АХД / Лекционный материал / Протасеня С.И. Пособие по АХД (курс лекций),2008

Так, в первую очередь данный анализ следует проводить организациям, у которых выявлена неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса, с целью определения причин, повлекших ухудшение финансового состояния организации.

При проведении анализа финансового состояния используется система аналитических коэффициентов оценки финансово-хо- зяйственной деятельности коммерческой организации.

Рассмотрим методику расчета основных финансовых коэффициентов.

В качестве основных критериев для оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского баланса организации в Республике Беларусь используются следующие показатели:

–коэффициент текущей ликвидности (Êò.ë. ) , èëè (Ê1 ) ;

–коэффициент обеспеченности собственными оборотными

средствами (Êîññ ) , èëè (Ê2 ) .

1. Коэффициент текущей ликвидности (характеризует степень покрытия краткосрочных обязательств оборотными активами организации), согласно Инструкции его рекомендуется рассчитывать отношением итога раздела II актива бухгалтерского баланса к итогу раздела IV пассива бухгалтерского баланса за вычетом строки 510 «Долгосрочные кредиты и займы» и строки 550 «Резервы предстоящих расходов»:

При расчете данного показателя из общей суммы оборотных активов следует исключать долгосрочные финансовые вложения, долгосрочную дебиторскую задолженность, платежи по которой поступят более чем через 12 месяцев, и расходы будущих периодов долгосрочного характера, а из состава обязательств организации надо исключать не только долгосрочные обязательства, но и задолженность по лизингу долгосрочного характера (стр.144, ф.5), которая в балансе находит отражение в составе разных кредиторов по стр.537. Тогда алгоритм расчета данного показателя будет выглядеть следующим образом:

181

Оборотны еактивы Ê ò.ë. èëè Ê1 = Краткосрочные обязательства = = ðàçä.II − ÄÔÂ − ÄÄÇ − ÐÁÏ .

ðàçä.IV − ÄÔÎ − ÄÇË − ÐÏÐ

ãäå ÄÔÂ – долгосрочные финансовые вложения (стр.080 + стр.091 + стр.101 + стр.102 + стр.111, ф.5).;

ÄÄÇ – долгосрочная дебиторская задолженность, сроки погашения которой наступят более чем через 12 месяцев после отчетной даты (стр.120, ф.5);

ÐÁÏ – расходы будущих периодов долгосрочного характера (по данным учета);

ÄÔÎ – долгосрочные финансовые обязательства (стр.510, баланса);

ÄÇË – долгосрочная задолженность по лизингу (стр.144, ф.5); ÐÏÐ – резерв предстоящих расходов (стр.550, ф.1).

Такой порядок расчета позволит более точно определить зна- чение данного коэффициента.

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (характеризует, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственных средств организации, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости). Согласно Инструкции его величина определяется следующим образом:

Однако при этом не принимается во внимание, что часть основных средств может быть сформирована за счет долгосрочных кредитов банка и финансового лизинга. Использование этих средств для формирования внеоборотных активов позволяет предприятию больше вложить собственного капитала в оборотные активы. Если не учитывать данный момент, то доля собственного капитала в оборотных активах окажется явно заниженной. Кроме того, размер собственного капитала и оборотных активов следует скорректировать на сумму задолженности учредителей по взносам в уставный фонд. Исходя из вышеизложенного, методика расчета коэффици-

182

ента обеспеченности собственными оборотными средствами будет выглядеть следующим образом:

= ( ðàçä.III + ñòð.550 − ñòð.241) − ( ðàçä.I − ñòð.510 − ÄÇË ) .

ðàçä.II − ñòð.241

Собственный оборотный капитал (числитель формулы) можно определить и другим способом, если из раздела II баланса вы- честь краткосрочные финансовые обязательства:

ÑÎÊ = ( ðàçä.II −ñòð.241) −( ðàçä.IV −ñòð.510 − ÄÇË ) .

обязательств активами (Ê 4 ) .

1. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами (Ê3 ) характеризует способность организации рассчи- таться по своим финансовым обязательствам после реализации ак-

183

тивов. Его уровень определяется отношением всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации к общей стоимости имущества (активов):

2. Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами, характеризующий способность организации рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации имущества (активов), дополняет предыдущий показатель. Данный коэффициент рассчитывается как отношение просроченных финансовых обязательств организации (долгосроч- ных и краткосрочных) к общей стоимости имущества (активов):

ãäå КФОпр – просроченные краткосрочные финансовые обязательства (форма 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», гр.6, стр.150, плюс просроченные обязательства по краткосрочным кредитам и займам);

ДФОпр – долгосрочные просроченные обязательства (форма 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», гр.6, стр.140, плюс просроченные обязательства по долгосрочным кредитам и займам);

ÂÁ – валюта баланса (стр.300 или 600 за минусом стр.241).

