Финансы / Лекции Финансы и кредит / ДиКР-Тема8-Валютная система студентам

Валютная система

Понятие валютной системы

Валюта – денежная единица, используемая для измерения величины стоимости товара. Понятие «валюта» применяется в трех значениях:

1. денежная единица данной страны.

2. денежные знаки иностранных государств, а также кредитные и платежные средства, выраженные в иностранных денежных единицах и используемые в международных расчетах, иностранная валюта,

3. международная (региональная) денежная расчетная единица и платежное средство.

Экономическое, политическое, культурное и другие формы связей между отдельными странами порождают денежные отношения между ними, связанные с оплатой получаемых товаров и услуг. Эти денежные отношения между странами составляют содержание валютных отношений.

Государственно-правовая форма организации международных валютных (денежных) отношений государств представляют собой валютную систему.

Различаются национальная, международная (региональная) и мировая валютная системы.

Под национальной валютной системой понимается определенный порядок денежных расчетов государств с другими странами.

Национальная валютная система состоит из следующих элементов: национальной валюты, условий обратимости национальной валюты, паритета национальной валюты, режима курса национальной валюты, наличия или отсутствия валютных ограничений в стране, национального регулирования международной валютной ликвидности страны, регламентация использования международных кредитных средств обращения, режима национального валютного рынка и рынка золота, национальных органов, обслуживающих и регулирующих валютные отношения страны.

Мировая валютная система – форма организации международных валютных отношений, сложившаяся на основе развития мирового хозяйства и закреп ленная межгосударственными соглашениями. Она включает следующие элементы: резервные валюты, международные счетные денежные единицы, условия взаимной обратимости валюты, унифицированный режим валютных паритетов, регламентацию режимов курсов валют, межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности, унификацию правил использования кредитных средств обращения, унификацию основных форм международных расчетов, режим мировых валютных рынков и рынков золота, международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование.

Первой организационной формой валютной системы является золотой стандарт. Система золотого стандарта характеризовалась следующими признаками: свободным обращением золота во внутреннем обращении; свободным ввозом и вывозом золота из страны; обменом национальных валют друг на друге по их металлическому содержанию.

Конвертируемость валюты

Конвертируемость, или обратимость, национальной денежной единицы – это возможность для участников внешнеэкономических сделок легально обменивать ее на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.

Степень конвертируемости обратно пропорциональна объему и жесткости практикуемых в стране валютных ограничений.

Обратимость может быть внешней и внутренней. При внешней обратимости полная свобода обмена заработанных в данной стране денег для расчетов с заграницей предоставляется только иностранцами (нерезидентам).

При режиме внутренней обратимости свободой обмена национальных денежных единиц на иностранные валюты пользуются лишь резиденты данной страны.

Обратимость национальной денежной единицы обеспечивает стране следующие долгосрочные выгоды дополнительного участия в многосторонней мировой системе торговли и расчетов: свободный выбор производителями и потребителями наиболее выгодных рынков сбыта и закупок внутри страны и за рубежом в каждый данный момент; расширение возможностей привлекать иностранные инвестиции и осуществлять инвестиции за рубежом; возможность осуществления международных расчетов в национальных деньгах.

По степени конвертируемости различают валюты:

1. свободно конвертируемая (резервная);

2. частично конвертируемая;

3. замкнутая;

4. клиринговых расчетов.

1. СКВ – валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностранные валюты (полная внешняя и внутренняя конвертируемость). СКВ называют резервной валютой, т. к. в такой валюте центральные банки других стран накапливают и хранят резервные средства для международных расчетов (доллар, фунт стерлингов, евро, йены).

2. Частично конвертируемая валюта – национальная валюта стран, в которой применяются валютные ограничения для резидентов и по отдельным видам обменных операций. Различают следующие основные сферы валютных ограничений: текущие операции платежного баланса (торговые и неторговые сделки); ограниченная продажа иностранной валюты; запрещение продажи товаров за рубежом на национальную валюту; регулирование срока платежей по экспорту и импорту.

