«ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ» часть 1

может ли нотифицированное слияние существенно ослабить конкуренцию на соответствующем рынке. Если запланированное слияние не угрожает конкуренции, то Бюро дает разрешение, а в противном случае Директор должен обратиться в Трибунал. Выяснив, что слияние в значительной степени ослабляет конкуренцию, Трибунал может запретить такое слияние.

При оценке потенциальных последствий слияния тщательно изучается его влияние на вопрос иностранной конкуренции канадских предприятий. Этому вопросу уделяется такое пристальное внимание потому, что около 40% канадского производства связано с зарубежной торговлей. Кроме того, выясняется, насколько запланированное слияние может содействовать отечественному бизнесу. Упадок бизнеса в определенных сферах экономики может быть благоприятным фактором для оценки того или иного слияния. Важным аргументом в пользу запланированного слияния могут быть также инновационные сдвиги на рынке. При рассмотрении вопросов концентрации учитывается наличие в стране приемлемых заменителей продукции, которая может быть предложена вновь созданным предприятием. Изучаются и барьеры доступа на рынок новых, а также угроза устранения уже действующих на этом рынке конкурентов. В конечном итоге устанавливаются масштабы остаточной конкуренции на рынке после осуществления концентрации.

Следовательно, одним из важнейших аргументов в пользу слияния считается эффективность. Закон исходит из того, что конкуренция не самоцель, она лишь служит средством достижения более значительных целей, связанных с повышением эффективности и конкурентоспособности экономики, благосостояния населения. Если слияние отрицательно влияет на конкуренцию, но приводит или может привести к существенному повышению эффективности, то Трибунал вправе его не запрещать. Наличие такого послабления в Акте о конкуренции отличает его от конкурентного законодательства других развитых стран, где аргумент эффективности – это просто один из факторов, которые следует учитывать при принятии решений о концентрации. Однако, поскольку прогнозируемая эффективность часто оказывается значительно завышенной по сравнению с реальной выгодой, приносимой слиянием, то у многих специалистов резонно возникают серьезные сомнения относительно необходимости такой исключительной роли доктрины эффективности в Акте о конкуренции.

Для разъяснения общих требований политики по этим вопросам в 1991 г. была опубликована Инструкция о слиянии, в которой представлены детальные толкования отдельных процедурных положений рассмотрения разных видов слияния. В частности, здесь приводятся пороговые показатели, которые принимаются во внимание при оценке потенциального воздействия слияния на конкуренцию. В соответствии с инструкцией Директор, как правило, не оспаривает слияние, если доля рынка, которая будет принадлежать новой компании после слияния, будет меньше 35%.

Если же совокупная доля всех сливающихся предприятий будет превышать 35%, то такой случай подлежит дальнейшему расследованию. Фактически озабоченность возникает лишь после превышения порога в 45-50%.

131

Также нет возражений, если объединенная доля на рынке четырех крупнейших фирм, связанных между собой отношениями контроля, после слияния не достигает 65%.

Как правило, результатом обжалования слияния компаний является или его запрет, или разработка предложений для проведения реструктуризации. То есть спорное слияние может быть разрешено при определенных условиях. Но представления в Трибунал с целью отмены слияния осуществляются крайне редко. В течение 1998-2002 гг. было только 9 таких представлений. Одно из них - это дело о покупке "IСG Пропейн" компанией "Сюпериор Пропейн" в 1998 г. Его рассматривали 4,5 года. Слияние объединило две крупнейшие дистрибьюторские газовые компании, которые в результате заняли 70% соответствующего общегосударственного рынка, а на местных рынках их доля достигала 95%. После представления сообщения в комиссию Комиссар обратился в Трибунал с требованием запретить это слияние. Но Трибунал разрешил его на основе аргумента эффективности. Тогда Комиссар обжаловал это решение в Федеральном апелляционном суде, который возвратил дело в Трибунал для более тщательного изучения. Трибунал подтвердил свой предыдущий вывод, после чего Комиссар снова обжаловал его в Федеральном апелляционном суде. Однако последний все же не отменил решения Трибунала.

