Вопрос№118. Условия успешной государственной антикризисной инвестиционной стратегии.

Основная цель антикризисной инвестиционной стратегии на уровне государства - структурная перестройка производства, основанная на передовых технологиях и смешанных формах собственности.

Для выявления предприятий, претендующих на государственную финансовую поддержку, и конкурсного отбора инвестиционных проектов предусматривается дифференциация предприятий на основе их жизнедеятельности, отражающей текущий спрос на продукцию предприятия, основные характеристики производственного и рыночного потенциалов предприятия (состояние основных фондов. уровень технологии, качество , конкурентоспособность выпускаемой продукции), оценку внутренних резервов предприятия для выхода из кризисного финансового состояния, оценку эффективности планов финансового оздоровления.

Вопрос№119. Стратегические инвестиционные решения.

Антикризисная инвестиционная политика направлена на преодоление инвестиционного спада в период кризиса и депрессии, структурную перестройку производства и финансовое оздоровление предприятий. Она включает разработку инвестиционной стратегии и тактики.

Стратегические инвестиционные решения оперируют крупными суммами финансовых средств и могут привести к решительному отказу от ранее проводимой финансовой и инвестиционной политики, повлечь существенное изменение ожидаемых доходов и повышение финансовых рисков.

Базовыми правилами принятия инвестиционных решений определяются:

• проблемы инвестирования;

• природа инвестиций;

• оценка будущих затрат и выгод, дисконтирование будущих денежных потоков.

Определение проблемы инвестирования связано с оценкой альтернативных вариантов, определением упущенных возможностей. Альтернативы для принятия решений об инвестициях:

1.ничего не делать (здесь следует решить: Как долго может продолжаться сегодняшнее положение дел? Какие новые проблемы могут возникнуть?);

2.уйти из данного бизнеса (Действительно ли имеющийся бизнес является жизнеспособным? Существуют ли лучшие варианты инвестиций? Как обстоят дела с конкуренцией?);

3.расширить имеющийся бизнес (Каков жизненный цикл продукта, технологии? Какова конкурентная позиция? Какие имеются преимущества?);

4.заниматься инновациями в рамках имеющегося бизнеса (Какие можно сделать реальные улучшения? Какова экономическая природа таких изменений? Чти можно сказать о конкуренции);

5.войти в новый бизнес (Какова экономическая возможность выйти на новый рынок? Какая там конкуренция? Какие имеются факторы для успеха?).

Определение природы инвестиций предполагает прежде всего классификацию инвестиций:

• по способу влияния других возможных инвестиций на доходы от данного проекта;

• по отраслям. Для совершенствования структуры производства требуются инвестиции прежде всего в отрасли, определяющие развитие технического прогресса, выделение ’’ключевых’’, наукоемких технологий, оказывающих революционизирующее воздействие на экономическое развитие;

• по степени обязательности осуществления инвестиций;

• по сроку окупаемости и жизненному циклу.

Оценка будущих затрат и выгод основана на чистой текущей стоимости, определенной с учетом ожидаемой инвестором доходности от инвестиционных решений и степени риска инвестирования.