Основная причина валютных ограничений – нехватка валюты, давление внешней задолженности, расстройство платежных балансов.

3. Замкнутая (неконвертируемая) валюта – национальная валюта, которая функционирует только в пределах одной страны и не обменивается на другие иностранные валюты.

4. Клиринговые валюты – это расчетные валютные единицы. Клиринговые соглашения заключаются: для выравнивания платежного баланса без затрат валютных резервов, при необходимости получения льготного кредита от контрагента, имеющего активный баланс; в качестве ответной меры на дискриминационные действия другого государства.

Валютный курс

Валютный курс представляет собой цепу денежной единицы данной страны, выраженную в денежных единицах другой страны.

Валютный курс, так же как и цепа любого обычного товара, имеет свою стоимостную основу и колеблется вокруг нее в зависимости от спроса и предложения (Золотой стандарт и бумажноденежное обращение). В реальной практике международных отношений в условиях бумажноденежного обращении применяются следующие виды валютных курсов:

1) фиксированные,

2) плавающие или гибкие.

1. Фиксированные курсы – система, предполагающая наличие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов, поддерживаемых государственными валютными органами.

2. Гибкие курсы – это система, при которой у валют отсутствуют официальные паритеты.

2.1) плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке (колеблющиеся курсы)

2.2) колеблющиеся курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке, но корректируемые валютными интервенциями центральных банков.

На формирование валютного курса влияют:

покупательная способность денежных единиц и инфляция, состояние платежного баланса, разница процентных ставок в разных странах,

деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции, степень доверия к валюте на мировом валютном рынке, государственное регулирование валютного курса (девальвации – снижение, ревальвации – повышении). Определение курса валют называют котировкой. Котировкой валют занимаются банки и биржи. Это средство получения дохода.

Курс покупателя – курс, по которому банк покупает валюту.

Курс продавца – курс, по которому валюта продается банком.

Разница между ними называется маржой (0.05%).

Дисконтная или учетная политика – изменение учетной станки центрального банка с целью регулирования валютного курса путем воздействия на движение краткосрочных капиталов. В условиях пассивного платежного баланса центральный банк повышает учетную ставку и тем самым стимулирует приток иностранного капитала из стран, где уровень учетной ставки ниже. Приток кагалов улучшает состояние платежного баланса, создает дополнительный спрос на национальную валюту и таким образом, способствует повышению ее курса. И наоборот, при значительном активном сальдо платежного баланса Центральный банк понижает учетную ставку и стимулирует отлив иностранных и национальных капиталов в целях уменьшения активного сальдо платежного баланса. В этих условиях увеличивается спрос на иностранную валюту, ее курс повышается, курс национальной валюты снижается.

Валютная интервенция – прямое вмешательство Центрального банка в деятельности валютного рынка с целью воздействия на курс национальной валюты путем купли-продажи иностранной валюты. В условиях пассивности платежного банка, когда курс национальной валюты падает, НБУ продает иностранную валюту, создает дополнительный спрос на национальную валюту и способствует повышению ее курса. Такая процедура котировки валют называется "фиксинг".

Воздействие государства на валютный курс производится через операции центральных эмиссионных банков с помощью дисконтной политики и валютной интервенции.

Специальные права заимствования (СПЗ или СДР) – международные платежные и резервные средства, выпускаемые МВФ и используемые для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы МВФ.

СПЗ выполняют ряд функций мировых денег по регулированию платежных балансов, пополнению официальных валютных резервов, соизмерению стоимости национальных валют, но не имеют собственной стоимости и реального обеспечения. СПЗ предоставляются заинтересованным странам – членам МВФ, непосредственно МВФ, а также по решению его исполнительных органов странам, не являющимся членами МВФ, интернациональным и региональным валютным фондам и банкам.