Этот пример ярко показывает верховенство аргумента эффективности при расследовании слияния компаний. Даже создание несомненной монополии не стало более важным аргументом для Трибунала и Федерального апелляционного суда в принятии решения о слиянии, когда расчеты эффективности как будто подтвердили его преимущество. Такое рассмотрение дел вызвало серьезные дебаты среди специалистов по поводу необходимости внесения изменений в закон. Парламенту было предложено сделать аргумент эффективности одним из факторов принятия решения, как это имеет место в законах США и ЕС, то есть снять его решающее значение при рассмотрении вопросов слияния.

Статистика подтверждает, что количество сообщений о слиянии компаний возрастает довольно быстрыми темпами. Если за первые пять лет действия Акта о конкуренции было зафиксировано 943 сообщения, то с 1997 по 2002 г. Комиссия рассмотрела 1691 сообщение. Большинство нотифицированных слияний не вызвало серьезной обеспокоенности относительно их влияния на конкуренцию.

Что же касается системы санкций, то Бюро по вопросам конкуренции не может налагать штрафы, потому что оно оперирует гражданским законодательством. Его право - только рассматривать материалы дела и давать согласие или же инициировать запрещение, что вправе сделать только Трибунал или суд. Применение гражданского законодательства не предполагает наложения штрафов. Штраф предусмотрен лишь уголовным законодательством. Он может быть наложен только за фиксацию цен и сговор предпринимателей, которые считаются уголовным преступлением.

Характеризуя канадскую конкурентную политику в целом, следует отметить, что эта страна последовательно повторяет соответствующий опыт

132

США. Во всех направлениях деятельности конкурентных органов доминируют американские принципы построения законодательства и практики ведения дел. Однако, если у США антитрестовское законодательство применяется очень тщательно, даже жестко (там много дел, применяются существенные санкции за нарушения), то Канада занимает не такую жесткую позицию в этих вопросах, здесь подход более умеренный и лояльный, чем в США.

КОНЕЦ ЛЕКЦИИ

133

Тема 7. Деньги и денежная система. Инфляция.

7.1.Происхождение и сущность денег.

7.2.Функции денег.

7.3.Виды денег.

7.4.Природа современных кредитно-бумажных денег.

7.5Количество денег, необходимых для обращения.

7.6.Типы денежных систем. Основные элементы современной денежной системы.

7.7.Денежные агрегаты. Регулирование денежной массы.

7.8.Причины и механизм инфляции. Социально-экономические последствия инфляции.

7.1. Происхождение и сущность денег.

Деньги – одно из величайших человеческих изобретений. Происхождение денег связано с 7 - 8 тыс. до н. э., когда у первобытных племен появились излишки каких-то продуктов, которые можно было обменять на другие нужные продукты. Исторически в качестве средства облегчения обмена использовались

– с переменным успехом – скот, сигары, раковины, камни, куски металла. Но чтобы служить в качестве денег, предмет должен получить общее признание и покупателей, и продавцов как средство обмена. Деньги определяются самим обществом; все, что общество признает в качестве средства обращения для обращения, - это и есть деньги. Действительно, деньги – это товар, выступающий в роли всеобщего эквивалента, отражающего стоимость всех прочих товаров.

Каковы же основные этапы истории развития денег? Первый этап появление денег с выполнением их функций случайными товарами; второй этап – закрепление за золотом роли всеобщего эквивалента (этот этап был, пожалуй, самым продолжительным); третий этап – этап перехода к бумажным или кредитным деньгам; и последний четвертый этап – постепенное вытеснение наличных денег из оборота, вследствие чего появились электронные виды и формы платежей.

Деньги, как и любое другое понятие, имеют свою сущность. Сущность денег проявляется через:

1)всеобщий непосредственный обмен;

2)самостоятельную меновую стоимость;

3)внешнюю вещную меру труда.

