VSA
.pdf
Теперь давайте разберем самые сложные конструкции - фигуры, состоящие из кирпичиков-паттернов (букв) представленных в прошлой части.
Тест
Обычно в литературе тест описывают именно в интерпретации как «тест на предложение» Но я считаю, что вполне адекватно все применяется и для «тестирования на спрос»
Логика такая: «умные деньги накопили достаточное количество акций, но им необходимо убедиться есть ли еще на рынке предложение, которое возможно будет в будущем выступать как сопротивление для нормального восходящего движения. И операторы резко понижают рынок в область, где в прошлом (здесь очень важен фон) были бары с высоким объемом, по сути дела люди пугались в этих областях и начинали скидывать все, что у них было. Если же операторы видят, что слабых игроков не осталось на рынке (видно как низкий объем на тестовом баре) после этого, как правило, начинается сильное движение вверх – удачный тест.
Если же появляется предложение, толпа продолжает продавать, то цену гонят дальше до тех пор, пока не вытрясут максимально, это называется – неудачный тест.
Привожу рисунок идеализированного варианта удачного теста предложения
Неудачный тест предложения:
11
Удачный тест спроса:
Неудачный тест спроса:
Кульминация продаж (selling climax)
Характеризуется постепенным увеличением объема на конце тренда, когда уже значительная часть нисходящего движения прошла, при этом общий бугорок объемов получается очень большим за длительную историю. Во время образования кульминации возможно появление одного или даже нескольких баров stopping volume. При этом я замечу, что в литературе это не называют целой фигурой, а только лишь баром. Причем, бывает часто непонятно, чем отличается в их книгах stopping volume от selling climax. Том Вильямс в одном из своих примеров сказал, что кульминация продаж - то же самое, что и stopping volume, я же все-таки решил обозначить фигуру кульминации как отдельную (но вы можете на нее не обращать внимания, а читать рынок по стандартному варианту, так как это уже мои личные наблюдения).
12
Кульминация покупок (buying climax)
Модель, замеченная мною, подобна вышеописанной только здесь все наоборот. Появляется после продолжительного движения вверх, обычно встречается на крупных таймфреймах. Характеризуется постепенным увеличением объемов на ап барах, причем обычно бары постепенно уменьшают спред, что говорит о появлении большого предложения именно от операторов рынка. Во время этой модели может появляться один или несколько баров stopping volume.
Pushing Up through Resistance (прыжок вверх через сопротивление)
Это обычно возникает во время флетов, перерывов, при откатах от тренда, и часто в фазе reaccumulation (дополнительного накопления, чуть ниже распишу) перед продолжением тренда вверх. Логика немного запутанная, но вскоре вы разберетесь. Дело в том, что маркетмейкеры часто толкают рынок не только за счет своих покупок, но и за счет покупок толпы и ПРОВОЦИРОВАНИЯ удержания старых лонг позиций.
В этой фигуре необходимо увидеть ренж, в фазе отката от тренда, и желательно в этом ренже выделить еще более узкий флет, как-бы базу. Либо выявить длительную базу, поход после этой базы вниз (против тренда), и на резком проскоке одним-двумя барами от нижней точки через эту
13
базу как раз будет сильным сигналом о серьезном продолжении тренда. Сейчас немного порисуем и все станет понятно…
Теперь еще немного психологии толпы.
Смотрите, когда толпа входит в минус, да еще и без стопов, то обычно думает только об одном
– как бы закрыться с меньшим убытком. Я думаю, все мы проходили это на собственной шкуре. Для чего операторы заинтересованы чтобы публика держала свои акции??? Ведь не лучше ли скупить у них, и погнать цены еще выше с большим количеством акций? Здесь, конечно, сложный нюанс рыночных механизмов: если пойдут продажи, то ММ нужно будет выполнять предложения, а если они задержат цену на уровнях которые ждала толпа, то с сильного уровня сопротивления может начать поступать огромное количество продаж, которое может даже затопить спрос, поэтому, чтобы не испытывать счастье (ведь ММ не всегда могут двигать рынок как им хочется, но могут вынудить людей выставлять ордера именно так как им удобнее) они быстро прогоняют цену через зоны запертых продавцов и дальше все довольны и спокойны, запертые покупатели мечтают о поездке на Мерседесе в Калифорнии, а маркет мейкеры уже делают это реально…
Суть сводится к тому, что таким путем ММ ПРОВОЦИРУЮТ сильное продолжение тренда… Все то же самое с моделью Pushing down through support (прыжок вниз через поддержку),
только наоборот.
