практик з псих упр перс_1 / література / ekon_pidpr

де ГКЕ — грошові кошти та їх еквіваленти (сума рядків балансу 230, 240) (тис. грн.);

Зп — поточні зобов'язання (рядок балансу 620) (тис. грн.). Значення коефіцієнта абсолютної ліквідності має перебувати в ме

жах 0,20–0,35. Якщо ж коефіцієнт набуває значення нижчого, ніж 0,20, це означає, що у підприємства бракує грошових коштів на пок риття невідкладних зобов'язань.

2. Коефіцієнт критичної ліквідності (kкр. лікв.) характеризує очіку вану платоспроможність підприємства через період, що дорівнює тривалості одного обороту дебіторської заборгованості:

де ФІп — поточні фінансові інвестиції (рядок балансу 220) (тис. грн.);

ДебЗ — дебіторська заборгованість (сума рядків балансу 150, 160, 170, 180, 190, 200, 210) (тис. грн.).

3. Коефіцієнт покриття (kпокр), або коефіцієнт поточної ліквідносA ті, характеризує здатність підприємства погасити поточні зо бов'язання протягом періоду, що дорівнює тривалості обороту його обігових активів. У цьому разі розглядається не тільки забезпечення своєчасних розрахунків з дебіторами та реалізації готової продукції, а й продажу за необхідності інших оборотних засобів (сировини, ма теріалів тощо). Обчислюється за формулою

де ξ — запаси (сума рядків балансу 100, 110, 120, 130, 140) (тис. грн.). Нормальним вважається стан, коли значення цього коефіцієнта

перевищує 2.

Другий важливий фінансовий документ — “Звіт про фінансові реA зультати”. У цьому звіті міститься інформація про доходи, витрати і фінансові результати діяльності підприємства. Він складається з трьох розділів: І — “Фінансові результати”, ІІ — “Елементи операцій них витрат”, ІІІ — “Розрахунок показників прибутковості акцій” (див. таблицю в дод. 2).

291

Розділ І звіту містить дані про доходи і витрати підприємства, пов'язані з операційною, фінансовою та інвестиційною діяльністю, а також про фінансові результати, одержані підприємством під час йо го звичайної та надзвичайної діяльності.

Звичайна діяльність відбувається під час виробництва та реаліза ції продукції (надання послуг, виконання робіт), розрахунків з поста чальниками і замовниками, працівниками, кредитними установами, податковими органами, здійснення інших поточних операцій.

До надзвичайної діяльності належить діяльність підприємства в умовах стихійних лих, пожеж, техногенних аварій тощо. Зміст статей розділу І і послідовність визначення фінансового результату від зви чайної діяльності було розглянуто у п. 2 цього розділу. Якщо протя гом звітного періоду відбувалася надзвичайна діяльність, то фінансо ві результати від звичайної діяльності коригуються на отримані до ходи (на зазнані збитки) від надзвичайної діяльності.

У розділі ІІ звіту надається інформація про операційні витрати підприємства (на виробництво, управління, збут, інші операції) в розрізі економічних елементів:

•матеріальні витрати;

•витрати на оплату праці;

•відрахування на соціальні заходи;

•амортизація;

•інші операційні витрати.

За допомогою даних про економічні елементи операційних витрат можна зробити висновки про тип виробництва, до якого належить підприємство (матеріало , фондо чи трудомістке), і визначити чин ники, зміна яких може негативно вплинути на операційну діяльність підприємства. Наприклад, для матеріаломісткого виробництва не безпечним є скорочення видобутку або імпорту сировини, оскільки відповідне зростання цін на неї може негативно вплинути на діяль ність підприємства (наприклад, спричинити зменшення обсягів ви робництва, а звідси й очікуваної виручки від реалізації та прибутків).

Розділ ІІІ звіту заповнюють акціонерні товариства. У ньому містяться дані про ефективність (прибутковість) використання підприємством ресурсів, наданих власниками його простих акцій, а саме:

•чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію;

•скоригований чистий прибуток, що припадає на одну просту ак

цію.

292

Чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію, обчислюється так:

де ЧДа — чистий прибуток акціонерного товариства за звітний період (гр. од.);

Ка — середньозважена кількість простих акцій товариства в обігу. Скоригований чистий прибуток, що припадає на одну просту акцію, пе редбачає під час його обчислення врахування потенційних простих акцій. Потенційні прості акції — це такі акції, що можуть бути випущені в обіг згідно з укладеними угодами (опціонами, ф'ючерсними контрактами то що). Їх випуск збільшить загальну кількість простих акцій підприємства і

відповідно зменшить прибуток, що припадатиме на одну просту акцію. На підставі інформації, поданої в балансі та звіті про фінансові ре

зультати, можна визначити показники, що характеризують ділову ак тивність підприємства, тобто віддачу застосовуваних ним ресурсів та ефективність використання джерел фінансування його діяльності.

Розглянемо найпоширеніші показники ділової активності підприA ємства.

