3.3 Управление реальными инвестициями на предприятии
Управление реальными инвестициями предприятия в современных условиях базируется на методологии системы «Управления проектами» (Project Management) в новом научном направлении, получившем широкое распространение в странах с развитой рыночной экономикой.
С учетом методологии Управления проектами строится общий процесс управления реальными инвестициями предприятия. Этот процесс осуществляется по следующим восьми этапам:
Анализ состояния реального инвестирования в предшествующем периоде.
Определение общего объема реального инвестирования в предстоящем периоде.
Определение форм реального инвестирования.
Разработка (подбор) инвестиционных проектов, соответствующих целям и формам реального инвестирования.
Оценки эффективности отдельных инвестиционных проектов с учетом фактора риска.
Формирование программы реальных инвестиций предприятия.
Обеспечение реализации отдельных инвестиционных проектов и инвестиционной программы в целом.
Обеспечение постоянного мониторинга и контроля реализации инвестиционных проектов и инвестиционной программы.
3.4. Основные категории и принципы экономической оценки инвестиционных вложений
Применение методов финансовой оценки инвестиционных проектов не должно противоречить ряду разработанных общепринятых принципов оценки инвестиционных проектов. Эти принципы отражены и систематизированы в работах З.Арслановой и В.Лившица.
Конечно, соблюдение этих принципов является только необходимым, но недостаточным условием инвестиционной привлекательности проекта – нужно, чтобы и сам проект был действительно хорош. Однако, быть уверенным в этом можно только после грамотной и строгой экспертизы проекта, для осуществления которой нужно знать и уметь применять основные принципы теории эффективности инвестиционных решений.
В системе принципов оценки эффективности инвестиционных проектов могут быть выделены три структурные группы:
методологические принципы, т.е. наиболее общие относящиеся к концептуальной стороне дела, «философии» оценки эффективности проектов и мало зависящие от специфики эффективности инвестиционных проектов;
методические принципы, т.е. те, которые уже непосредственно связаны с проектом, его спецификой, экономической и финансовой привлекательностью проекта;
операциональные принципы, т.е. те, которые облегчают процесс оценки эффективности инвестиционного проекта с информационно – вычислительной точки зрения.
О структуре системы принципов можно судить по следующей схеме (см. рисунок 1), в которой приведены некоторые важные ее элементы.
ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИЙ
методологические методические операциональные
-
Результативность
Специфичность проекта, состава инвесторов
Моделирование
Адекватность
Несовпадение интересов участников
Компьютерная поддержка
Объективность
Динамичность
Интерактивный режим
Корректность
Неравноценность несинхронных затрат и результатов
Симпликация
Системность
Согласованность
Комплексность
Ограниченная управляемость
Ограниченность ресурсов
Неполнота информации
Неограниченность потребностей
Структура капитала
Рис. 1. Принципы оценки эффективности инвестиций