3)Понятие об инвестиционном проекте. Классификации инвестиционных проектов
Инвест. проект- комплексный план мероприятий, направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров и (или) услуг, обеспечивающих достижение стратегических целей инвестора.
Классификация:
По возможности (масштабу) их реализации:
Глобальными, если их реализация оказывает существенное влияние на соц.-экономическую ситуацию в мире.
Народно-хозяйственными, если их реализация оказывает существенное влияние на соц.-экономическую ситуацию в стране, а влияние на соц.-экономическую ситуацию в мире можно не учесть.
Крупно-масштабными, если их реализация оказывает существенное влияние на соц.-экономическую ситуацию в отдельных отраслях и регионах.
Локальные- реализуются на конкретном предприятии и не оказывают существенное влияние на соц.-экономическую ситуацию в регионе, а так же на уровень цен товаров и услуг.
По классификационному признаку:
Независимые-если отказ одного из них не влияет на возможность или целесообразность реализации другого.
Альтернативные- если реализация одного из них делает не возможным или нецелесообразной реализацию другого.
Взаимодополняющие- если при их совместной реализации возникают дополнительные эффекты, не проявляющиеся при реализации каждого из проектов в отдельности.
По типу поддерживаемой инвест. стратегии и уровню риска:
|
Тип инвест.стратегии предпри-ия |
Цели инвест.проектов |
Сравнительная оценка уровня риска |
|
Пассив |
Обязательные инвестиции |
отсутствует |
|
Пассив |
Вложение в обновление существующего производства |
не значительный |
|
Пассив |
Проекты снижения себестоимости производства товаров и услуг,за счет совершенствования традиционных технологий |
ниже среднего |
|
Актив |
Проекты расширения производства |
средний |
|
Актив |
Проекты освоения новых товаров и рынков |
выше среднего |
|
Актив |
Исследования, разработки |
наивысший |
К наиболее рискованным (венчурным) проектам относятся проекты по освоению новых товаров и рынков и вложения в научно-исследовательские и опытно-конструктивные работы.( коммерческий успех-7%)
4) Срок окупаемости: методика определения и область применения
Дисконтированный срок окупаемости (период возмещения)- представляет собой минимальный период времени в течении которого ЧДД становится положительным или когда суммарный дисконт кап.вложения возмещаются суммарными дисконт.доходами от реализации проекта.
≤
*αt
Ток≤Трасч.
Недостаток: существует проблема “хвоста” за пределами срока окупаемости.
Достоинства: по нему можно определить устойчивость проекта. Чем меньше срок окупаемости, тем более устойчив проект.
Т (ок) = число лет, предшествующих году окупаемости + Невозмещенная стоимость на начало года окупаемости / Приток наличности в течение года окупаемости
Рассчитаем срок окупаемости проекта «Уран».
|
Период |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Денежный поток |
(1000) |
200 |
500 |
600 |
800 |
900 |
|
Дисконтированный денежный поток |
(1000) |
174 |
378 |
394 |
458 |
447 |
|
Ставка дисконта - 15% |
|
|
|
|
|
|
|
Накопленный дисконтированный денежный поток |
-1000 |
-826 |
-448 |
-54 |
+404 |
|
|
Ток= 3 + 54/458 = 3,1 года | ||||||
Показатель срока окупаемости инвестиции очень прост в расчетах, хорош в ситуации, когдаинвестиции сопряжены с высокой степенью риска, поэтому, чем короче срок окупаемости, тем менее рискованным является проект.
Срок окупаемости инвестиций охватывает тот период, который потребуется для возврата суммы, затраченной на реализацию проекта. В случае равномерных поступлений чистой прибыли он рассчитывается следующим образом:
|
Т |
= |
И |
, |
|
Д |
где И - сумма инвестиционных затрат, направленных на реализацию проекта; Д - сумма чистого денежного потока за один период (один год) эксплуатации проекта.
Так, если первоначальные вложения составляют 1 млн руб., а планируемый ежегодный доход — 200 тыс. руб., то срок окупаемости инвестиций составит 5 лет.