Кроме того, деньги имеют собственную классификацию. В частности, по форме существования деньги бывают наличные и безналичные. Наличные деньги в свою очередь подразделяются на реальные деньги (это монеты из драгоценных металлов, слитки), кредитные деньги (банкноты и казначейские билеты) и разменные монеты. Безналичные деньги могут существовать как в рамках национальной денежно-кредитной системы в форме национальной

134

валюты, так и в форме межнациональных платежных средств в системе международных расчетов.

Средством выражения стоимости всех видов товаров в условиях развития производства являются деньги или денежная форма стоимости. Предыдущими, менее развитыми была простая, развитая и общая форма стоимости.

Простая форма стоимости возникла еще в первобытном обществе. Обмен носил случайный, эпизодический характер, например, излишек фруктов обменивался на излишек рыбы, эта форма стоимости выражает отношения между двумя производителями по обмену случайных товаров в случайных пропорциях.

Развернутая форма стоимости возникла с развитием производства и углублением общественного разделения труда, когда появился прибавочный продукт, выделились животноводство и земледелие, появились излишки их продукции, обмен которыми стал не случайным, а регулярным. При этом продукты животноводства приобретают преимущественно относительную форму стоимости, то есть выражают свою стоимость через потребительную стоимость других товаров, а продукты земледелия (хлеб, овощи) становятся эквивалентами – товарами, которые используются как эталоны сравнения стоимостей.

Пропорции обмена приближались к затратам труда, стали более устойчивыми. На смену коллективному обмену между общинами с распадом первобытного строя пришел индивидуальный обмен. Однако этот обмен мог произойти только если, товары были взаимно необходимы их владельцам. Допустим, корову можно было обменять на зерно лишь в случае, если владельцу зерна нужна была корова. Таким образом, прямой обмен часто был невозможен. Нужны были товары-эквиваленты, с помощью которых можно было бы менять один товар на другой.

Поэтому развитие производства и углубление общественного разделения труда, расширение круга обмениваемых товаров обусловили формирование общей формы стоимости. Деньги возникают с появлением и развитием товарно-денежных отношений. Роль общего эквивалента на разных этапах истории в различных странах и местностях выполняли продукты массового производства, которые играли решающую роль в экономиках своих народов. У древних греков это был скот, в Монголии - чай. В Киевской Руси меха белки или куницы – куны, а денежная система существовала в форме «кунных денег». Таким образом, деньги – это особый товар, который служит всеобщим эквивалентом, то есть формой стоимости (ценности) других товаров.

Со временем роль общего эквивалента закрепилась за серебром и золотом, общая форма стоимости превратилась в денежную – еще за полторы тысячи лет до н.э. Свойства золота - мягкость, ковкость, делимость, неокисляемость, высокая стоимость в небольшом весе и другие обеспечили его превращение во всеобщий эквивалент.

В Киевской Руси существовала серебряная гривна. Во второй половине XIX века роль золота монопольно закрепилась за золотом, то есть была установлена денежная система золотого стандарта.

135

использован для покупки любого из всего набора товаров и услуг, имеющихся на рынке.

4.Средство накопления (сбережения). Деньги служат средством сбережения. Поскольку деньги наиболее ликвидное имущество, они являются наиболее удобной формой хранения богатства. Владение деньгами, за редким исключением, не приносит денежного дохода, который извлекается при хранении богатства, например, в форме недвижимого имущества (собственности) или ценных бумаг (акций, облигаций). Однако деньги имеют то преимущество, что они могут быть безотлагательно использованы фирмой или домашним хозяйством для выполнения любого финансового обязательства.

5.Мировые деньги. Функция «мировые деньги» – это деньги в системе международных экономических отношений. Деньги играют исключительно важную роль в рыночной экономике. Рынок невозможен без денег, денежного обращения. Денежное обращение – это движение денег, опосредствующее оборот товаров и услуг. Оно обслуживает реализацию товаров, а также движение финансового рынка.