По уровню данных коэффициентов рекомендуется осуществлять мониторинг и анализ платежеспособности подведомственных организаций вышестоящими и другими органами управления.

В процессе анализа необходимо установить также зависимость неплатежеспособности организации от задолженности государства перед ней по оплате госзаказа, от исполнения которого организация в силу действующего законодательства не вправе отказаться.

Если такая задолженность имеет место, то с учетом ее размера и сроков возникновения производится перерасчет коэффициента текущей ликвидности организации. При расчете значения данного коэффициента суммарный объем дебиторской задолженности предприятия корректируется на величину, равную платежам по обслуживанию задолженности государства перед организацией, а сумма государственной задолженности вычитается из суммарных дебиторской и кредиторской задолженностей организации.

184

Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед организацией рассчитывается исходя из объемов и продолжительности периода задолженности по каждому из не исполненных в срок государственных обязательств, исходя из годовой учетной ставки Центрального банка на момент возникновения задолженности:

Z = Sin=1Pi ×ti ×Si /100×360 ,

ãäå Z – сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед организацией;

Pi – объем государственной задолженности по i-му, не исполненному в срок обязательству государства;

ti – период задолженности по i-му, не исполненному в срок обязательству государства в днях;

Si – годовая учетная ставка Национального банка на момент возникновения задолженности.

Значение коэффициента текущей ликвидности при условии своевременного погашения государственной задолженности определяется по формуле:

II + Z − SP

Êò.ë. èëè Ê1 = IV − ñòð.510 −ñòð.i550 − SPi .

Сопоставление скорректированного коэффициента текущей ликвидности с фактическим его значением покажет зависимость неплатежеспособности предприятия от задолженности государства перед ней.

Для более детального анализа финансового состояния организаций и оценки их финансовой устойчивости в дополнение к данным показателям рекомендуется использовать следующую си-

стему показателей.

À.Показатели финансовой устойчивости организации

1.Коэффициент финансовой независимости (автономии) (характеризует, какая часть активов сформирована за счет собствен-

ных средств организации):

Êô.í. = Собственный капитал организации = Общая валюта нетто −баланса

= ðàçä.III + ñòð.550 − ñòð.241.

ñòð.300 −ñòð.241

185

2. Коэффициент финансовой зависимости:

Данный коэффициент является обратным показателем коэффициента финансовой независимости и показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. Если его вели- чина равна 1, то это означает, что все активы организации сформированы только за счет собственного капитала. Значение 1,5 показывает, что на каждые 1,5 руб., вложенного в активы, приходится 1 руб. собственных средств и 0,5 руб. заемных. Увеличение доли заемных средств в формировании активов организации является признаком усиления финансовой неустойчивости организации и повышения степени ее финансовых рисков.

3. Коэффициент устойчивого финансирования (характеризует, какая часть активов баланса сформирована за счет устойчивых источников. Если организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то его величина будет совпадать с величиной коэффициента финансовой автономии).

Êó.ô. = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства = Общая валюта нетто −баланса

= ðàçä.III +ñòð.550 −ñòð.241+ñòð.510 + ÄÇË ,

ñòð.300 −ñòð.241

где ДЗЛ – долгосрочная задолженность по лизингу (стр.144, ф.5).

4. Коэффициент текущей задолженности (показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосроч- ного характера):

Êò.ç. = Краткосрочные обязательства = Общая валюта нетто − баланса

= ðàçä.IV − ñòð.510 − ñòð.550 − ÄÇË ,

ñòð.300 − ñòð.241

186

где ДЗЛ – долгосрочная задолженность по лизинговым платежам (стр.144 ф.5).

5. Коэффициент обеспеченности запасов собственным капиталом (показывает долю собственного капитала в формировании материальных запасов организации):

Êî.ç. = Собственный оборотный капитал = Запасы

= ( ðàçä.III + ñòð.550 −ñòð.241) − ( ðàçä.I − ñòð.510 − ÄÇË ) .

