Нормальные Корректирующие Ралли

Последний тип возможности первичной продажи, которую рынок или

отдельная акция представят трейдеру Wyckoff - это нормальное корректирующее ралли. Когда цена торгового инструмента покидает торговый диапазон книзу, она может пойти к обозначенной внизу цели одним длительным снижением. Однако эти

ситуации являются исключением из правил. В большинстве случаев путь от торгового диапазона до цели внизу проходится посредством ряда толчков и

корректирующих ралли. Корректирующие ралли могут обеспечить дополнительные точки входа в короткую сторону, если они нормальны и если ожидаемая цель ещё достаточно далеко внизу, чтобы оправдать позицию.

Wyckoff идентифицировал нормальное корректирующее ралли как то, которое заканчивается около точки, лежащей на полпути предыдущего толчка вниз. В

течение лет, эта зона была определена, как область от одной трети до двух третей. Корректирующие ралли, заканчивающиеся ниже лежащей на полпути точки, более желательны для открытия позиции, потому что они предполагают больший уровень

продолжающейся слабости, чем корректирующие ралли, которые заканчиваются выше лежащей на полпути точки. Все позиции должны немедленно быть защищены стоп-приказом. Если позиция устанавливается ниже лежащей на полпути точки,

начальный стоп должен быть помещен выше лежащей на полпути точки. Если он может быть размещён выше этих двух третей, то стоп будет пойман с меньшей

вероятностью. Если короткая позиция открывается выше лежащей на полпути

точки, начальный стоп должен быть помещен выше точки двух третей. Трейдерам

Wyckoff напоминают никогда не рисковать более, чем одним пунктом для каждых трех пунктов ожидаемой прибыли, размещая стоп-приказ. Также помните, что стопы, размещённые необычно близко к цене входа, чтобы минимизировать риск, более уязвимы для ловли.

Выбирая цену в пределах идентифицированной зоны, открытие позиции

должно основываться на оценке характера действия во время корректирующего ралли и на любом признаке, который может быть предоставлен графиком «крестики-нолики». Иногда, цена будет достаточно долго «сомневаться» у основания нисходящего толчка, строя краткосрочный потенциал на графике

«крестики-нолики», который обеспечит ориентиром, где, вероятно, будет закончено

корректирующее ралли. Эти признаки не должны быть рассмотрены как точки автоматической продажи. Они - только признаки и требуют подтверждения действий цены и объема прежде, чем будет фактически открыта позиция.

В тех случаях, где график «крестики-нолики» не обеспечивает признаков

области окончания корректирующего ралли, трейдер Wyckoff должен полагаться на

суждения о характере цены и объема. Во время корректирующего ралли трейдер

ищет то место, где действие цены и объема указывают на изъятие спроса или встречу предложения. Эти признаки обычно предоставляются в течение нескольких

дней, а не в один ключевой день. Поэтому, задержка открытия позиции на несколько дней после появления первого признака, часто - хорошая идея, потому что может обеспечить лучшую цену входа. Однако, это колебание может привести к

упущенным возможностям, если цена внезапно возобновит движение вниз. В этих случаях, лучше поискать другую возможность, чем преследовать цену ниже.

Изъятие спроса или встреча предложения оба могут быть обозначены сужением ценовых размахов кверху, когда цена находится около 50% уровня. Различие между этими двумя признаками предоставлено уровнем объема. Сужение ценовых размахов кверху при снижении объемов указывает на изъятие спроса.

Сужение распространений кверху при увеличивающемся объеме указывает на встречу предложения. Иногда трейдер Wyckoff может заключить, что изъятие спроса или встреча предложения обозначены наверху корректирующего собрания широким ценовым размахом. Эти признаки требуют, чтобы цена закрытия была

33

около минимума дня. В этих случаях низкий объем предполагает, что спрос был

исчерпан, а большой объем указывает, что спрос был разбит предложением.

У некоторых нисходящих трендов будет только одно нормальное

корректирующее ралли, у других - несколько. Нет никакого способа заранее узнать их количество. Однако каждый из них - потенциальная точка входа для короткого продавца, если обеспечивает ожидаемую прибыль, отвечает требованиям

трейдеров и количество средств, помещенных в сделку, не больше чем одна треть всего капитала, чем Wyckoff предлагает пользоваться как директивой.

34

Wyckoff Stock Market Selling Tests

Тесты продажи Wyckoff

Wyckoff идентифицировал девять тестов продажи. Они развиваются в действиях цены и/или объема рынка или индивидуальной акции, и предполагают

развития возможностей на короткой стороне. По мере прохождения тестов, вероятность развития фазы снижения цены увеличивается. Когда цена двигается в

положение первичной продажи, такое как выброс, тест выброса, ралли назад ко льду или заканчивает нормальную коррекцию, трейдер должен исследовать действие в этой точке, чтобы увидеть, сколько из тестов пройдены. Если пройдены

все или большинство из них, трейдер может уверенно использовать в своих интересах положение первичной продажи, зная, что он будет вознагражден

возможностью взять прибыль, по ходу дальнейшего развития действия.

