3.3 Практическая реализация методических рекомендации но оперативному управлению финансовыми потоками

Алгоритм управления финансовыми потоками:

• определение плана реализации и расходов по периодам;

• определение объема входящих и исходящих денежных потоков;

• определение дефицита (профицита) денежных средств в каждом периоде реализации проекта;

• определение источников покрытия дефицита (направления использования временно свободных денежных средств);

• контроль денежных потоков, (объем, направление и цель использования, источники).

Особенность финансирования инвестиционных проектов заключается в принципе «то густо, то пусто», т.е. за периодами острой нехватки денежных средств на расчетных счетах компании наступают периоды «затоваривания» после получения очередного транша финансирования. Здесь особенно важно производить строго целевое использование денежных средств, а не «проедать» их в угоду текущему моменту. Здесь поможет платежный календарь.

Платежный календарь – это система управления денежными потоками, поступлениями и выплатами в компании. Основная задача этой системы – содействовать своевременному выполнению компанией финансовых обязательств при достижении собственных финансовых целей.

Ценность платежного календаря как инструмента управления денежными потоками компании заключается в установлении связи между денежными потоками, моментами их возникновения, происхождением и назначением этих сумм. Это факторы, которые надо всегда контролировать: сам поток или сумма, момент времени, когда он должен возникнуть, и почему эта сумма вообще возникла. Абсолютно важное условие – ответ на третий вопрос является самым ключевым. Он показывает, действительно ли вы управляете своими денежными средствами или просто технически пытаетесь выполнить функцию выплат исходящих платежей.

Платежный календарь подразумевает управление кредиторско – дебиторской задолженностью.

Платежный календарь позволяет: повысить финансовую дисциплину, контролировать финансовую деятельность компании, уменьшать время прохождения платежей от инициативы до оплаты, повышать прозрачность бизнеса для руководителя и собственника, снижать кредитную нагрузку на предприятие вследствие более продуманной политики привлечения заемных средств.

На основе данных сводного платежного календаря казначей делает выводы о необходимом объеме денежных средств по каждой категории приоритетности на следующий месяц и определяет возможные источники финансирования (таблица 36).

Таблица 36 – Примерный сводный платежный календарь ООО «Колос-3» на месяц

Приоритетность платежей	Дата	Сумма платежа, руб.	ЦФО	Контракт, этап контракта	Назначение платежа
Приоритет 1	15.12.	12000	дз	№ 12, 1 этап	аванс
	20.12.	498600	дп	№92,4 этап	окончательная оплата
					заработная
	25.12.	389500	Бухгалтерия	-	плата
				Кредитное	погашение
	30.12.	5 000	ФД	соглашение	процентов
	08.12.	2 0000	АХД	-	ремонт
			УП	-
Приоритет 2	20.12.	50000			Прочие расходы
			УП	-
	21.12	30000			семинар
	04.12.	15000	АХД	-	подряд
Приоритет 3	10.12	3000	АХД	-	канц. товары
	25.12	150000	АХД	-	мебель
ИТОГО приоритет 1		925100		-
ИТОГО приоритет 2		95000		-
ИТОГО приоритет 3		153000
ИТОГО потребность в денежных средствах на месяц	-	1173100	-	-	-

Процесс подготовки платежного календаря предприятия.

• каждый ЦФО составляет свой платежный календарь на следующий месяц. Платежный календарь ЦФО соответствует структуре платежного календаря организации в целом и содержит ту же информацию (наименование контрагента, сумма платежа, предполагаемая дата платежа, приоритет платежа);

• платежные календари ЦФО проходят проверку на соответствие бюджету организации, который составлен с учетом исполнения плана-графика работ по проекту;

• платежные календари ЦФО поступают в Казначейство организации, где консолидируются в сводный платежный календарь на следующий месяц.

Следует отметить, что использование платежного календаря позволяет иметь четкое представление об объемах необходимых средств, отследить их целевое использование и обеспечить своевременное финансирование платежей.

По итогам месяца проводится план-фактный анализ. Если платеж был запланирован, денежные средства привлечены, а реального движения денег не произошло, ЦФО поясняет причину подобного сбоя.

Для усовершенствования финансовой структуры ООО «Колос-3» и повышения эффективности бизнес-процессов рекомендуется введение отдельной единицы – казначея. Введение подобной единицы в современных условиях сегодня становится все более популярным среди предприятий различных сфер деятельности.

Введение должности казначея позволяет организовать структурированное прохождение платежей, позволяет сделать процесс прозрачным и легко управляемым, значительно его ускорить. Как результат – своевременное исполнение обязательств перед контрагентами и, соответственно, снижение рисков срыва работ по договорам, штрафных санкций и т.п. Можно управлять ликвидностью предприятия, выявлять кассовые разрывы и принимать соответствующие управленческие решения по их покрытию (за счет изменения графика платежей, привлечения кредитных линий, размещения средств на депозитах, и прочее).

Предприятие обязано определить миссию казначея. В самом общем виде ее можно сформулировать так: способствовать укреплению финансового положения предприятия таким образом, чтобы у него всегда было достаточно финансовых ресурсов, а управление им процентным и валютными рисками было эффективным.

Управление связями с инвесторами охватывает более широкий круг вопросов и включает в себя предоставление информации всем (потенциальным) источникам финансовых ресурсов. Поэтому управление связями с инвесторами имеет большое стратегическое значение.

Функции казначея перечислены на рисунке 10.

Казначей

Связи с инвесторами и отношения с банками

Управление денежными средствами	Управление финансовыми рисками	Финансирование компании	Прочие функции
Управление ликвидностью Управление денежными потоками Управление оборотным капиталом	Управление валютными рисками Управление рисками изменения процентных ставок	Управление активами и пассивами Долгосрочное финансирование компании Слияния и поглощения	Страхование Налогообложение Пенсионный фонд

Рис. 10. Функциональные обязанности казначея

Особенно важным направлением работы для казначея предприятия, реализующего долгосрочные инвестиционные проекты является управление связями с инвесторами, отношения с банками и прочие виды деятельности, направленные на привлечение финансирования. Отношения с банками предполагают обмен информацией с банками, а также прямые переговоры с ними об условиях и сроках кредитования. Обычно это направление курируется казначейством. Управление связями с инвесторами охватывает более широкий круг вопросов и включает в себя предоставление информации всем (потенциальным) источникам финансовых ресурсов.

Предприятие должно определить миссию казначея. В самом общем виде ее можно сформулировать так: способствовать укреплению финансового положения компании таким образом, чтобы у нее всегда было достаточно финансовых ресурсов, а управление ее процентным и валютными рисками было эффективным.

Итак, по результатам работы можно выделить ряд принципов, соблюдение которых является необходимым для управления финансовыми потоками на предприятиях, реализующих долгосрочные инвестиционные проекты:

• входящие и исходящие финансовые потоки должны соответствовать заявленным в бизнес-плане реализации инвестиционного проекта по размеру, источникам, направлениям использования и стоимости;

• соблюдаться строго целевое использование денежных средств, предназначенных для реализации инвестиционных проектов;

• ретроспективный анализ данных не является информативным, так как на каждом шаге инвестиционного проекта решаются новые задачи, и происходит стремительный рост оборотов предприятия;

• целесообразно разграничить финансовые потоки каждого инвестиционного проекта, реализуемого предприятием;

• управление финансовыми потоками должно строиться на принципе финансовой реализуемости проекта в его расширенной трактовке;

при управлении финансовыми потоками необходимо учитывать их влияние на структуру капитала компании, ее финансовую независимость и кредитную привлекательность.