АХД / Лекционный материал / Протасеня С.И. Пособие по АХД (курс лекций),2008

факторы, как качество реализуемой продукции, рынки ее сбыта, конъюнктура рынка, инфляционные процессы.

Если сравнить сумму прибыли плановую и условную, исчисленную исходя из фактического объема и ассортимента продукции, но при плановых ценах и плановой себестоимости продукции, узнаем, насколько она изменилась за счет объема и структуры реализованной продукции. Чтобы найти влияние только объема продаж, необходимо плановую прибыль умножить на процент перевыполнения или недовыполнения плана по реализации продукции в оценке по плановой себестоимости или в натурально-услов- ном исчислении.

Влияние изменения полной себестоимости на сумму прибыли устанавливается сравнением фактической суммы затрат с плановой, пересчитанной на фактический объем продаж.

Изменение суммы прибыли за счет отпускных цен на продукцию определяется сопоставлением фактической выручки с условной, которую бы предприятие получило за фактический объем реализации продукции при плановых ценах.

Выполнение плана по реализации рассчитывают сопоставлением фактического объема реализации с плановым в:

–натуральном, если продукция однородная,

–условно-натуральном (например, условные банки),

–стоимостном выражении, если продукция неоднородна по своему составу, для чего желательно использовать плановый уровень себестоимости отдельных изделий, так как себестоимость меньше подвержена влиянию структурного фактора, чем выручка.

Следует также проанализировать выполнение плана и динамику прибыли от реализации отдельных видов продукции, величи- на которой зависит от трех факторов первого порядка: объема продажи продукции, себестоимости и среднереализационных цен.

3.Анализ прочих финансовых доходов и расходов

Размер прибыли в значительной степени зависит от финансовых результатов деятельности, не связанных с реализацией продукции – это доходы от инвестиционной и финансовой деятельности, а также прочие внереализационные доходы и расходы.

Ê инвестиционным доходам относятся проценты к получению по облигациям, депозитам, по государственным ценным бумагам,

161

доходы от участия в других организациях, доходы от реализации основных средств и иных активов и т.п.

Финансовые расходы включают выплату процентов по облигациям, акциям, за предоставление организации в пользование денежных средств (кредитов, займов).

Прочие внереализационные доходы и расходы – ýòî:

–прибыль (убытки) прошлых лет, выявленные в отчетном году,

–курсовые разницы по операциям в иностранной валюте,

–полученные и выплаченные пени, штрафы и неустойки,

–убытки от списания безнадежной дебиторской задолженности, по которой истекли сроки исковой давности,

–суммовые разницы, возникающие в связи с погашением кредиторской задолженности, в том числе задолженности по получен-

ным кредитам, полученным (выданным) займам,

– потери и расходы в связи с чрезвычайными обстоятельствами хозяйственной деятельности (стихийное бедствие, пожар, авария, национализация, конфискация и т.п.),

–убытки от недостачи и уценки имущества,

–судебные издержки,

–прочие расходы, признаваемые внереализационными.

В процессе анализа изучаются состав, динамика, выполнение плана и факторы изменения суммы полученных убытков и прибыли по каждому конкретному случаю.

Основными видами ценных бумаг являются акции, облигации внутренних государственных и местных займов, облигации субъектов хозяйствования (акционерных обществ, коммерческих банков), депозитные сертификаты, казначейские, банковские и коммерческие векселя и др.

Доход держателя акций складывается из суммы дивиденда и прироста капитала, вложенного в акции вследствие роста их цены. Сумма дивиденда зависит от количества акций и уровня дивиденда на одну акцию, величина которого определяется уровнем рентабельности акционерного предприятия, его дивидендной политикой, уровнем процентной ставки за кредит, налоговой и амортизационной политикой государства и т.д. В процессе анализа изучается динамика дивидендов, курса акций, чистой прибыли, приходящейся на одну акцию, устанавливаются темпы их роста или снижения.