1. Ресурсовіддача (РВ), або обіговість активів підприємства:

Σ а

де Чв — чиста виручка підприємства (гр. од.) за звітний період (ф. № 2, ряд. 035);

Σ а — середня сума активів підприємства (гр. од.) за звітний період (ф. № 1, ряд. 280).

Цей показник відбиває чисту виручку, яку підприємство заробляє, використовуючи одну грошову одиницю вартості усіх своїх ресурсів.

2. Фондовіддача (ϕ) відображає, скільки виручки припадає на оди ницю вартості основних засобів, тобто характеризує ефективність їх використання:

де Фозсер — середня вартість основних засобів підприємства (гр. од.) за звітний період (ф. № 1, ряд. 030).

3. Коефіцієнт оборотності обігових коштів (kоок) характеризує кількість оборотів обігових коштів за звітний період:

293

де вок — середня вартість обігових коштів (гр. од.) у звітному періоді (ф. № 1, ряд. 260+270).

Що більше оборотів здійснюють обігові кошти, то вище ефектив ність їх використання.

4. Період одного обороту обігових коштів (Докк) (у днях) обчислю ється за формулою

де Дк — кількість календарних днів у звітному періоді.

5.Коефіцієнт завантаження обігових коштів є оберненим до kоок і

характеризує участь обігових коштів у кожній грошовій одиниці ви ручки, отриманої підприємством від реалізації продукції. Що менше обігових коштів припадає на 1 гр. од. виручки, то ефективніше вони використовуються.

6.Коефіцієнт ефективності (прибутковості) обігових коштів (kпок) характеризує кількість прибутку на 1 гр. од. обігових коштів:

пок

вок

де Д — прибуток від операційної діяльності підприємства (гр. од.) (ф. № 2, ряд. 100).

7. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості (kодз) ві дображає, у скільки разів чиста виручка підприємства перевищує се редню дебіторську заборгованість:

де Зд — середня дебіторська заборгованість (гр. од.) у звітному періо ді (ф. № 1, ряд. 050+160+170+180+190+200+210).

8. Середній термін оборотності дебіторської заборгованості (Ддз) характеризує середній термін її погашення:

де Дк — кількість календарних днів у звітному періоді.

294

9. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості (kокз) відображає, у скільки разів чиста виручка підприємства переви щує його кредиторську заборгованість:

де kз — середня кредиторська заборгованість (гр. од.) у звітному пері оді (ф. № 1, ряд. 540+550+560+570+580+590+600).

10. Середній термін оборотності кредиторської заборгованості (Дкз) характеризує середній термін її погашення:

11. Коефіцієнт оборотності власного капіталу (kовк) характеризує віддачу власного капіталу підприємства, тобто визначає, скільки чис тої виручки припадає на одиницю власного капіталу:

де ВК — середня сума власного та прирівняного до нього капіталу підприємства (гр. од.) (ф. № 1, ряд. 380+430+630).

Крім показників ділової активності визначають показники рента бельності.

Показники рентабельності є відносними характеристиками фінан сових результатів та ефективності діяльності підприємства.

1. Рентабельність ресурсів (активів) підприємстваза прибутком від зви чайної діяльності (Рзв. д) визначає, скільки прибутку від звичайної діяль ності припадає на одиницю коштів, інвестованих в активи підприємства:

де Дзв. д — прибуток від звичайної діяльності підприємства (гр. од.) (ф. № 2, ряд. 190).

2. Рентабельність ресурсів (активів) за чистим прибутком (Ра) визначає, скільки чистого прибутку припадає на одиницю інвестова них в активи підприємства коштів:

295

де ЧД — чистий прибуток підприємства (гр. од.) за звітний період (ф. № 2, ряд. 220).

3. Рентабельність власного капіталу (Рвк) визначає, скільки чисто го прибутку припадає на одиницю власного капіталу підприємства:

4. Рентабельність виробничих фондів (Рвф) характеризує, скільки чистого прибутку припадає на одиницю вартості виробничих фон дів:

де Ввф — середня вартість виробничих фондів підприємства (гр. од.) (ф. № 1, ряд. 030+100+120).

5. Рентабельність реалізованої продукції (Рпр) характеризує, скіль ки прибутку припадає на грошову одиницю виручки від реалізації продукції:

де Преал — прибуток від реалізації продукції (робіт, послуг) (гр. од.) (ф. № 2, ряд. 050).

У процесі діяльності підприємства відбувається рух його грошо вих коштів. Рух грошових коштів — надходження та вибуття грошо вих коштів підприємства та їх еквівалентів.

Рух цих коштів відбиває “Звіт про рух грошових коштів” (Форма 3) (див. дод. 3). Він містить інформацію про джерела формування та нап рямки використання грошових коштів, яка обов'язково враховується під час прийняття практично будь яких важливих рішень на підпри ємстві. Це пояснюється тим, що більшість рішень керівництва підпри ємства пов'язана з використанням грошових коштів. Рух грошових коштів стосується рішень щодо:

•капіталовкладень — як при вирішенні завдань підтримання дію чого рівня виробництва, так і збільшення обсягів випуску продукції (робіт, послуг);

•збільшення обігового капіталу у зв'язку із зростанням операцій підприємства, оскільки це може призвести до збільшення розмірів дебіторської заборгованості та матеріальних запасів;

296

•здійснення витрат на дослідження і розробки, адже отримання від них віддачі потребує тривалого часу;

•обслуговування боргу і спроможності його погасити тощо.

