2.3 Фінансовий стан підприємства
Джерелом інформації для аналізу фінансових результатів та його рентабельності є: форма № 1 «Баланс»(Додаток А, Додаток В, Додаток Д, Додаток Ж, Додаток З) і форма № 2 «Звіт про фінансові результати» (Додаток Б, Додаток Г, Додаток Е, Додаток К), а також облікова і планова інформація.
Існує декілька показників, що відображують ліквідність та платоспроможність підприємства: 1) Коефіцієнт покриття (Кт) - характеризує достатність оборотних коштів підприємства для погашення своїх боргів на протязі року.
Він визначається співвідношенням усіх поточних активів (за вирахуванням витрат майбутніх періодів) до поточних зобов’язань:
(2.1)
Таблиця 2.2 – Значення коефіцієнта покриття
|
Значення Кт |
Кт=1 |
Кт< 1 |
1-Кт-1,5 |
|
Тлумачення |
Критичне значення |
Підприємство має неліквідний баланс |
Підприємство своєчасно ліквідує борги |
Кт показує, скільки грошових одиниць оборотних коштів приходяться на кожну грошову одиницю короткострокових зобов’язань.
Таблиця 2.3 - Коефіцієнта покриття для ДАК «Хліб України»
|
Рік |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
|
Значення коефіцієнта |
1,3 |
1,05 |
0,89 |
0,91 |
Отже, як ми бачимо з Таблиці 2.4 в 2012, 2013 роках підприємство має неліквідний баланс в порівнянні з 2010, 2011 роками. Хоча ситуація в 2013 покращилася на дві сотих це все рівно свідчить про те, що підприємство не може вчасно ліквідувати свої борги. 2) Коефіцієнт швидкої ліквідності (Кср) (формула 2.2) (коефіцієнт критичної оцінки) – відображує здатність підприємства розраховуватися з власними першочерговими зобов’язаннями за рахунок найбільш ліквідних активів підприємства, до складу яких входять грошові ресурси, дебіторська заборгованість та ліквідні цінні папери.
Даний коефіцієнт визначається через відношення поточних активів (за вирахуванням запасів) до поточних зобов’язань:
К
ср = 
(2.2)
Таблиця 2.4 – Значення коефіцієнта швидкої ліквідності
|
Значення Кср |
Кср=1 |
Кср< 1 |
1-Кср-1,5 |
|
Тлумачення |
Критичне значення |
Підприємство має неліквідний баланс |
Підприємство своєчасно ліквідує борги |
Коефіцієнт Кср показує, скільки грошових одиниць ліквідних оборотних коштів приходиться на кожну грошову одиницю короткострокових зобов’язань. Протягом шести років підприємство має постійний неліквідний баланс, дивлячись на коефіцієнти Таблиці 2.6.
Таблиця 2.5 - Коефіцієнт швидкої ліквідності для ДАК «Хліб України»
|
Рік |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
|
Значення коефіцієнта |
0,9 |
0,68 |
0,58 |
0,53 |
3) Наступний коефіцієнт це - коефіцієнт абсолютної ліквідності (формула 2.3) (Кал) або ж коефіцієнт грошової платоспроможності. Ка - визначається відношенням суми залишків за статтями грошових засобів та їх еквівалентів та поточних фінансових інвестицій до суми залишків за непогашеними кредитами та поточної кредиторської заборгованості:
Кал
= 
(2.3)
Таблиця 2.6 – Коефіцієнт абсолютної ліквідності для ДАК «Хліб України»
|
Рік |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
|
Значення коефіцієнта |
0,09 |
0,04 |
0,05 |
0,05 |
Значення даного коефіцієнта має бути не менше 0,2 але й не завжди більше 0,35, адже надлишок грошових коштів свідчить про їх нераціональне використання. Значення цього коефіцієнта куди нижче норми. Чистий оборотний капітал (ЧОК) (формула 2.4) – один з показників платоспроможності підприємства, визначається як:
ЧОК = Поточні активи – Поточні зобов’язання (2.4)
Наявність чистого оборотного капіталу служить інвесторам та кредиторам позитивним індикатором для вкладення коштів у капітал. У процесі даного аналізу досліджується фінансова незалежність підприємства від зовнішніх джерел. Її аналіз дозволяє оцінити інвестиційний ризик, пов'язаний із структурою формування інвестиційних ресурсів,а також виявити оптимальність джерел фінансування інвестиційної діяльності.
4) Коефіцієнт фінансової незалежності (Кавт) (формула 2.5) –відображує автономію, власність, концентрацію власного капіталу і визначається за формулою:
Кавт
= 
(2.5)
Даний коефіцієнт відображує, скільки грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожна одиниця активу. Ці показники для даного підприємства є відносно стабільними, хоча й не досить високими (таблиця 2.8), що свідчить про невисоку оборотність активів.
