Оценка стоимости бизнеса
Рис. 21. Окно модуля "Оценка бизнеса"
Если требуется оценка эффективности инвестиций в проект, а также, если необходимо рассчитать стоимость активов предприятия, например при его ликвидации, Project Expert удобно использовать для оценки стоимости бизнеса. Пользователь системы может использовать метод дисконтирования денежных потоков для оценки стоимости бизнеса на момент начала проекта или для прогнозирования ее на разных этапах реализации проекта. Для оценки стоимости бизнеса в "постпрогнозный" период в системе реализованы пять методов: "Модель Гордона", метод чистых активов, ликвидационной стоимости, предполагаемой продажи, экспертной оценки. Пользователь может выбрать из широкого спектра методов оценки тот, что наиболее отвечает специфике предприятия, а также рассчитать ставки дисконтирования.
Рис. 22. Расчет ставки дисконтирования
Формирование качественного бизнес-плана
Рис. 23. Формирование бизнес-плана в Project Expert
Модуль "Текстовое описание" помогает создать подробный текст бизнес-плана, подключая и создавая библиотеки, используя развитую систему подсказок и комментариев. Динамическое обновление отчетов, переданных в MS Word, исключает рутинную работу по переформатированию отчета заново после изменения параметров проекта. Созданный в MS Word отчет сохраняет все параметры форматирования при обновлении результатов. В случае изменения данных в файле проекта достаточно нажать одну кнопку, чтобы новые данные появились в отчете.
При подготовке отчетов все созданные в системе графики и диаграммы можно после передачи в Word редактировать как объекты MS Graph.
2. Практические задания
Цель лабораторной работы
Ознакомление с основным программным продуктом «Project Expert», используемым в бизнес - планировании и овладение практическими навыками по оценке инвестиционных проектов и финансового состояния предприятий в условиях рыночной экономики.
2.1 Характеристика инвестиционного проекта "Производство обоев"
Акционерное общество "АВС" предлагает заинтересованным организациям участие в финансировании организации производства нового вида настенных покрытий (обоев) со специальным звукопоглощающим покрытием.
В течение последнего года фирма "АВС" занималась закупкой данного вида обоев с последующей их реализацией. На основании полученного опыта можно гарантировать устойчивый спрос на продукцию такого рода.
Новые обои предполагается производить на оборудовании датской фирмы NNN. Стоимость комплекта оборудования, "ноу-хау" и услуг по монтажу оборудования составляет 400 тысяч долларов, включая таможенные пошлины и НДС. Соответствующая договоренность с фирмой имеется.
Необходимо провести оценку финансовой состоятельности проекта для следующих вариантов финансирования:
предполагается привлечение кредита в 400 тыс. дол. сроком на 2 года стоимостью 20 % годовых;
предполагается привлечение кредита на сумму 200 тысяч долларов на 1 год стоимостью 25 % годовых и привлечение средств акционеров на оставшуюся сумму (200 тыс. дол) с выплатой ежегодно 10 % дивидендов;
предполагается привлечение средств акционеров в размере 400 тыс. дол. с выплатой ежегодно 15 % дивидендов.
Предполагаемый объем производства (проектная мощность оборудования) составляет:
Обои I - 15000 рулонов в месяц;
Обои II - 17000 рулонов в месяц;
Средний коэффициент загрузки производства: 1 –2 квартал - 50%, 3-4 квартал – 75%, остальные – 100%.
Предполагаемая розничная цена одного рулона обоев составляет:
Обои I - 3 долларов;
Обои II – 4 долларов.
На производство 1 рулона обоев расходуется:
Обои I - 0,6 кг бумаги, 0,08 кг специального звукопоглощающего состава;
Обои II - 0,7 кг бумаги, 0,09 кг специального звукопоглощающего состава;
Поставка бумаги будет осуществляться по цене 120 долларов за 1 тонну.
Поставка специального звукопоглощающего состава осуществляется из Дании по цене 15 долл. за 1 кг.
Потери от брака составляют 0,005% от месячного объема производства.
Затраты на электроэнергию, водоснабжение составляют 2 тыс. долларов в квартал.
Численность основного производственного персонала составляет 12 чел. Оклад -80 долл. в месяц.
Численность вспомогательного персонала по ремонту и обслуживанию оборудования составляет 2 чел. Фонд заработной платы -100 долл. в месяц.
Численность административно-управленческого персонала (дирекция, бухгалтерия) составляет 5 чел. Средняя заработная плата -160 долл. в месяц.
Отчисления на социальные нужды - 26% от фонда заработной платы.
В стоимость контракта на поставку оборудования входит: технологическое оборудование (320 тыс. долларов) и оплата "ноу-хау" и услуг по монтажу "под ключ" (80 тыс. долларов). График ввода технологического оборудования: 1 –2 квартал - 50%, 3-4 квартал – 75%, остальные – 100%. Метод начисления амортизационных отчислений, закрепленный в учетной политике предприятия – линейный. Срок службы оборудования 5 лет.
Погашение кредита в конце срока займа. Выплата процентов за кредит осуществляется равномерно в течение всего срока займа.
Плата за аренду помещения - 5 тыс. долл. за квартал. Ежеквартально оказывают безвозмездную помощь на сумму 1000долларов.
Расчеты произвести на 2 года с поквартальной разбивкой. Начало продаж 1.01.текущего года.