4.2.3. Расчет показателей экономической эффективности проекта

1. Расчет чистого дисконтированного дохода

Чистый дисконтированный доход (ЧДД) – представляет собой разность между приведенной суммой поступлений (результатов) () и суммой приведенных затрат (инвестиций) () за расчетный период:

где n– расчетный период, в качестве которого производитель нового изделия принимает промежуток времени, в течение которого будет осуществляться его производство (4 года);

–денежные поступления в году t, (чистая прибыль + амортизационные отчисления);

–инвестиции в основной капитал (см. п. 1), ден. ед.

2. Определение срока окупаемости инвестиций

Срок окупаемости или период окупаемости инвестиций (Т_ОК) – это количество лет, в течение которых инвестиции возвратятся инвестору в виде чистого дохода.

Для определения срока окупаемости инвестиций можно использовать:

1. Статический метод (без учета фактора времени);

2. Динамический метод (с учетом фактора времени).

1. При статическом методе срок окупаемости инвестиций определяется по формуле

где -среднегодовая сумма поступлений (результатов) за расчетный период, ден. ед.

2. При динамическом методе определяется дисконтированный срок окупаемости инвестиций, равный периоду времени, в течение которого приведенные к расчетному году затраты (инвестиции) будут погашены приведенными к тому же году результатами, т.е., когда будет выполнено условие:

.

1-й год 276128000 руб. < 490000000 руб.

2-й год 502552960 руб. > 490000000 руб.

3 Определение рентабельности инвестиций

Рентабельность инвестиций (Р_И) является одним из основных показателей эффективности инвестиций с точки зрения использования привлеченных средств и показывает, сколько рублей чистой прибыли приходится на один рубль, вложенный в инвестиции.

Рентабельность инвестиций можно рассчитать, используя:

1.Статический метод (без учета фактора времени);

1. Динамический метод (с учетом фактора времени).

1. При статическом методе определяется расчетная норма прибыли по формуле

,

где–среднегодовая величина чистой прибыли за расчетный период, ден. ед.

2. При динамическом методе рентабельность инвестиций представляет собой отношение суммы приведенного чистого дохода (прибыли), полученного за весь расчетный период, к суммарным приведенным затратам за этот же период, и рассчитывается по формуле

Результаты расчетов представить в таблице (см. табл. 5).

Таблица 5 – Результаты оценки экономической эффективности инвестиционного проекта

Наименование показателя	Ед. изм.	Усл. обоз.	По годам производства
			1-й	2-й	3-й	4-й
1	2	3	4	5	6	7
Результат
1. Чистая прибыль	тыс.руб.		255968	255968	255968	255968
2. Амортизационные отчисления	тыс.руб.	А	201600	201600	201600	201600
3. Общая сумма чистого дохода (п.1 + п.2)	тыс.руб.		176128	176128	176128	176128
4. Чистый доход с учетом фактора времени	руб.		276128000	226424960	185005760	151870400
Затраты
5. Инвестиции	млн. руб.		490	0	0	0
6. Инвестиции с учетом фактора времени	млн. руб.		490	0	0	0
7. Чистый дисконтированный доход по годам (п.4 - п.6)	руб.		-213 872000	226424960	185005760	151870400
8. ЧДД нарастающим итогом	руб.		-213 872000	12552960	197558720	839429120
9. Коэффициент дисконтирования	доли единицы		1	0.82	0.67	0.55

По полученным результатам можем сделать выводы о целесообразности и эффективности инвестиционного проекта по производству нового изделия:

В результате расчетов мы получили за период 4 года положительный чистый дисконтированный доход равный 839.429.120 руб. при начальных инвестициях в 490.000.000 руб. Т.е. инвестиционный проект является эффективным.

Инвестиции окупаются через 2.33 года по статическому методу и на второй 2-ой год - по динамическому методу, т.е. достаточно быстро.