Виды сделок с ценными бумагами на фондовом рынке

Сделка– это переход ценных бумаг от одного лица к другому.

Сделки бывают:

• кассовые,

• срочные;

• твердые,

• условные,

• пролангиационные.

При кассовых сделкахценные бумаги оплачиваются наличными в момент заключения сделки.

По срочным сделкамрасчеты производятся через определенный промежуток времени после совершения сделки, но по курсу, зафиксированному в момент заключения сделки. Если этот курс повысился, то выигрывает покупатель ценных бумаг, если снизился – то продавец ценных бумаг. Срочные сделки имеют целью получение дохода и страхование инвестиций от потерь, связанных с изменением курса. Часто оба мотива этих сделок переплетены таким образом, что игроки получают больший выигрыш, чем при обычных сделках.

Участники твердых сделокберут на себя обязательства по покупке и поставке ценных бумаг в определенный срок, причем условия сделки не подлежат изменению.

При условных сделкаходин из участников имеет право отказаться от выполнения своих обязательств, уплатив другому денежную премию. Различают несколько видов условных сделок.

При сделках с предварительной премией покупатель сохраняет за собой право отказа от приема ценных бумаг, уплатив за это продавцу определенную сумму – премию.

Сделки с обратной премией предоставляют продавцу право на отказ от продажи.

При опционеодной из сторон предоставляется право выбора между альтернативами условий.

Стеллажпредставляет собой комбинацию права выбора одного из партнеров либо купить, либо продать ценные бумаги.

Пролонгированнаясделка заключается в том, что покупатель или продавец ценных бумаг может продлить операцию и отсрочить окончательный платеж, рассчитывая на благоприятные для него изменения курса. Данные сделки бывают репортные и депортные.

Репортная сделкапредполагает продажу ценных бумаг по курсу дня с условием их покупки через определенный срок по повышенному курсу.

При депортной сделкеценные бумаги покупаются по курсу дня с условием их обратной продажи через определенный срок по пониженному курсу.

Операции на фондовом рынке (опцион на покупку, опцион на продажу; стеллажные операции).

Прикладные аспекты игровых моделей наиболее ярко проявляются на фондовом рынке, а именно при операциях с опционами и фьючерсами. В общем виде типичная котировка опциона выглядит следующим образом:

3 XYZ Nov 60 C at 2,

где 3 – число контрактов по 100 акций,

XYZ – сокращенное название акций покрытия корпорации,

Nov – дата истечения контракта,

60 – цена реализации опциона в долларах США,

C – опцион на покупку,

2 – премия за акцию.

Таким образом, держатель опциона имеет право приобрести 300 акцийкорпорации XYZ до 3 пятницы ноября и за это уплачена премия 600 дол.

Целью операций с опционами является либо получение прибыли за счет разницы курсов, либо фондовое страхование своих акций. При этом в любом опционе участники контракта рассчитывают на противоположные тенденции в движении курса акций. На повышение курса рассчитывает покупатель опциона на покупку и продавец опциона на продажу. Соответственно на снижение курса рассчитывает продавец опциона на покупку и держатель опциона на продажу. Степень выигрыша или проигрыша определяется типом опциона. Рассмотрим операции с различными типами опционов.