В мире существуют различные системы денежного обращения,

которые сложились исторически и закреплены законодательно государством.

К важнейшим компонентам денежной системы относятся:

1)национальная денежная единица, в которой выражаются цены товаров и услуг;

2)система кредитных и бумажных денег, различных монет, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте;

3)система эмиссии денег, то есть законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение;

4)государственные органы, ведающие вопросами регулирования денежного обращения.

В зависимости от вида обращаемых денег можно выделить два

основных типа систем денежного обращения:

1)системы обращения металлических денег, когда в обращении находятся полноценные золотые и (или) серебряные монеты, которые выполняют все функции денег, а кредитные деньги могут свободно обмениваться на денежный металл (в монетах или слитках);

2)системы обращения кредитных или бумажных денег, которые не могут быть обменяны на золото, а само золото вытеснено из обращения.

7.3. Виды денег.

Основные виды денег:

137

1)полноценные (золотые или серебряные) монеты; неполноценные монеты (изношенные);

2)бумажные деньги (казначейские билеты), кредитные деньги (вексель, чек, банкноты).

3)наличные деньги – это банкноты, казначейские билеты и монеты.

4)безналичные деньги – это средства на счетах банков, вклады (депозиты), государственные ценные бумаги, денежные средства, вложенные в акции инвестиционных фондов.

Классификация денег.

Деньги подразделяются на:

Ι. Деньги Центрального (Национального) Банка:

1.Наличные – банкноты, монеты.

2.Безналичные – счета в Национальном Банке, его отделениях и почтовых службах, открытые и неиспользованные кредитными институтами контокоррентные линии.

3. Банковские – безналичные текущие счета в коммерческих банках.

ΙΙ. Кредитные:

1.Векселя.

2.Чеки.

3.Банкноты.

4.Депозитные сертификаты.

7.4. Природа современных кредитно-бумажных денег.

На Западе с развитием кредитных отношений покупка оборудование, сырьё происходит преимущественно с помощью кредита. Реализация основной части товаров потребления осуществляется через потребительский кредит. Американцы 70% своих затрат сейчас покрывают за счёт краткосрочных кредитов.

То есть, кредитные деньги, в частности, вексель – как орудие коммерческого кредита и чек - как орудие банковского кредита все больше выполняют функцию обращения благодаря своей функции средства платежа и делают обращение в значительной мере независимым от залога. В структуре денежной массы стран Запада нет золотых и серебряных монет, а в структуре кредитных денег около ¾- это чеки, ¼- это банкноты. В некоторых странах наличный оборот – это только 1015 % от безналичного оборота, а в Украине – 40 % .Современные банкноты – это гибрид кредитных и бумажных денег. Классическая банкнота появилась в конце 17 века. Она выпускалась центральными банками взамен векселей и разменивалась на золото по первому требованию, то есть имела двойное обеспечение - вексельное (товарное) и золотое.

Коммерческий вексель служит основой банкноты, но они различаются по виду должника, гарантией и сроком:

1) должником по векселю является функционирующий предпринимательторговец или промышленник, а по банкноте центральный банк;

138

2)банкноты имеют общественную гарантию в виде хранящихся в банке ресурсов всех предпринимателей, поэтому они выступают как общественные кредитные деньги, обладающие всеобщей обращаемостью.

Вексель же имеет частную гарантию, не является всеобщим платежным средством;

3)банкноты это бессрочное обязательство. Обращение векселя ограничивается сроком его платежа.

Эмиссия современных банкнот не связана с золотом, но существуют определённые инструменты, её сдерживающее. Это политика Центрального Банка, кроме того, и друге государство организовывает чеканку монет на государственных монетных дворах, устанавливает масштабы цен, внедряет бумажные деньги с принудительным курсом, осуществляет девальвацию, ревальвацию; накапливает валютные ценности для обеспечения стабильности денег.

