7. Современные тенденции миграции капитала

Инвестиционный капитал в современных условиях свободно перетекает в те страны и регионы, где доходность инвестиций выше, в свою очередь способствуя дальнейшему развитию мирового финансового рынка. Судьбы отдельных стран и регионов напрямую связаны с состоянием мирового финансового рынка. Значительные колебания курсов валют и ценных бумаг могут стать причиной финансового краха не только отдельных компаний, но и целых стран.

Основные потоки капитала перемещаются в современном мире между промышленно развитыми странами. Так, в 2000 г. на долю промышленно развитых стран приходился 81% суммарного вывоза капитала.

Крупнейшим донором и одновременно реципиентом капитала являются США, за ними следуют Великобритания, Германия, Канада, страны Бенилюкса и Швейцария.

Начиная с 80-х гг. происходит активизация миграции капитала между быстро развивающимися «новыми индустриальными странами», а также между ними и промышленно развитыми странами. На сегодняшний день основной поток инвестиций промышленно развитых стран в развивающиеся сконцентрирован в 10-15 развивающихся странах Азии и Латинской Америки. Значительных успехов в привлечении ПИИ добились Китай и Индия, проводя активную политику привлечения ПИИ.

Среди современных тенденций вывоза капитала следует отметить возрастающую долю предпринимательской формы движения капитала в общем объеме движения капитала. В движении предпринимательского капитала наибольший объем составляют портфельные инвестиции, хотя доля ПИИ со временем возрастает.

Особенностью современной миграции капитала можно назвать также увеличение объема инвестирования со стороны ТНК. Расширяясь, транснациональные корпорации создают вокруг себя производственную инфраструктуру, вызывая таким образом рост ПИИ в сопутствующее производство.

Начиная с 50-х гг. XX в. наблюдается последовательная переориентация ПИИ с добывающей на обрабатывающую промышленность, а с 80-х гг., наблюдается опережающий рост инвестиций в сферу услуг по сравнению с инвестициями как в добывающую, так и в обрабатывающую промышленность.

Важным фактором активизации международного движения капитала, начиная с последней трети XX в., является либерализация условий миграции капитала, свойственной как развитым странам, так и, еще в большей степени, развивающимся странам, заинтересованным в притоке капитала в национальную экономику.

Темы для обсуждения на семинаре по лекции «Международное финансирование»

1. Инструменты международного рынка ссудных капиталов (определение инструментов, приведенных в лекции).

2. Оффшорные центры (перечислить, принцип функционирования, преимущества оффшорных центров).

3. Международный долговой кризис (учебник Ломакина)

4. Финансовые кризисы (учебник Ломакина)

5. Выгоды и потери стран при использовании прямых иностранных инвестиций (учебник Николаевой 2007г)

6. Мировые инвестиции и сбережения(Ломакин, Николаева)

7. Проблемы регулирования рынка капиталов (Николаева 2007г)

6. Национальная экономическая безопасность

1. Открытость экономики

Характерная черта современного экономического развития - все большая открытость национальных экономик. По степени вовлеченности в мировую экономику, в международное разделение труда национальные хозяйства можно подразделить на страны с замкнутым хозяйством и страны с полностью открытым хозяйст­вом.

Под открытой экономикой понимается национальное хозяйство, ориентированное на всемерное привлече­ние внешних факторов и сфер деятельности; развитие такого хозяйства характеризуется тенденциями, действующими в мировой экономике; иностранным хозяйствующим субъектам открыт доступ на большинство рынков и в большинство отраслей и сфер. Самые открытые экономики по данным 2010г – Гонконг, Сингапур, Австралия, Новая Зеландия, Швейцария.

