Вопрос №56. Современная валютная система. Основные принципы построения и функ-ия.

ЯМАЙСКИЕ ВАЛЮТНЫЕ СОГЛАШЕНИЯ И СОВРЕМЕННАЯ “ТРЕХПОЛЯРНАЯ” ВАЛ СИСТЕМА

Поиски выхода из вал кризисаянв1976г соглаш-е стран-членов МВФ в Кингстоне (Ямайка) Принципы

1)Введен стандарт СДР вместо золотодевизного стандарта

2)Юридически завершена демонетизация золота (отменены его офиц-я цена, золотые паритеты. Прекращен размен долларов на золото). Зол не должно служить мерой стоимости и точкой отсчета вал курсов

3)Странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса

4)Сохранение МВФ для усиления межгосуд-го ваютного регулирования

За стандартом СДР скрыв-ся долларовый стандарт. Золото юрид-ки демонетизировано, но факт-ки сохр-т роль вал товара в модифиц-й форме.

Ямайская вал система должна более эластично приспосабливаться к нестабильности плат балансов и вал курсов, но эта вал система периодё-ки испытывает кризисные потрясения.

Проблемы с СДР:

1)эмиссии и распределения 2)обеспечения 3)метода определения курса 4)сферы исп-я СДР

Нестабильность доллара как рез-й валюты. Но доллар факт-ки остается вед-м м/н плат и резервным средством из-за более мощного эк-го, НТ и военного потенциала США

1)привел-е положение доллараСША покрывают дефицит плат баланса нац валютой

2)Хотя США имеют самый большой запас золота, они с помощью Евродолларов стали должниками, не платящими за кредит

3)США манипул-т долларом и % для поддержания своей экономики за счет З.Европы и Японии

С1985г понижат тенденций курса доллара из-за след факторов:

1)замедление эк роста США

2)завыш-е курса долл по ср-ю с его покупат способностью

3)\ проц ставок

4)растущий дефицит тек плат баланса США

5)деф гос бюджета

6)опасность усиления инфляции

Проблема многовалютного стандарта

Укрепление позиций ЕС и Япониипереход от стандарта СДР к многовал ст-ту (марка, Йена). Но З. Европа не может против-ть засилью доллара, воздействовать на его курс, вытеснить его из м/н расчетов.

Укрепление позиций Японии в МВКО: активизация плат балансаобеспечение валюты для оплаты импорта сырья и топлива, / вал резервов, развитие сети банков за границей, мир фин центр-Токио, укрепление Йены, интернац-я ее исп-я (Особенно в Азии)

Форм-е новых центров-угроза лидерству США, но ни один их них не в состоянии установить свое господствопротиворечия в МВКО

Вопрос №57. Мвф и его влияние на современную валютную систему.

МВФ возник в 1945 после ратификации договоров, разр-ых на Конференции ООН по вал-фин-ым вопросам в Бреттон-Вудсе (1944). Начал функ-ть в 1946.

Цели:

- поощрение м/н сотр-ва в области вал. пол-ки

- собоьствование сбалансированному росту мир. торговли для стимулирования и поддержания высокого уровня занятости и реал. доходов, для развития произ-ого потенциала всех членов в кач-ве гл. цели эк-ой пол-ки

- поддержание стабильности валют и упорядочение вал. отн-ий между гос-членами, воспреп-ие девальвации валют из соображений конкуренции

- участие в создании многосторонней сис-мы платежей, устранение огр-ий на трансфер валюты

- пред-ие ср-в для ликвидации несбалансированности плат. балансов стран-членов

Ф-ии:

- соблюдение согласованного кодекса поведения (тесное сотр-во в вопросах межд. вал. пол-ки и межгос=ого платеж. оборота)

- фин. помощь для преодоления дефицита плат. баланса

- консультирование и сотр-во

179 членов

Стр-ра:

- совет управл-их (пред-ли стран-членов, 1 в год. Опред-ие условий и прием новых членов, пересмотр квот, изм-ие вал. паритетов, остальное может делегировать Испол-ому совету), временный комитет (24 члена, 2 в год, консультирует Совет упр-их по вопросам, связ. с тек. контролем за мир. вал. сис-мой и ее приспособлением к меняющимся условиям), Комитет по развитию (ВБ и МВФ, 24 члена, основан в 1974 в кач. полит-ого форума для предварит. обсуждения важных проблем в обл-ти сотр-ва по развитию, формулирует рекомендации по распр-ию ресурсов),

- Исполнит. совет (текущие дела, несколько раз в нед.)

- директор распорядитель (выбирается Исп. советом, не имеет права голоса, только если поровну)

Ист-ки фин-ия: взносы членов и займы МВФ у своих членов

МВФ пред-ет ср-ва своим членам равными траншами, каждый из кот. соотв-ет 25% квоты гос-ва-члена. В рамках программы расширенного фин-ия может пред-ть среднесрочный кредит (3г) для устранения внутри и внешнеэкономических структурных перекосов.

