Основные принципы инвестирования

1. Принцип предельной эффективности. Это означает, что эффективность каждого последующего вложения снижается.

2. Принцип «замазки», т. е. свобода принятия решений сменяется все большей несвободой в ходе реализации инвестиционного проекта. Например, изменение конъюнктуры рынка влечет рост неустоек по ранее заключенным договорам, снижение прибыли и рентабельности до нуля.

3. Принцип сочетания материальных и денежных оценок эффективности капиталовложений, т. е. оценка эффективности инвестиций должна производиться через сравнение относительных цен (инфляция).

4. Принцип адаптационных издержек. Например: переналадка оборудования под конъюнктуру, переподготовка кадров под новое оборудование.

5. Принцип мультипликатора (множителя). Он предполагает выражение зависимости между отраслями. Например: рост спроса на автомобили влечет рост спроса на металл, резину, запасные части.

6. Q-принцип – зависимость между оценкой на фондовой бирже и реальной восстановительной стоимостью актива. Если Q > 1 – инвестирование выгодно; если Q < 1 – инвестирование не выгодно.

Классификация инвестиций

Инвестиции классифицируются по следующим признакам:

Относительно объекта приложения:

1. Материальные (реальные).

2. Финансовые (портфельные).

3. Нематериальные.

С точки зрения направленности действий:

1. Начальные инвестиции или нетто-инвестиции (основание, покупка предприятия).

2. Инвестиции на расширение (экстенсивные) - повышение производственного потенциала.

3. Реинвестиции – связывание вновь свободных инвестиционных средств посредством направления их на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия.

К ним относятся:

• - инвестиции на замену;

• - инвестиции «прогресса» (на рационализацию и обеспечение предприятия, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды);

• - инвестиции на изменение программы выпуска (пропорционального состава ее);

• - инвестиции на диверсификацию (изменение номенклатуры, создание новых видов продукции, организация новых рынков сбыта).

4. Брутто-инвестиции, состоящие из,

• нетто-инвестиций;

• реинвестиций.

Относительно субъекта инвестирования:

1. Частные.

2. Государственные.

3. Фирменные.

В зависимости от величины и периодичности дохода:

1. Прямые (с целью увеличения дохода).

2. Рисковые (венчурные ), с целью получения очень высокого дохода.

3. Аннуитетные, приносящие доход через определенный промежуток времени.

По степени влияния и контроля на фирму, акции которой приобретены инвестором (портфельные):

1. Инвестиции, не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного влияния (< 20% акций с правом голоса).

2. Инвестиции, не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное влияние (от 20 до 50% акций с правом голоса).

3. Инвестиции, обеспечивающие контроль (> 50% акций с правом голоса).

По времени действия:

1. Краткосрочные (до 1-го года).

2. Долгосрочные (свыше 1-го года).

Относительно источника финансирования:

1. Зарубежные (внешние).

2. Отечественные (внутренние).

3. Комбинированные.

Данная классификация представлена на рис.7.1.