Под замкнутойэкономикой мы понимаем экономику таких стран, развитие которых предопределяется только внутренними тенденциями, планами, задачами, силами и которые опираются в первую очередь и в основном на собственные природные, произ­водственные, людские, финансовые, научно-­технические и другие ресурсы. Следует отметить и мощное идеологическое обеспечение такого курса развития страны. Внешнеэкономические связи у таких стран с другими есть, но крайне невелики и не определяют направления национального развития. В закрытой экономике преимущественная часть рынков, отраслей и сфер для иностранных хозяйствующих субъектов закрыта. В мире таких стран осталось немного (по мере снижения открытости экономики) — Ливия, Бирма, Венесуэла, Эритрея, Куба, Зимбабве, КНДР (Северная Корея) (данные за 2010г).

Однако полностью открытых экономик в мире почти не существует. Поэтому говорят о более или менее открытых экономиках. Когда протекционизм во внешнеэкономической деятельности страны преобладает над либерализмом, то речь идет о закрытом типе экономики.  Россия по уровню открытости экономики находится на 143 месте из 179 (181) стран.

Почему страны стремятся повысить уровень открытости экономики в разумных пределах? По расчетам специалистов Гарвардского университета, там, где в последние 30 лет проводилась политика закрытой экономики, среднегодовой прирост ВВП в расчете на душу населения составил всего лишь 0,7%, а в тех странах, где проводилась политика открытой экономики, этот показатель был в 5 раз выше.

У каждой страны складывается своя мера открытости эконо­мики, которая зависит от развития рыночных отношений, поведения экономических операторов, традиций и склонностей в стране. Экономика одних стран открыта больше, других - меньше. Степень ее открытости зависит не только от природных и производственных ресурсов, отраслевой структуры хозяйства и др., но и от платежеспособного спроса населения, который определяется уровнем развития производительных сил в стране. Причем экономика крупных стран, как правило, открыта в меньшей степени.

Степень открытости национальной экономики тем выше, чем более развиты ее производительные силы, чем больше в ее отраслевой структуре отраслей с углубленным технологическим раз­делением труда, чем меньше ее общий экономический потенциал и обеспеченность собственными природными ресурсами.

Для оценки степени открытости экономики используют следующие показатели.

Экспортная квотахарактеризует значимость экспорта для экономики. В рамках всего национального хозяйства она рассчитывается как отношение сто­имости экспорта (Э) к стоимости валового внутреннего продукта (ВВП) за соответствующий период в процентах:

К_э=Э/ВВП×100%

Увеличение экспортной квоты свидетельствует как о воз­растающем участии страны в международном разделении труда, так и о росте конкурентоспособности производимой ею про­дукции. Если экспортная квота больше 10 %, то страна участвует в мирохозяйственных связях активно

Импортная квота характеризует значимость импорта для экономики, её открытость. В рамках всего национального хозяйства импортная квота рассчитывается как от­ношение стоимости импорта (И) к стоимости ВВП:

К_Н= И/ВВП × 100%.

Внешнеторговая квотаопределяется как отношение совокупной стоимости экспорта и импорта, деленной пополам, к стоимости ВВП в процентах:

К_в=¹/₂(Э+И)/ВВП×100%.

Если внешнеторговая квота больше 25 %, то экономика считается открытой.

• структура экспорта, т. е. соотношение или удельные веса экспортируемых товаров по видам и степени их переработки. Так, высокий удельный вес продукции обрабатывающих отрас­лей в экспорте страны, как правило, свидетельствует о высоком научно-техническом и производственном уровне отраслей, про­дукция которых идет на экспорт;

• структура импорта, особенно соотношение объемов ввози­мых в страну сырья и готовой конечной продукции. Этот пока­затель наиболее ясно характеризует зависимость экономики страны от внешнего рынка и уровень развития отраслей нацио­нальной экономики;

• сравнительное соотношение доли страны в мировом произ­водстве ВВП (ВНП) и ее доли в мировой торговле: чем выше значения их показателей, тем значительнее вовлечена страна в международные экономические отношения.

Итак, можно утверждать, что более высокая степень открытости национальной экономики означает ее более плотную интеграцию в мировое хозяйство, большую зависимость от происходящих в нем процессов.