2. Кредиты

Финансирование проекта за счет заемных средств может быть направлено как на долгосрочные инвестиционные расходы, например, на приобретение активов, так и на краткосрочные издержки на покрытие дефицита оборотных средств.

В отличие от совладельца, заимодавец не претендует на прибыль предприятия, но требует фиксированного вознаграждения в виде процентов и гарантированного погашения кредита в сроки, установленные кредитным договором. Следует также учитывать, что заимодавец обычно требует обеспечение, гарантирующее возврат кредита или позволяющее покрыть свои потери в случае неплатежеспособности заемщика.

Если говорить о рекомендуемом соотношении между заемным и собственным капиталом, то обычно рекомендуют чтобы оно не превышало три к одному. Однако, следует подчеркнуть, что это соотношение не является догмой. Наиболее оптимальное соотношение может быть подобрано для каждого проекта индивидуально, в зависимости от особенностей его реализации, а также условий и возможностей по привлечению инвестиций.

Процедуры и опции диалога «Займы» предназначены для планирования процессов формирования капитала предприятия, реализующего проект в виде заемного капитала по покрытию расчетного дефицита денежных средств в любой из периодов действия проекта.

Следует помнить, что денежные средства, а особенно заемные, должны быть привлечены только в тот период времени, когда они действительно необходимы и только в необходимом количестве.

При планировании кредитов проекта необходимо выполнить следующие процедуры:

• ввести новую запись (или отредактировать существующую) в таблице диалога с указанием необходимой информации о наименовании, дате получения, сумме в основной или дополнительной валюте проекта, и сроке, на который планируется взятие кредита (в днях, месяцах или годах, например, "105д"-срок 105 дней, "3м"-срок 3месяца и "1г"- срок 1 год; если не указана единица измерения срока, то введенная величина рассматривается как количество месяцев);

• описать условия кредитного соглашения по начислению и выплате процентов, поступлению и возврату кредита;

• провести перерасчет проекта, в результате которого будет определено новое значение дефицита капитала;

• при наличии дефицита капитала следует повторить указанные выше процедуры данного диалога.

Сумма займа во второй валюте проекта пересчитывается в основную по курсу на дату получения кредита.

Для удобства анализа дефицита наличных средств проекта в данном диалоге предусмотрена возможность просмотра суммарной информации из таблицы Кэш-фло. Нажатие кнопки "Дефицит наличных средств" приводит к перерасчету проекта и открытию дополнительного окна, в котором отображается необходимая информация из таблицы Кэш-фло с указанием начального и максимального дефицита наличных средств, а также его длительности.

3. Лизинг

Одним из распространенных способов финансирования инвестиционных проектов является лизинг (англ. lease-аренда). Для описания лизинговых операций в разделе "Финансирование" предусмотрен модуль "Лизинг".

Запись таблицы диалога содержит следующую информацию о лизинге:

• наименование лизинговой операции (поле "Название");

• дату получения лизинга (поле "Дата");

• сумму лизинга в основной валюте проекта требуемого масштаба

• сумму лизинга во второй валюте проекта требуемого масштаба

• срок, на который предоставлен лизинг.

Сумма лизинга во второй валюте проекта пересчитывается в основную по курсу на дату начала лизинговой операции (дату, указанную в таблице).

Для удобства анализа дефицита наличных средств проекта в данном диалоге предусмотрена возможность просмотра суммарной информации из таблицы Кэш-фло. Нажатие кнопки "Дефицит..." приводит к перерасчету проекта и открытию дополнительного окна, в котором отображается необходимая информация из таблицы Кэш-фло с указанием начального и максимального дефицита наличных средств, а также его длительности.

В нижней части диалога находится картотека, карточки которой служат для более подробного описания лизингового займа: Карточка "Лизинговые платежи", Карточка "График выплат", Карточка "Страхование", Карточка "Выкуп".