10.4.2 Определение степени доходности капитала
Степень доходности капитала определяется с помощью нормы процента.
|
Норма ссудного процента |
= |
Доход на капитал |
|
100 % |
|
Капитал, предоставляемый в ссуду |
По определению Е. Бём-Баверка процент в конечном счете есть плата за время, за пользование временем. Зависимость здесь прямая. Для обоснования эффективности инвестиций в будущем применяют способ дисконтирования – сопоставления сегодняшних затрат и будущих доходов. Скажем, получить 100 единиц через год, это сегодня положить 91 единицу при проценте = 10.
Рынок капитала, движение «спрос – предложение» осуществляется через банки. Процент, как цена денежного капитала, формируется также как и на других ресурсных рынках – в определенных пределах.
Верхняя граница – на стороне спроса, заемщику определяется величина процента (ставка) более высокая, поскольку заемщик получает деньги от банка для целей инвестирования, капитализации и возврата долга из суммы прибыли фирмы, обеспеченной кредитом.
На стороне предложения владельцу вклада (депозит банка) ставка процента определяется ниже. Разница ставок – ее называют маржой (от англ. «граница») - образует доход банка.
Данный доход, в свою очередь, компенсирует затраты банка на аккумулирование средств и контроль за их использованием, то есть для общества это трансакция, определяемая путем суммирования издержек ссудного капитала и чистой прибыли банка. В обычных условиях экономики норма дохода банка не превышает ее в промышленности и в торговле.
В российской действительности в период реформы 90-х годов была создана ситуация, при которой доходы банковской системы на несколько порядков превысили доходность всех других сфер деятельности в экономике. Причинами послужили следующие обстоятельства:
высокая инфляция;
высокий спрос на иностранную валюту;
поступления из бюджета больших денежных сумм, предназначенных для производства и социальных выплат.
Все факторы были использованы банковской системой для роста процента по займам, фактически, в пику своей экономике: экономике не хватало денежных средств, банки в этот период не справлялись со своей функцией аккумулирования средств в целях производственной ссуды и контроля за ее эффективным использованием (выплата вознаграждения вкладчику).
Подводя итоги в целом, можно сказать, что на всех ресурсных рынках действует золотое правило: «предельные издержки = предельному доходу», отражением которого и выступает формирование цены на каждый ресурс в рамках своей верхней и нижней границы.
Контрольные вопросы:
1. Чем отличается спрос фирмы на факторы производства от потребительского спроса на товары и услуги?
2. Определите зависимость между спросом на труд и величиной заработной платы.
3. Объясните понятие «эффект дохода» и «эффект замещения».
4. Что означает равновесие между спросом и предложением на графике кривых спроса и предложения труда?
5. В чем заключается главная особенность земли как экономического ресурса?
6. Какой из элементов рыночной структуры выступает главным фактором, определяющим земельную ренту?
7. Определите взаимосвязь между величиной ссудного процента и предложением владельцев капитала.
8. Что означает «норма ссудного процента» и как она определяется?
9. Как называется способ сопоставления сегодняшних затрат и будущих доходов. Приведите пример, иллюстрирующий данный способ.