Доход от других ценных бумаг (облигаций, депозитных сертификатов, векселей) зависит от их количества, текущей стоимос-

162

ти и уровня процентных ставок. В процессе анализа изучают динамику и структуру дохода по каждому виду ценных бумаг, определяют влияние факторов на изменение их величины.

Анализ прочих внереализационных доходов и расходов также следует проводить по каждому виду.

Убытки от выплаты штрафов возникают в связи с нарушением отдельными службами договоров с другими предприятиями, организациями и учреждениями. При анализе устанавливаются причины невыполнения обязательств, принимаются меры для предотвращения допущенных нарушений.

Изменение суммы полученных штрафов может произойти не только в результате нарушения договорных обязательств поставщикам и подрядчикам, но и по причине ослабления финансового контроля со стороны предприятия в отношении их. Поэтому при анализе данного показателя следует проверить, во всех ли случаях нарушения договорных обязательств поставщикам были предъявлены соответствующие санкции.

Убытки от списания безнадежной дебиторской задолженности возникают обычно на тех предприятиях, где постановка учета

èконтроля за состоянием расчетов находится на низком уровне, а также по причине банкротства клиентов.

Прибыли или убытки прошлых лет, выявленные в текущем году, также свидетельствуют о недостатках бухгалтерского учета.

Âзаключение анализа разрабатываются конкретные мероприятия, направленные на предупреждение и сокращение убытков

èпотерь от внереализационных операций и увеличение прибыли от долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений.

4. Анализ формирования и использования чистой прибыли

Чистая прибыль является одним из важнейших показателей конечных результатов деятельности организаций. Для расчета нераспределенной (чистой) прибыли необходимо из общей суммы брутто-прибыли отчетного периода вычесть:

–сумму налогов и сборов, производимых из прибыли (налог на недвижимость, налог на доход от ценных бумаг, налог на прибыль);

–расходы и платежи из прибыли (экономические санкции (штрафы, пени, неустойки) по платежам в бюджет).

Схема распределения прибыли показана на рис. 4.1.

163

Рис. 4.1. Общая схема распределения прибыли

Оставшаяся сумма – нераспределенная (чистая) прибыль – распределяется на части:

1. Капитализированная часть прибыли:

–прибыль на инвестирование производственного развития;

–прибыль на формирование резервного и других страховых

фондов;

–прочие формы капитализации прибыли. 2. Потребленная часть прибыли:

–выплата дивидендов акционерам предприятия;

–материальное поощрение и социальные нужды работников;

–прочие формы потребления прибыли.

Величина чистой прибыли зависит от факторов изменения общей суммы брутто-прибыли и факторов, определяющих удельный вес чистой прибыли в общей сумме прибыли, а именно доли налогов, экономических санкций и др. Модель факторного анализа формирования прибыли представлена на рис. 4.2.

164

потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1.Показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов.

2.Показатели, характеризующие прибыльность продаж.

3.Показатели, характеризующие доходность капитала и его

частей.

Все показатели могут рассчитываться на основе общей прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость издержек) R – отношение прибыли от реализации (П) или

чистой прибыли от основной деятельности (ЧП) к сумме затрат по реализованной продукции (З):

R = ÏÇ èëè R = ×ÏÇ .

Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции.

Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемости затрат), рассчитанный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов первого порядка:

–изменения структуры реализованной продукции,

–ее себестоимости,

–средних цен реализации.

Уровень рентабельности отдельных видов продукции зависит от изменения среднереализационных цен и себестоимости единицы продукции.

Аналогичным образом определяется окупаемость инвестиционных проектов: полученная или ожидаемая сумма прибыли от проекта относится к сумме инвестиций в данный проект.

Рентабельность продаж (оборота) – это отношение прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли к сумме полученной выручки (В):

R = Ï èëè R = ×Ï .

166

Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Рассчи- тывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

Рентабельность (доходность) капитала – это отношение валовой, чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала (KL) или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, основного, оборотного, операционного капитала и т.д.:

R = KLÏ èëè R = ×ÏKL .