Таблиця 2.7 – Коефіцієнт фінансової залежності для ДАК «Хліб України»
|
Рік |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
|
Значення коефіцієнта |
0,62 |
0,61 |
0,58 |
0,59 |
5) Показник фінансовго леверіджа (DFL) (формула 2.6) – характеризує залежність підприємства від довгострокових зобов’язань і визначається як співвідношення довгострокових зобов’язань і власного капіталу:
DFL
= 
(2.6)
Зростання фінансового леверіджа свідчить про збільшення фінансово ризику, тобто можливість втрати платоспроможності. У такому випадку потрібно більш детально проаналізувати показники другого розділу пасиву баланса.
Таблиця 2.9 - Показник фінансового леверіджа для ДАК «Хліб України»
|
Рік |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
|
Значення коефіцієнта |
0,005 |
0,003 |
0,009 |
0,009 |
Аналіз ділової активності дозволяє проаналізувати ефективність основної діяльності підприємства, що характеризується швидкістю обертання фінансових ресурсів підприємства.
Аналіз ділової активності підприємства здійснюється шляхом розрахунку таких показників:
Коефіцієнт оборотності активів (Ка) (формула 2.7) обчислюється як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середній величині підсумку балансу підприємства і характеризує ефективність використання підприємством всіх наявних ресурсів незалежно від джерел їх залучення:
Ка
= 
(2.7)
Таблиця 2.8 - Коефіцієнт оборотності активів для ДАК «Хліб України»
|
Рік |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
|
Значення коефіцієнта |
0,59 |
0,61 |
0,71 |
0,53 |
Даний коефіцієнт відображує, скільки грошових одиниць реалізованої продукції принесла кожна одиниця активу. Ці показники для даного підприємства є відносно стабільними, хоча й не досить високими, що свідчить про невисоку оборотність активів судячи з даних Таблиці 2.10.
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (формула 2.8) розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної величини дебіторської заборгованості і показує швидкість обертання дебіторської заборгованості підприємства за період, який аналізується, розширення або зниження комерційного кредиту, що надається підприємством:
(2.8)
Таблиця 2.9 - Коефіцієнт дебіторської заборгованості ДАК «Хліб України»
|
Рік |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
|
Значення коефіцієнта |
0,59 |
0,61 |
0,71 |
0,53 |
Строк погашення кредиторської (формула 2.9) заборгованості розраховується як відношення тривалості звітного періоду до коефіцієнту оборотності кредиторської заборгованості і показує середній період погашення кредиторської заборгованості підприємства:
(2.9)
Таблиця. 2.10 - Строк погашення дебіторської заборгованості ДАК «Хліб України»
|
Рік |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
|
Значення коефіцієнта |
518,6 |
508 |
414 |
588,7 |
Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (формула 2.10) розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної величини кредиторської заборгованості і показує швидкість обертання кредиторської заборгованості підприємства за період, який аналізується, розширення або зниження комерційного кредиту, яке надається підприємству:
(2.10)
Таблиця.2.11 - Строк погашення кредиторської заборгованості ДАК «Хліб України»
|
Рік |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
|
Значення коефіцієнта |
87,3 |
86,1 |
96,8 |
130,8 |
Отже, як ми можемо бачити з даних таблиць (2.12, 2.13) строки погашення кредиторської заборгованості значно кращі, ніж строки дебіторської. Але все ж таки підприємство стало збільшувати строки з погашенням кредиту в 2013 в порівнянні з 2008, та кількість збільшення цих днів являється незначною.
Коефіцієнт оборотності власного капіталу (формула 2.11) розраховується як відношення чистої виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) до середньорічної величини власного капіталу підприємства і показує ефективність використання власного капіталу підприємства.
Кс
= 
(2.11)
Таблиця 2.12 - Коефіцієнт оборотності власного капіталу «Хліб України»
|
Рік |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
|
Значення коефіцієнта |
1,26 |
1,19 |
0,98 |
1,34 |
Для даного коефіцієнта спостерігається позитивна тенденція зростання в 2013 році, що свідчить про високу оборотність власного капіталу та його ефективне використання. Коефіцієнти прибутковості розраховуються як відношення прибутку (ЧП, ВП, прибутку до сплати % та податків) до суми того параметра, рентабельність якого ми розраховуємо.