Хотя скажу вам честно, данной фигуры нигде не видел… Это, так сказать, моя «додумка», но работает точно так же.
Effort versus Results (усилие против результата)
Это один из основных законов VSA (см.первый пост) Он проявляется во множестве вариантов рыночных фигур. Я приведу простейшие, которые помогут вам понять логику (так сказать, грамматику рыночного языка).
Effort with results (усилие с результатом)
Допустим, был большой объем на ап-баре с закрытием в верхней трети, и после этого следующий бар идет вверх и закрывается также в верхней трети, значит на первом ап-баре с большим объемом были именно покупки, и именно «умных денег». Значит усилие (в виде объема и среднего/широкого спреда с закрытием в верхней трети) было РЕЗУЛЬТАТИВНЫМ, рынок
14
показал результат. Что это значит? То, что в первом баре были покупки серьезных людей, знающих куда пойдет рынок, либо двигающих его.
Effort with No Result (усилие без результата)
Допустим, был большой объем на ап-баре, и после этого следующий бар идет вниз до основания первого бара и закрывается в нижней трети, то задайте себе один вопрос – если умные деньги покупали, то почему пошло вниз? Или «умные деньги» не такие уж и умные??? Ответ очевиден, если идем вниз - значит на первом ап-баре крупные игроки ПРОДАВАЛИ.
Effort with result down (усилие с результатом)
15
Допустим, был большой объем на даун-баре, который к тому же еще закрылся в нижней трети, и после него пошло движение вниз с баром, закрывшимся ниже середины, значит ответ очевиден, крупный объем был продажами «умных денег».
Effort with no result down (усилие без результата)
Допустим, был большой объем на даун-баре, и после него пошло сильное движение вверх. Задайте себе те же самые вопросы что и с логикой ап-бара. Немного подумайте и поймете, что рынок прост, и к нему так же применимо избитое жизненное правило:
«Все тайное рано или поздно становится явным…»
В чтении рынка по закону "усилие против результата" есть очень важный нюанс: нужно оценивать картину в целом, такие модели могут быть и в виде трех баров, а также в виде одного,
16
те же самые кирпичики (слова), которые я рассматривал в самом начале, основаны на этой логике. Возьмите, например, ап-траст с большим объемом: был большой спред (значит ходили вверх хорошо), обновили вершинку, был большой объем, НО тогда почему бар закрылся в нижней трети? Или же возьмите Слабость «В» - если на восходящем тренде были большие продажи, то почему спред узкий??? Да еще и бар закрыли на середине??? На этом основан весь VSA, когда вы что-то видите, вы каждый раз должны себя спрашивать: «почему это произошло?», «кто продавал?», «кто покупал?», «в каком месте и когда купил?» и так далее.
Это и есть чтение рынка.
17
Рынок состоит из трех фаз: накопление, тренд и распределение.
Накопление – аккумуляция акций в руках сильных держателей.
Накопление происходит обычно в конце даун-тренда, каждый раз механизм и причины одинаковые – «умные деньги» постепенно входят в рынок и скупают акции по все более низким ценам у публики, но при этом графическая форма этого процесса может быть разной. Не переживайте, у нас получится очень часто распознать эту рыночную фазу.
Начинается эта фаза, как правило, с останавливающего объема (stopping volume) на даун баре (первый признак силы).
Но при этом обычно движение имеет свойство продолжаться, но незначительно. Далее очень часто появляется так называемый паттерн «кульминация продаж» (selling climax), при этом кульминация продаж - не обязательный критерий для окончания тренда вниз и часто является лишь началом фазы накопления, однако вполне возможен разворот после stopping volume (обычно чем больше таймфрейм и уровень тренда, тем чаще фаза накопления будет проявляться в виде selling climax.
Теперь вернемся к "stopping volume". Чем выше будет закрытие бара останавливающего объема, тем больше вероятность скорейшего разворота, чем ниже закрытие бара, тем меньше силы и глубже продолжится движение вниз.
Логика фазы накопления проста.
