3.8. Концепция временной стоимости денег

Концепция временной стоимости денег широко используется при решении ряда вопросов бухгалтерского учёта, таких, как отражение сделок по аренде, кредиторской и дебиторской задолженности, операции с облигациями и другими ценными бумагами, планирование привлечения капитала и определение его источников, оценка и переоценка активов и др.

В основе концепции лежит положение о том, что одна и та же сумма денег сегодня стоит больше, чем спустя некоторое время, например, через год, потому что эта сумма может быть использована для получения дохода.

Будущая стоимость имеющейся в наличии сейчас суммы денег через год равна её сегодняшней номинальной стоимости плюс доход на неё, выраженный в процентах.

Аналогично тому, как стоимость сегодняшних денег может быть выражена в деньгах будущих, так и стоимость будущих денег может быть выражена в деньгах сегодняшних как их текущая (приве­дённая) стоимость.

Процент можно рассматривать как плату за ис­пользование денег, которую их владелец получает, а пользователь отда­ёт. Выплаты процента имеют место как в случае непосредственного зай­ма, так и во всех других случаях, когда возникает вопрос о стоимости денег во времени: при оплате поставляемых или приобретаемых услуг в течение нескольких периодов времени, оценке альтерна­тивных инвестиционных решений, вариантов закупки оборудования и т.д.

С позиций бухгалтерского учёта важно различать затраты на вы­плату процента и процентные доходы, а также собственно процент и основную сумму, на кото­рую он начисляется.

Процент, как правило, устанавливается в виде ставки за определён­ный период, а величина процентных выплат определяется на основе суммы, на которую начисляется про­цент, ставки процента и числа периодов. Обычно в качестве такого пе­риода берётся год, однако есть контракты, в которых оговаривается и другая протяжённость периода, за который выплачива­ется процент: полугодие, месяц, квартал. В отсутствие указания периода начисления процента в качестве такового подразумевается год. Прин­ципиальное значение имеет классификация процентов на простые и сложные. Различие между ними возникает при начислении процентов в течение нескольких периодов (лет).

При использовании простых процентов их сумма не меняется от периода к периоду, поскольку неизменной остаётся основ­ная сумма, на которую они начисляются.

Начисление сложных процентов производится в тех случаях, когда по истечении одного периода процентные выплаты и ос­новная сумма складываются и полученный результат является базой для начисления процента в следующий период. Причём такая процедура ис­пользуется в течение всех периодов при переходе от одного из них к дру­гому.

Начисление сложных процентов на инвестицию 1 000 тыс. руб. под 10% годовых сроком на 3 года представлено в таблице 1.

Таблица 1 – Начисление сложных процентов, тыс. руб.

Год	Основная сумма (остаток на начало периода)	Сумма процентов, начисленных за год	Основная сумма (остаток на конец периода)
1	1 000	1 000 х 10% = 100	1 000 + 100 = 1 100
2	1 100	1 100 х 10% = 110	1 100 + 110 = 1 210
3	1 210	1 210 х 10% = 121	1 210 + 121 = 1 331

Для расчёта будущей стоимости рубля сегодня или текущей стоимо­сти рубля в будущем применяются следующие методы:

• последовательный расчёт процентных выплат от периода к перио­ду на основании ставки процента, основной суммы и числа пе­риодов (таблица 1);

• использование математических формул зависимости процентных выплат от основной суммы, ставки процента и числа периодов;

• использование таблиц значений текущей и будущей стоимости одного рубля (приложения В, Г);

• использование специализированных калькуляторов и компьютер­ных программ.

Для упрощения расчёта будущей стоимости имеющейся сегодня суммы денег или текущей стоимости суммы, которую необходимо получить в будущем, используется следующий математический приём: расчёты проводятся применитель­но не ко всей основной сумме, а к одному рублю, после чего их ре­зультаты умножаются на размер суммы. Определяемая таким способом будущая стоимость одного рубля называется будущей стоимостью единицы.

Будущая стоимость 1 рубля при сложном проценте вычисляется по формуле

, (1)

где i – процентная ставка;

n – количество периодов.

Текущая (приведённая) стоимость 1 рубля при сложном проценте в будущем оп­ределяется в обратном порядке путём процедуры, часто называемой сложным дисконтированием, и вычисляется по формуле

(2)

На основе принципов будущей и текущей стоимости осуществля­ются расчёты применительно как к одной основной сумме, вкладывае­мой единовременно, так и к нескольким основным суммам, вкладываемым в течение нескольких периодов равномерными частями, – аннуитету. На ка­ждую из этих частей начисляются сложные проценты. Такая часть на­зывается аннуитетным платежом.

Аннуитеты делятся на два вида в зависимости от того, выплачива­ются аннуитетные платежи (с соответствующим начислением сложных процентов) в конце или в начале очередного периода. В первом случае речь идёт о так называемом обыкновенном аннуитете, или аннуитете постнумерандо, во втором – об аннуитете пренумерандо. При отсутствии указания на конкретный вид аннуи­тета имеется в виду обыкновенный аннуитет.