Задача 3.

ООО «Заря» решило взять кредит на сумму 10 тыс. р. на 6 месяцев. Банк «Альфа» предлагает кредит с ежемесячным погашением равными долями при ставке 1,5% (18% годовых). Банк «Омега» предлагает такой же кредит, но с разовым погашением по окончании срока кредита, ставка за пользование кредитом - 15% годовых. Определить, какой кредит обойдется ООО «Заря» дороже?

Решение.

Размер разового погашения кредита в банке «Альфа» определяется по формуле:

x=S*(P+P/(1+P)^N-1)

где x – месячный платёж,

S – первоначальная сумма кредита,

P – (1/12) процентной ставки,

N – количество месяцев.

Месячная % ставка Р составит:

Р = 0,18 / 12 = 0,015% или

Р = 1,5 / 100 = 0,015%

x=10 000(0.015+0.015/(1=0.015)⁶-1)=10 000*0.1755=1 755 рублей

Полная сумма выплат за кредит составит:

1 755 * 6 = 10 530 руб.

Стоимость кредита равна: 10 530  – 10 000 = 530 руб.

Размер выплат при погашении кредита в банке «Омега» определяется по формуле:

S = PV * (1 + r * n/12),

где S – наращенная сумма;

PV – сумма выданного кредита;

r – процентная ставка;

n – срок ссуды, в месяцах.

Наращенная стоимость кредита составит:

S = 10 000 * (1 + 0,15 * 6/12) = 10 750 руб.

Стоимость кредита равна: 10 750 – 10 000 = 750 руб.

Из данных расчетов видно, что более выгодно взять кредит можно в банке «Альфа»

Задача 4.

В результате инвестирования средств в размере 1,5 млн. руб. предполагается получение прибыли в размере 300 тыс. р. Ставка налога на прибыль составляет 30%, ставка по банковским кредитам в течение периода инвестиций равна 12%. Рассчитать экономическую рентабельность, дифференциал финансового рычага, плечо финансового рычага и эффект финансового рычага, если сумма заемных средств составляет 500 тыс. р.

Решение.

Эффект финансового рычага складывается из влияния двух составляющих: дифференциала и плеча рычага.

1. Определим экономическую рентабельность.

По условию видно, что актив предприятия составляет 1,5 млн. руб., из них 500 тыс. руб. приходится на заемные средства, а 1 млн. руб. на собственные, тогда экономическая рентабельность составит

ROA = 300 000 / 1 500 000 100 = 20%

2. Рассчитаем дифференциал финансового рычага Dif=ROA-r: Dif = 20 - 12 = 8%

3. Найдем плечо финансового рычага по формуле

FLS = D/Е

FLS = 500 000 / 1 000 000 = 0,5

4. Определим эффект финансового рычага по

формуле:

где, DFL –эффект финансового рычага, в процентах;

DFL = (1 – 0,30) * 8 * 0,5 = 2,8%

По результатам вычислений видно, что посредством привлечения заемного капитала организация получит возможность увеличения рентабельности собственного капитала на 2,8%.

Задача 5.

Определить размер суммы, идущей на погашение кредита, сумму выплат и сумму ежемесячного погашения кредита при полученном кредите в 75 тыс. р., проценте 0,06 за месяц, если погашение осуществляется равными суммами выплат. Сроком погашения кредита возьмём 6 месяцев.

Решение.

Для начала рассчитаем ежемесячный платёж по формуле

x=S*(P+P/(1+P)^N-1)

где x – месячный платёж,

S – первоначальная сумма кредита,

P – (1/12) процентной ставки,

N – количество месяцев.

х=75000*(0.06+0.06/(1+0.06)⁶-1)=75000*0.20336=15252 рубля

Полная сумма выплат за кредит составит:

15 252 * 6 = 91 512 руб.

Стоимость кредита составит: 91 512  – 75 000 = 16 512 руб.

Рассчитаем по месяцам % и кредитную часть аннуитетного платежа.

месяц	Остаток кредита	Проценты	Осн.долг
1		75000*0.06=4500	15252-4500=10752
2	75000-10752=64248	64248*0.06=3854.88	15252-3854.88=11397.12
3	64248-1397.12=52850.88	52850.88*0.06=3171.05	15252-3171.05=12080.95
4	52850.88-12080.95=40769.93	40769.93*0.06=2446.20	15252-2446.20=12805.80
5	40769.93-12805.80=27964.13	27964.13*0.06=1677.84	15252-1677.84=13574.16
6	27964.13-13574.16=14389.97	14389.97*0.06=863	15252-863=14389