5)Индекс прибыльности инвестиций: методика применения и область применения

PI=

-отношение суммарного дисконтного сальдо без учета суммарных дисконтированных инвестиций к этим самым суммарным дисконтированным инвестициям.

Rt-результаты;

Зt- затраты без учета суммарного дисконт инвестиций;

Ко- суммарные дисконт. Инвестиции.

PI>1

Недостаток: не является самостоятельным показателем, сильно зависит от ЧДД, если ЧДД>0, то PI>0/

Достоинства:

1.По PI можно определить устойчивость проекта к инвест. рискам, возникающим в ходе реализации проекта. Чем больше PI, тем более устойчив проект.

2. формирование портфели инвест. проектов при наличии ограничения по объемам инвестиционных ресурсов.

Суть алгоритма сводится к следующему:

1. По каждому проекту рассчитывается ЧДД и PI

2. Выбирается проект с максимальным индексом PI и рекомендуется к реализации в первую очередь. Располагаемый объем инвестиций уменьшается на величину инвестийий, необходимых для реализации данного объекта

3. Из оставшихся проектов снова выбирается проект с максимальным PI и вся процедура повторяется до исчерпание инвест. ресурсов.

4. При наличии информации взаимоисключающих проектах, а так же об их делимости, набор рекомендованных проектов может быть скорректирован.

6) Внутренняя норма прибыли: методика применения и область применения

Внутренняя норма прибыли – представляет собой норму дисконтирования, обращающую в 0 ЧДД или норму дисконта, при которой суммарные дисконтированные доходы равны суммарным дисконтированным кап.вложениям.

-=0

Е- внутренняя норма прибыли

+ 400

При Ен=0 Ек=1 Ер=(0+1)/2=0,5

0 0,5 1 Евн>Е-проект эффективен

-

Экономический смысл- отдача на единицу вложенного капитала.

Недостатки:

-при необходимости крупных единовременных вложений в течении жизненного цикла проекта, уравнение может иметь несколько уравнений и оценка проекта по внутренней норме прибыли станет невозможным.

- при переменных темпах инфляции в пределах расчетного периода норма дисконта варьирует, а внутренняя норма прибыли не обладает свойством изменчивости в динамике, поэтому создается неопределенная ситуация у лица, принимающего решение о целесообразности или не целесообразности принятия решений

Евн1

Евн3<Е Евн 3>Е Евн1>Е Евн2<Е

Евн3

Е(т) Евн2

Т

Данные недостатки не дают однозначного использование Евн для оценки целесообразности инвестирования. Ее основное назначение состоит в том, чтобы произвести равноценную оценку целесообразности осуществления реальных (финансовых) инвестиций.

Достоинство: по внутренней норме прибыли можно определить устойчивость проекта к инвестиционным рискам, возникающим в ходе реализации проекта. Чем больше значение внутренней нормы прибыли, тем более устойчив проект.

148