Умные деньги – это, как правило, большие деньги, а чтобы большие деньги без труда ввести в
рынок (на покупку), необходимо:
1.время - за короткий промежуток времени невозможно найти много продавцов; 2.сильное движение вниз и медвежий публичный настрой (новости обычно очень плохие в это
время)- то есть операторам нужно чтобы публика больше всего на свете мечтала избавиться от своих «слабых» активов.
Если же оператор начнет вводить большие деньги на движении вверх, то он может сильно повысить цену против своей покупки, по сути, его покупка будет очень быстро двигать цену вверх, это не очень выгодно.
Именно поэтому так плохо работают стратегии анализа объема на основе банальной дивергенции/конвергенции объема и цены. Потому что во время останавливающего объема им поступает сигнал, что пробитие истинное (и по сигналу на продажу), хотя чаще оно будет именно ложным.
Дальше происходит обычно 2-варианта
1.Цена начинает двигаться вниз очень медленно барами с узкими спредами вниз и на понижающемся объеме до тех пор, пока не возникнет либо ап-траст, либо «отсутствие предложения»(no supply) либо «слабость В».
После этих признаков начинается разворот тренда, где уже можно начинать искать вход в рынок. Для большей надежности рекомендуется подождать тестирование в область останавливающего объема.
18
2.Цена начинает двигаться в рэндже (коридоре/флете), который может немного снижаться, давая ложные выбросы то вверх, то вниз. Сколько он продлится? Не известно… И вырваться он может в любую сторону, но мы сможем в течение флета понять в какую сторону с большей вероятностью, в какую с меньшей.
Самое главное здесь - дифференцировать эту фазу с фазой распределения. Во время флета на барах, подходящих к нижней границе флета должно быть меньше объема, нежели на барах, подходящих к верхней границе флета. А так же снизу должны быть признаки слабости типа "no supply", возможно даже псевдо реверс аптрасты. Это и будет дифференциальными признаками фазы накопления.
После этого обычно рано или поздно происходит «тест» в зону крайнего высокообъемного бара, и затем резкий бар вверх на большом объеме, широком спреде и закрытии сверху (Сила А), и начинается тренд вверх.
ТРЕНД
В течение тренда операторы на откатах точно также могут доливаться устраивая подобные фазы дополнительного накопления (re-accumulation), поэтому после передышки тренд продолжается.. как правило это происходит в виде модели - Pushing down through support.
Во время этого тренда у нас возникает только один вопрос: когда новое пугающее движение против вас считать откатом (передышкой перед дальнейшем путем), а когда - разворотом тренда.
На этот сложный вопрос так же можно ответить с большой долей вероятности. Нужно
во-первых: посмотреть, нет ли признаков фазы распределения (если есть, то лучше зафиксировать прибыль);
19
во-вторых: изучать объемы нисходящего движения на основе классического анализа гистограммы объемов - при каждом снижении объем должен в СРЕДНЕМ снижаться, при фазе подъема - быть гораздо больше, в ОБЩЕМ, по барам.
Но если, в частности, представить идеализированную ситуацию, то каждый бар отката вниз будет на постепенно снижающемся объеме, а каждый бар повышения (после отката) на повышающемся объеме. Помните, что идеальные ситуации встречаются крайне редко.
Далее происходит окончание тренда в виде фазы распределения.
Распределение – переход акций от умных денег в руки слабых держателей.
Суть проста: большой объем слабых акций можно загнать только публике, очень редко найдется глупый миллионер, который примет слабые акции от операторов. Поэтому операторы ждут хорошее движение вверх (хороших новостей) и продают/распределяют свои активы.
Все происходит по похожему принципу, но наоборот. Как правило, должен быть замечен очень высокий объем на ап-баре (stopping volume), после этого возможны 2 варианта, часто будет выявляться модель buying climax (кульминация продаж).
1.Цена начинает двигаться вверх, но очень медленно, на постепенно снижающимся объеме, каждый раз изматывая всех трейдеров («пила»). Иногда могут даже резко приподняться, но объем должен быть ниже, чем на баре "stopping volume" После мы обязательно начнем находить несколько признаков слабости, таких как «отсутствие спроса», «слабость В», «слабость А» «аптраст» и «псевдо ап-траст». Именно они послужат началом разворота, в зависимости от силы паттерна (о силе смотрите выше, при каких конфигурациях кто сильнее).
20