Чек денежный документ установленный формы, содержащий безусловный приказ чекодержателя кредитному учреждению о выплате держателю чека указанной в нём сумме. Или, иначе говоря, чек это письменный приказ владельца текущего счета банку выплатить наличными, определённую сумму денег или перевести её на текущий счёт другого лица. То есть чек это средство получения наличных денег с текущего счета банка, средства обращения и платежа за купленные товары, погашения долга, безналичных расчетов. Погашение долга чеком означает превращение задолженности частного лица в долг банковской системы.

Обращение чеков вызвало проблемы с их оплатой и множеством подписей на чековых книжках, и поэтому возникла тенденция к их замене другими средствами текущих счетов, в том числе кредитными карточками.

Кредитная карточка это именной документ, выпущенный банком или торговой фирмой, удостоверяющий личность владельца счета в банке. И дающий ему право на приобретение товаров и услуг в розничной торговле без оплаты наличными.

В ходе развития карточных систем возникли разные виды пластиковых карточек с различным назначением, функциональными и техническими характеристиками.

Первые карточки в современном виде в США появились в 50-е годы; а сегодня всё население США - это держатели различных видов этих карточек, Расчеты по карточкам уже приобрели международный характер.

Однако полное вытеснение золота ещё не произошло и существует определённая связь кредитнобумажных денег с золотом.

Центральные Банки развитых стран осуществляют хранение золота и его использование в качестве мировых денег путём продажи на честных рынках золота, то есть происходит тезаврация или накопление золота частными лицами. Из национальных валют только доллар свободно обменивается на золото Центральными Банками других стран, то есть имеет внешнюю конвертируемость.

139

В процессе развития производительных сил, общего характера производства растёт потребность в кредитных деньгах. Это свидетельствует о формировании кредитного характера воспроизводства. Хотя классические бумажные деньги на Западе в основном исчезли в обращение, потребность в них сохранилась в связи с огромным дефицитом государственного бюджета.

Поэтому кредитные деньги выполняют ещё и функции бумажных денег.

Следовательно, современные деньги имеют кредитнобумажную основу.

Действительная природа этих денег выражает их внутреннее противоречие. Кредитный компонент определяет качественную сторону денег. А бумажный вызывает нестабильность денежного обращения, обесценивание денег. В Украине такие черты имеет гривна.

Стоимость кредитнобумажных денег как общего эквивалента определяется:

1.стоимостью затрат на их производство и обеспечение их функционирования;

2.с помощью принудительного курса государства на основе его экономической функции;

3.мерой стоимости, так как частично сохраняется опосредованная связь кредитно-бумажных денег с золотом и свободно конвертируемыми валютами;

4.кредитные деньги есть форма кредитных отношений, то они являются экономической формой движения ссудного капитала.

5.их стоимость и стабильность определяется качеством внутреннего валового продукта, прежде всего товарной массы формы стоимости или выделение того товара, на который могли бы обмениваться другие товары, то есть который имеет потребительскую стоимость для всех членов общества.

7.5. Количество денег, необходимых для обращения.

Оценивая стоимость денег, невольно возникает вопрос: «Что придает 20долларовой банкноте или 100-долларовому чековому счету именно эту стоимость?» Более или менее полный ответ на этот вопрос включает три момента.

1.Приемлемость. Наличные и чековые вклады являются деньгами по той простой причине, что люди принимают их в качестве денег. В силу давно установившейся практики бизнеса наличность и чековые вклады выполняют основную функцию денег; они принимаются в качестве средства обращения. Допустим, вы меняете в магазине одежды купюру в 20 долларов на рубашку или блузку. Почему торговец принимает взамен этот кусок бумаги? Ответ прост: торговец принял бумажные деньги, потому что он уверен, что другие тоже будут готовы их принять в обмен на товары или услуги. Каждый из нас принимает деньги в обмен на что-то, поскольку уверен, что они в любой момент могут быть обменены на реальные блага или услуги.

2.Законное платежное средство. Наша уверенность в приемлемости бумажных денег отчасти основана на законе: государство объявило наличные деньги законным платежным средством. Это значит, что бумажные деньги

140