Вопрос№45. Является ли трансформация бухгалтерской отчетности обязательной?

Трансформация — пересмотр или изменение формы бухгалтерской отчетности, если она ведется в соответствии с местными стандартами бухгалтерского учета. Не является обязательной.

Вопрос№46. В чем заключается различие между трансформацией и нормализацией бухгалтерской отчетности?

Трансформация — пересмотр или изменение формы бухгалтерской отчетности, если она ведется в соответствии с местными стандартами бухгалтерского учета. Не является обязательной.

Нормализация проводится в целях определения доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса (в анализе не учитываются единовременные доходы и расходы, не связанные с производственной дея­тельностью или превышающие среднеотраслевые значения).

Предварительным этапом анализа является инфляционная корректировка. Она проводится по колебаниям курса валют или по колебаниям уровней то­варных цен на основе документов финансовой отчетности: балансового отче­та, отчета о доходах (прибылях и убытках), отчета о движении денежных средств.

Вопрос№47. В каких случаях для оценки предприятия целесообразно использовать прибыль, а в каких денежный поток?

Показатель чистой прибыли обычно используется для оценки компаний, в активах которых преобладает быстроизнашивающееся оборудование. Для компаний, обладающих значительной недвижимостью, балансовая стоимость которой уменьшается, а фактическая остается почти неизменной, предпочитают использовать денежный поток.

Вопрос№48. Что относится к оттоку и что к притоку денежных средств предприятия?

Существует следующая классификация поступлений и выбытий денежных средств:

Виды деятельности	Поступления денежных средств (приток)	Выбытия денежных средств (отток)
1. Текущая (операционная)	Реализация товаров и услуг, получение процентов по выданным кредитам	Заработная плата, выплата процентов по кредитам, выплата налогов и т.д.
2.Инвестиционная	Реализация основных средств, ценных бумаг, погашение ранее выданных кредитов	Приобретение основных средств, ценных бумаг, выдача кредитов
3.Финансовая	Выпуск акций, облигаций	Выкуп собственных акций, погашение облигаций, выплата дивидендов
4.Внереализационные результаты	Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году	Убытки прошлых лет, штрафы, пени, неустойки

Вопрос№49. В чем заключается различие между денежным потоком, приносимым собственным капиталом, и денежнвм потоком, приноимым инвестированным капиталом?

Различают номинальный и реальный денежные потоки: денежный поток, приносимый собственным капиталом, и денежный поток, приносимый всем инвестированным капиталом.

Номинальный денежный поток учитывает ожидаемые темпы инфляции, в то время как реальный освобожден от инфляционного влияния.

Денежный поток, приносимый собственным капиталом, рассчитывается следующим образом:

Чистый доход

+ Износ

+ Увеличение долгосрочной задолженности

- Прирост собственного оборотного капитала

- Капитальные вложения

- Снижение долгосрочной задолженности

При расчете денежного потока, приносимого всем инвестированным капиталом, не принимается во внимание изменение долгосрочной задолжен­ности.

Вопрос№50.Что учитывает инвестиционный анализ приоценке педприятия методом дисконтированных денежных потоков?

Важным этапом метода дисконтирования денежного потока является инвестиционный анализ который включает

• определение излишка или недостатка чистого оборотного капитала компании. Излишек увеличивает рыночную стоимость компании, а недостаток должен быть восполнен, поэтому он уменьшает рыночную стоимость;

• анализ капитальных вложений с целью замены основного капитала по мере его износа и расширения производственных мощностей;

• расчет изменения (увеличения или уменьшения) долгосрочной задолжен­ности (для модели денежного потока для собственного капитала).