Основними показниками прибутковості є:
Прибутковість продажів (ROS):
ROS=
(2.12)
Таблиця 2.13 - Прибутковість продажів «Хліб України»
|
Рік |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
|
Значення коефіцієнта |
0,2 |
0,3 |
0,4 |
0,2 |
У 2010 році прибутковість продажів дорівнювала майже нулю, оскільки підприємство на той час мало збитки у розмірі 29596,9 грн. В 2011 показник підвищився та не незначну цифру, та 2013 прибутковість знову ж таки наблизилася до нуля. 2) Прибутковість активів (ROA):
ROA
= 
(2.13)
Таблиця 2.14 - Прибутковість активів «Хліб України»
|
Рік |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
|
Значення коефіцієнта |
0,2 |
0,4 |
0,5 |
0,2 |
Аналізуючи Таблицю 2.17 знову ж таки стає зрозуміло, що прибутковість активів є досить низькою. 3) Прибутковість капіталу (ROE):
ROE
= 
(2.14)
Варто зауважити, що коефіцієнт ROE завжди більший за ROA. Зазвичай для акціонерів найбільш важливий показник ROE, який відображує, скільки грошових одиниць чистого прибутку принесла кожна грошова одиниця вкладена безпосередньо компанією. Дані по коефіцієнтах представлені в підсумковій таблиці 2.18
Таблиця 2.15. – Зведена таблиця по фінансовим коефіцієнтам діяльності ДАК «Хліб Україна»
|
Коефіцієнти |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
|
Коефіцієнт покриття |
1,3 |
1,05 |
0,89 |
0,91 |
|
Коефіцієнт швидкої ліквідності |
0,9 |
0,68 |
0,58 |
0,53 |
|
Коефіцієнт абсолютної ліквідності |
0,09 |
0,04 |
0,05 |
0,05 |
|
Коефіцієнт фінансової залежності |
0,62 |
0,61 |
0,58 |
0,59 |
|
Показник фінансового леверіджа |
0,005 |
0,003 |
0,009 |
0,009 |
|
Коефіцієнт оборотності активів |
0,59 |
0,61 |
0,71 |
0,53 |
|
Коефіцієнт дебіторської заборгованості |
0,59 |
0,61 |
0,71 |
0,53 |
|
Строк погашення дебіторської заборгованості |
518,6 |
508 |
414 |
588,7 |
|
Коефіцієнти |
2010 |
2011 |
2012 |
2013 |
|
Строк погашення кредиторської заборгованості |
87,3 |
86,1 |
96,8 |
130,8 |
|
Фондовіддача |
0,82 |
1,12 |
1,07 |
0,85 |
|
Коефіцієнт оборотності власного капіталу |
1,26 |
1,19 |
0,98 |
1,34 |
|
Прибутковість продажів |
0,2 |
0,3 |
0,4 |
0,2 |
Рівень та динаміка основних економічних показників ТОВ «Імбирний пряник»
|
Показники |
Роки |
відхилення |
% | |||||||
|
2012 |
2013 |
2014 |
2013/ |
2014/ |
2014/ |
2013 |
2014 |
2014 | ||
|
2012 |
2013 |
2012 |
2012 |
2013 |
2012 | |||||
|
Доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) |
96423,4 |
101017 |
116447 |
4593,32 |
15430 |
20023,32 |
105 |
115 |
121 | |
|
Чистий доход (виручка) від реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) |
80981,6 |
85256 |
97109,2 |
4274,38 |
11853,2 |
16127,58 |
105 |
114 |
120 | |
|
Собівартість реалізації продукції (товарів, робіт, послуг) |
69051,9 |
68332,6 |
77954,3 |
-719,32 |
9621,7 |
89 |
99 |
114 |
113 | |
|
Фінансові результати від звичайної діяльності до оподаткування |
-2338,26 |
2938,8 |
-9076,2 |
5277,06 |
-12015 |
-6737,94 |
-126 |
-309 |
388 | |
|
Валовий прибуток |
9076,2 |
16923,4 |
19154,9 |
7847,2 |
2231,5 |
10078,7 |
186 |
113 |
211 | |
|
Інші операційні доходи |
5177,7 |
4450,8 |
4617,2 |
-726,9 |
166,4 |
-560,5 |
86 |
104 |
89 | |
|
Адміністративні витрати |
6679,33 |
4450,8 |
11420,3 |
-2228,53 |
6969,5 |
4740,97 |
67 |
257 |
171 | |
|
Витрати на збут |
3375,93 |
3170,4 |
1883,1 |
-205,53 |
-1287,3 |
-1492,83 |
94 |
59 |
56 | |
Підбиваючи підсумок розгляду сутності оцінки фінансового стану підприємства, слід іще раз підкреслити, що необхідність та значення такої оцінки зумовлені потребою систематичного аналізу та вдосконалення роботи за ринкових відносин, переходу до самоокупності, самофінансування, потребою в поліпшенні використання фінансових ресурсів, а також пошуком у цій царині резервів зміцнення фінансової стабільності підприємства.
3 РОЗРОБКА БІЗНЕС-ПЛАНУ ПРОЕКТУ ПО ФОРМУВАННЮ РАЦІОНАЛЬНОЇ СТРУКТУРИ ЕКСПОРТУ НА ПІДПРИЄМСТВІ ДЕРЖАВНОЇ АКЦІОНЕРНОЇ КОМПАНІЇ «ХЛІБ УКРАЇНИ»