9. Внутренние источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия

Амортизация - самый дешевый и самый надежный источник (самый ограниченный), начисление и накопление амортизации не зависит от результатов предпринимательской деятельности; законодательно разрешено использовать ускоренные методы амортизации (нелинейные).

Прибыль /налог на прибыль 20% Налоговый щит (финансовый рычаг) — законодательно установленное положение или инструмент, позволяющий уменьшить размер налоговых платежей компании, вызванное увеличением затрат, подлежащих вычету из налогооблагаемой прибыли; Продажи излишних активов

10. Внешние источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия

Потребность во внешнем финансировании сильнее всего ощущается на стадиях строительства и освоении проектных мощностей. Кредиты — важнейший источник внешнего финансирования. Кредиты могут разделяться по двум направлениям: расходы на инвестиционные цели (длительный период погашения, идут на приобретение оборудования, пополнение денежной части оборотных средств, на строение зданий и сооружений) и расходование на хозяйственные цели (закупка материальных ресурсов, пополнение производственных запасов). Правило оптимального финансирования: брать кредит только при крайней необходимости и отдавать при первой возможности. Привлеченные средства - Акционерный капитал является самым дорогим источником. Преимущества акционерного финансирования: выплаты дивидендов не обязательны, нет четко установленного срока погашения, при благоприятных условиях повышается курсовая стоимость акций, а следовательно, стоимость имущества предприятия. Привилегированные акции и их преимущества: выплата дивидендов может быть отсрочена, отсутствует возможность влияния владельцев привилегированных акций на политику компании, привилегированные акции — это одно из самых безрисковых обязательств фирмы. Недостатки акций (обычных и привилегированных):мала возможность контроля движения акций, высокая стоимость эмиссии (выпуск) и акций, более дорогой источник, чем финансирование кредитное, т.к. акционеры будут требовать больше доходов, чем они могли бы получить, поместив свои средства на банковский депозит, а так же в связи с тем (более дорогой источник), что сумма дивидендных платежей не вычитается из налогооблагаемой базы прибыли. Облигации — долгосрочные кредиторские финансовые обязательства с фиксированным доходом. Преимущества: самый дешевый вид внешнего финансирования, так как долговые платежи вычитаются из налогооблагаемой прибыли, требуемая норма дохода по облигациям среди их держателей очень низкая. Недостатки: крайне большой риск для предприятия, выпускающего облигации, т. к., в отличие от акций, проценты должны быть уплачены вне зависимости от финансового состояния

11. Финансово-инвестиционный бюджет

Инвестиционный бюджет — определяет инвестиционные потребности предприятия для обеспечения производственной деятельности и ее расширения на краткосрочную и долгосрочную перспективу. Инвестиционный бюджет формируется по трем направлениям: 1. Капитальное строительство — строительство новых производственных мощностей 2. Текущие закупки оборудования для восполнения и замены существующих мощностей 3. Портфельные инвестиции — приобретение акций, долей других предприятий в которых имеется интерес