ñòð.210 − ñòð.216

6. Коэффициент обеспеченности запасов плановыми источ- никами покрытия (показывает долю собственного капитала, кредитов банка и коммерческого кредита поставщиков в формировании материальных запасов организации):

7. Коэффициент абсолютной ликвидности (характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет свободного остатка денежной наличности и краткосрочных финансовых вложений):

ãäå ÄÔÂ – долгосрочные финансовые вложения (стр.080 + стр.091 + стр.101 + стр.102 + стр.111, ф.5);

ÄÇË – долгосрочная задолженность по лизинговым платежам (стр.144, ф.5).

187

8. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности (характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов организации, к которым относятся денежные средства, краткосроч- ные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные, налоги по приобретенным ценностям):

ñòð.250 + ñòð.260 − ÄÔÂ + ñòð.230 −

Êñð.ëèê. = − ñòð.120 ô 5 −ñòð.232 + ñòð.216 + ñòð.220 , ðàçä.IV −ñòð.510 − ñòð.550 − ÄÇË

где ДЗЛ – долгосрочная задолженность по лизинговым платежам (стр.144, ф.5).

9. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом

(коэффициент платежеспособности) (характеризует, в какой степени обязательства организации покрываются собственным капиталом):

Кпокр. = Собственный капитал = Заемный капитал

= ðàçä.III + ñòð.550 − ñòð.241.

ðàçä.IV − ñòð.550

10. Коэффициент финансового левериджа (отношение заемных средств к собственному капиталу) (характеризует степень финансового риска):

При определении нормативного значения данного коэффициента необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов, скорости их оборота и общепринятых подходов к их финансированию.

11. Коэффициент роста собственного капитала (характеризует темп наращивания собственного капитала). Желательно, чтобы темп роста собственного капитала был выше темпов роста совокупных активов. Рассчитывается данный коэффициент как отношение суммы собственного капитала на конец периода к сумме собственного капи-

тала на начало периода:

188

Êð.ñê = ÑÊêÑÊí ,

где СК – сумма собственного капитала по разделу III баланса за минусом задолженности учредителей по взносам в уставный фонд (стр.241 баланса).

Детальную расшифровку факторов изменения величины собственного капитала можно получить по данным, приведенным в форме 3 «Отчет об изменении капитала».

12. Коэффициент устойчивого экономического роста (отношение прироста нераспределенной (накопленной) прибыли в от- четном периоде к сумме собственного капитала на начало периода) (отражает прирост собственного капитала за счет прибыли организации):

Êó.ý.ð. = Прирост нераспределенной прибыли .

ÑÊí

Рост его уровня свидетельствует об укреплении финансовых позиций организации.

Á.Показатели деловой активности организации

1.Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала, вложенного в активы организации (характеризует интенсивность использования капитала):

Êîá = Средняя величина активов организации = ÏÄÏÀêò .

Если выручка определяется не по оплате, а по отгрузке, то размер положительного денежного потока (ПДП) можно получить из отчета о движении денежных средств или определить косвенным образом:

ПДП = Выручка (по отгрузке) ±

±Изменение дебиторской задолженности ±

±Изменение остатков авансов, полученных

от покупателей и заказчиков.

При определении средней величины активов из общей валюты баланса следует исключить задолженность учредителей по взносам в уставный фонд (стр.241).

189

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов организации (отношение выручки-нетто по оплате к средней величине оборотных активов) (характеризует скорость оборота капитала, вложенного в оборотные активы):

Выручка − нетто (по оплате)

Êîá = Средняя величина оборотных активов организации .

При определении средней величины оборотных активов из общей их суммы необходимо исключить задолженность учредителей по взносам в уставный фонд (стр.241).

3. Продолжительность оборота капитала (общего, оборотного, в т.ч. в запасах сырья и материалов, незавершенном производстве, готовой продукции, дебиторской задолженности, денежной наличности) (показывает, насколько быстро используемый организацией капитал и отдельные его элементы оборачиваются в

процессе его деятельности):

Средняя величина активов Ïîá = Однодневная выручка − нетто (по оплате) .

4. Период погашения кредиторской задолженности (характеризует состояние расчетов с кредиторами (за сколько дней в среднем погашается кредиторская задолженность)):

Средняя сумма кредиторской Ïê.ç = задолженности × Дни периода .

Сумма погашенной кредиторской задолженности за период

Средняя сумма кредиторской задолженности определяется по месячным ее остаткам.

В. Показатели эффективности деятельности организации

+ñòð.300, ãð.4)/ 2

190