Для забезпечення фінансово економічної стабільності та розвитку підприємства необхідно враховувати усі потоки грошових коштів від будь якої діяльності. Здійснюючи якийсь вид діяльності (операцій ну, інвестиційну, фінансову), підприємство функціонує у певному се редовищі, в якому співпрацює з низкою суб'єктів, що мають прямий вплив на нього.

На рис. 3 в узагальненому вигляді подано контрагентів підприємс тва, стосунки з якими пов'язані з надходженням або витрачанням грошових коштів.

При здійсненні кожного виду діяльності підприємства виникає певний рух грошових коштів.

Операційна діяльність пов'язана з такими потоками грошових коштів:

•надходження грошових коштів від продажу продукції (товарів, робіт, послуг);

•надходження грошових коштів від надання майна підприємства

воренду, грошові надходження від гонорарів;

Рис. 3. Контрагенти підприємства

297

•грошові надходження від комісійних;

•грошові надходження від інших доходів;

•грошові платежі постачальникам за сировину, товари, послу

ги;

•грошові платежі робітникам та від їхнього імені іншим особам;

•грошові надходження і платежі страховій компанії у вигляді страхових внесків та страхового відшкодування;

•грошові надходження і платежі за контрактами, укладеними для комерційних або торговельних цілей;

•інші грошові потоки.

Рух грошових коштів від інвестиційної діяльності:

•грошові платежі, пов'язані з придбанням основних засобів, нема теріальних та інших довгострокових активів;

•грошові платежі для придбання корпоративних або боргових цінних паперів інших підприємств та паїв участі у спільних підпри ємствах;

•авансові грошові платежі і кредити, надані іншим сторонам (як що вони не належать до операційної діяльності, як, наприклад, для фінансових компаній);

•грошові відшкодування авансів і кредитів, наданих іншим сто ронам (крім фінансових інститутів: для них ця діяльність є основ ною);

•грошові платежі та надходження за строковими контрактами — ф'ючерсними, опціонами (якщо вони укладені не з комерційною ме тою або для фінансової діяльності).

Рух грошових коштів від фінансової діяльності:

•грошові надходження від емісії власних акцій або інших пайових інструментів підприємства;

•грошові виплати власникам під час викупу підприємством влас них акцій;

•грошові надходження від випуску облігацій та довгострокових кредитів;

•грошові виплати для погашення отриманих позик тощо.

На підставі інформації про рух грошових коштів підприємства можна визначити достатність грошових потоків від операційної ді яльності, зробити висновки щодо ефективності та обґрунтованості здійснення підприємством інвестиційної діяльності, а також струк тури фінансових операцій, пов'язаних з грошовими коштами та їх ек вівалентами. Для цього у звітності визначається показник чистого руA

298

ху грошових коштів підприємства. Він обчислюється як різниця між надходженнями та виплатами грошових коштів від усіх видів діяль ності.

Звіт про рух грошових коштів має форму таблиці (див. дод. 3), в якій потоки грошових коштів розподілені за трьома напрямами: опе раційна, інвестиційна та фінансова діяльність підприємства. Ці гро шові потоки знайшли відбиття у відповідних розділах звіту: “Рух коштів у результаті операційної діяльності”; “Рух коштів у результа ті інвестиційної діяльності”; “Рух коштів у результаті фінансової ді яльності”.

У звітності визначається найважливіший показник, що характери зує ефективність управління підприємством загалом, — чистий рух грошових коштів підприємства. Він обчислюється як різниця між надходженнями і витратами грошових коштів від усіх видів діяль ності.

Таким чином, “Звіт про рух грошових коштів”, що характеризує зміни фінансово економічного стану підприємства, побудований на основі методу потоку грошових коштів. Він дає можливість оцінити очікувані в майбутньому надходження та витрати грошових коштів, проаналізувати спроможність підприємства забезпечувати потріб ний рівень ліквідності, оцінити необхідність залучення додаткових фінансових ресурсів.

Контрольні запитання та завдання

1.Які методи використовуються для визначення виручки підприємства від реалізації продукції (робіт, послуг)? Наведіть приклади.

2.Яким чином визначається чистий фінансовий результат діяльності під приємства? Як розподіляється чистий прибуток підприємства?

3.Дайте характеристику фінансовій звітності підприємства, її призначен ню та інформації, що в ній міститься.

4.Які показники відбивають майновий стан підприємства?

5.Які показники характеризують фінансову стійкість підприємства?

6.Які показники характеризують ліквідність?

7.Наведіть показники ділової активності підприємства.

8.Охарактеризуйте показники рентабельності.

9.Дайте характеристику руху грошових коштів від операційної, інвести ційної та фінансової діяльності.

299