Валовая сумма прибыли зависит от объема реализованной продукции, ее структуры, себестоимости, среднего уровня цен и финансовых результатов от прочих видов деятельности, не связанных с реализацией продукции и услуг.

Среднегодовая сумма основного и оборотного капитала зависит от объема продаж и коэффициента оборачиваемости капитала, который определяется отношением выручки к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала. Чем быстрее оборачивается капитал на предприятии, тем меньше его требуется для обеспечения запланированного объема продаж. И наоборот, замедление оборачиваемости капитала требует дополнительного привлечения средств для обеспечения того же объема производства и реализации продукции. При этом объем продаж сам по себе не оказывает влияния на уровень рентабельности, так как с его изменением пропорционально увеличиваются или уменьшаются сумма прибыли и сумма основного и оборотного капитала при условии неизменности остальных факторов.

В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями-конкурентами.

6. Методика определения резервов роста прибыли и рентабельности

Основными источниками увеличения прибыли от реализации являются:

–увеличение объема реализации продукции;

–снижение себестоимости продукции;

–повышение качества товарной продукции, а соответственно

èсредней цены реализации, реализация продукции на более вы-

годных рынках сбыта и т.д. (рис. 6.1).

167

дукции (Ð ↑ Ï) и снижение ее себестоимости (Ð ↓ Ñ) . Для под- счета резервов может быть использована формула:

ãäå Ð ↑ R – резерв роста рентабельности,

Râ – возможный (прогнозируемый) уровень рентабельности, Rô – фактический уровень рентабельности,

Ïô – фактическая сумма прибыли,

R ↑ Ï – резерв роста прибыли о реализации продукции, VÐÏâ – возможный объем реализации продукции с учетом

выявленных резервов его роста,

Ñiâ – возможный уровень себестоимости i-х видов продукции

ñучетом выявленных резервов снижения,

Çô – фактическая сумма затрат по реализованной продукции.

Резервов повышения уровня рентабельности совокупного капитала может быть определен по формуле:

ãäå ÁÏ – сумма брутто-прибыли, Ð ↑ ÁÏ – резерв увеличения суммы брутто-прибыли,

ÊLô – фактическая среднегодовая сумма основного и оборотного капитала в отчетном периоде,

Ð ↓ ÊL – резерв сокращения суммы капитала за счет ускорения его оборачиваемости,

ÊLä – дополнительная сумма основного и оборотного капитала, необходимая для освоения резервов роста прибыли.

169

Тестовые задания

1. Главным компонентом балансовой прибыли промышленного предприятия является:

Ответы:

–Результат от прочей реализации

–Результат от реализации продукции, работ, услуг

–Доходы и расходы от внереализационных операций

–Выручка от реализации продукции без налогов

2. Сash-flow (поток денежных средств) предприятия представляет собой:

Ответы:

– Наличие у предприятия денежных средств

– Отток денежных средств предприятия в виде выплаты налогов и отчислений

– Балансовую прибыль предприятия и амортизацию

– Приток и отток денежных средств

3. Сash-flow (поток денежных средств) используется на предприятии для:

Ответы:

–Расчетов с поставщиками сырья и материалов (комплектующих)

–Выплаты налогов

–Погашения задолженности и выплаты дивидендов

–Выплаты премиальных работникам

4. Рентабельность инвестиций (ROI) предприятия определяется как:

Ответы:

–Отношение балансовой прибыли ко всем источникам средств (всему капиталу) предприятия

–Отношение балансовой прибыли к собственным средствам (собственному капиталу)

–Отношение выручки от реализации ко всем источникам средств (всему капиталу)

–Отношение выручки от реализации к собственным средствам

(собственному капиталу)

5. Рентабельность оборота (продаж) предприятия определяется как отношение:

Ответы:

–Выручки от реализации к собственным средствам (собственному капиталу) предприятия

–Выручки от реализации к балансовой прибыли

–Балансовой прибыли ко всем источникам средств (капиталу) предприятия

–Балансовой прибыли к выручке от реализации

6. Рентабельность оборота (продаж) предприятия характеризует:

170