Спец. мех-мы:

Фонд системной трансформации пред-ет фин. помощь странам, испыт-ми трудности в торговой и платежной сис-мах в связи с переходом к рын. эк-ке.

Фонд компенсационного фин-ия в случае непредвиденных обст-в пред-ет возможность оказывать помощь гос-ам членам:

- в случае понесения ими убытков (экспорт, значит. рост цен на импортируемое зерно), если эти убытки носят временный хар-р и обусловлены причинами, лежщими вне сферы влияния этих стран

- при необходимости поддержания темпов реформ, производимых в соот-ии с одобренными МВФ согл-ми

С пом. сис-мы фин-ия буферных запасов МВФ может пред-ть фин. помощь для восстан-ия запасов сырья

Срочная помощь пред-ся путем закупки товаров стран, плат. баланс кот. испытывает значит трудности в рез. стих. бедствий

Фонд структурной адаптации и расширенный фонд стр-ой адаптации пред-ет возможность оказывать помощь для проведения стр-ых реформ в р.с. с низкими доходами и для реал-ии среднесроч. макроэк-их рограмм

Тех. помощь - Институт МВФ орг-ет курсы и семинары по повышению квалификации гос. служащих из стран членов.

Основные структурные принципы МВС закреплены в Уставе МВФ Фонд осуществляет наблюдение и контроль за его соблюдением странами-членами.

Роль МВФ:

1) Создание безусловных ликвидных средств путем выпуска СДР. Предназн-е СДР: а) пополнение офиц-х вал-х рез-в, б) погашение пассивного сальдо ПБ, в) расчеты стран с Фондом. Регулирующая роль МВФ закл-ся в том, что он обеспечивает странам гарантированную возможность приобретения необходимой валюты в обмен на СДР путем назначения стран, которые ее предоставляют. При этом МВФ учитывает состояние ПБ и валютных резервов "назначенных" стран-кредиторов. МВФ контролирует соблюдение установленных лимитов операций в СДР. Каждая страна обязана принимать СДР в обмен на конвертируемую валюту в пределах двойной суммы ее лимита в СДР.

2) МВФ выступает в качестве проводника установки на демонетизацию золота, ослабление его роли в мировой валютной системе. При создании МВФ каждая страна при вступлении в Фонд должна была уплатить золотом взнос в размере 25% ее квоты либо 10% ее официальных Au-$ резервов в зависимости от того, какая величина меньше. МВФ имел право исп-ть имеющееся у него золото для пополнения своих валютных ресурсов. Все страны-члены должны были выразить паритеты своих валют в определенном количестве золота в качестве общей меры стоимости. Фиксированное золотое содержание имела единица стоимости СДР.

1978 - поправка к Уставу МВФ. Au фактически потеряло прежнюю роль. Now Au практически исключено из расчетов между МВФ и его членам. Но официальные золотые запасы до сих пор остаются резервным фондом мировых средств платежа.

3) Межгос-е регулир-е режима валютных курсов. При Бреттон-вудской ВС МВФ контролировал соблюдение странами-членами принятых ими и утвержденных Фондом официальных золотых и валютных паритетов, а также санкционировал их изменения. 1978 - в Уставе МВФ легализован режим плавающих валютных курсов. Статья IV измененного Устава МВФ - обязанность каждой страны "сотрудничать с Фондом и с другими странами-членами в целях обеспечения упорядоченных валютных механизмов и содействия поддержанию стабильной системы валютных курсов". Вторая серия поправок к Уставу МВФ предоставила странам-членам следующие возможности:

а) сохранить плавающий курс валюты;

б) установить и поддерживать фиксированный курс валюты;

в) "привязать" валюту к другой национальной валюте или корзине валют.

4) Устранение валютных ограничений. Статья VIII - обязательство стран-членов не вводить без согласия Фонда ограничений в отношении платежей и переводов по текущим операциям ПБ, не использовать дискриминационных валютных режимов и не прибегать к множественности валютных курсов. Валютные ограничения допускаются только в двух случаях:

а) на основании Статьи XIV Устава их могут сохранять или устанавливать новые члены МВФ в течение переходного периода, продолжительность которого не определена;

б) официальное заявление Фонда о дефицитности определенной валюты дает право любой стране-члену после консультации с Фондом вводить врeменные ограничения операций в этой валюте.

5) Предоставление кредитов, функции координатора м/н кредитования. Отнош-е МВФ к опред-й стране - показатель м/н доверия к заемщику даже небольшой кредит МВФ дает возм-ть привлечения более крупных сумм на рынке ссудных капиталов происходит фактическое согласование кредитной политики МВФ и главных кредиторов мирового рынка ссудных капиталов.