Первое, что захочет сделать трейдер - определить, была ли достигнута цель вверху. Эта цель будет получена графиком «крестики-нолики». Она была посчитана

во время торгового диапазона, который развивался перед ростом, который, по мнению трейдера Wyckoff, приближается к окончанию. Опасность в открытии

позиции до достижения обозначенной цели в том, что рост может совершить еще один толчок, что приведёт к срабатыванию стопа как раз в то время, когда должна быть открыта позиция. Нет большего разочарования, чем быть закрытым по стопу

непосредственно перед тем, как цена продолжит делать точно то, что ожидалось. Часто у потенциала вверх будет больше чем одна ясно определенная фаза. Каждый раз, когда цель одной из этих фаз достигнута, движение потенциально

закончено. Однако трейдер не должен автоматически предполагать, что это так.

Признаки окончания роста могут быть найдены в характере действия объема и цены.

Второй тест, который трейдер Wyckoff захочет применить - определить характер действия. Чтобы оправдать открытие позиции на короткой стороне,

деятельность должна быть медвежьей. Медвежья деятельность обозначена

специфическими комбинациями ценового действия и объема. Широкие ценовые размахи вниз на увеличенном объеме, приводящие к слабым ценам закрытия, представляют медвежью деятельность. Это признак присутствия предложения. Широкие распространения книзу на уменьшенном объеме, приводящие к слабым

ценам закрытия, также могут представить медвежью деятельность. Они указывают

на нехватку спроса. Кроме того, нехватка спроса может быть обозначена узкими размахами кверху на уменьшенном объеме. Если узкие распространения кверху сопровождаются увеличенным объемом, то это признак присутствия предложения. Это также отмечают как медвежью деятельность. Медвежья деятельность может присутствовать повседневно, или может быть замечена по ряду дней, которые

формируют реакцию или ралли в пределах полного движения. Не обязательно, чтобы каждый день обеспечивал признаки медвежьей деятельности. В начале

роста большинство дней покажет бычью деятельность. Однако, по мере приближения цены к цели, число дней, ясно демонстрирующих бычью деятельность начнет уменьшаться, а число дней, показывающих медвежью деятельность начнет

увеличиваться. Когда это изменение замечено, этот тест продажи пройден. Трейдер Wyckoff также хочет видеть ясно показанное останавливающее

действие наверху роста. Оно включает в себя четыре шага - встреча

предварительного предложения, кульминация покупок, автоматическая реакция и вторичный тест. Пока рост приближается к цели, разовьется сравнительно продолжительная реакция, где деятельность будет ясно медвежьей. Это -

предварительное предложение. Оно представляет первую волну быков, которые

купили на более низких уровнях, а сейчас берут свою прибыль. Встреча

35

предварительного предложения - ранее предупреждение, которое показывает, что

скоро может начать развиваться возможность на короткой стороне. После того, как была встречена предварительная поддержка, будет еще один толчок кверху,

обычно на широких размахах и с увеличением объема, достигающий цели вверху. Это - кульминация покупок. Она обеспечивает потенциальному короткому продавцу более ясное предупреждение, что начинает развиваться возможность короткой

продажи. Останавливающее действие заканчивается автоматической реакцией и вторичным тестом. Автоматическая реакция - снижение, которое следует

немедленно после кульминации покупок. Она вызвана истощением спроса на кульминации покупок. Пока развивается автоматическая реакция и ценовой откат от максимума, зарегистрированного на кульминации покупок, некоторые быки

повторно активизируются и начнут покупать снова. Однако в этой точке, они будут в меньшинстве. У ралли, произведённого их деятельностью, будет меньше объема

чем при движении к кульминации покупок. Кроме того, будет тенденция к сужению ценовых размахов, и показанная вершина будет ниже зарегистрированной на кульминации продаж. Это будет вторичным тестом кульминации покупок. Он

заканчивает останавливающее действие наверху роста и позволяет цене начать готовиться к следующему движению.

Хотя останавливающееся действие наверху роста жизненно важно для развития возможности начать кампанию в короткую сторону, оно не гарантирует,

что следующее движение будет вниз. На долгосрочных бычьих рынках вероятно будет ряд этапов роста, каждый с предшествовавшей остановкой предыдущего этапа. Для того, чтобы трейдер Wyckoff, ищущий возможности на короткой стороне, знал, что возобновление продвижения вверх маловероятно, он ищет прохождение

дополнительных тестов продажи, по ходу продолжения развития действие.

Wyckoff учит, что индивидуальную акцию нужно рассматривать как потенциального короткого кандидата только если она продемонстрировала, что она слабее рынка в целом. Есть два пути, которыми акция обеспечивает этот признак. Первый основан на ценовом действии, а второй - на объеме. Трейдер Wyckoff ищет

те акции, которые слабее рынка на ралли и перевыполняют цели рынка на

реакциях. Трейдер может желать сделать эти сравнения, вычисляя процент движения рынка и конкретной акции. Это устранит субъективность в суждении. Однако процесс определения и сравнения процентов будет трудоёмким и вероятно ограничит число акций, которые можно рассмотреть. Дополнительный подход

состоит в поиске тех ситуаций, где индивидуальная акция очевидно слабее рынка.

Если подъемы котировок на рынке достигают более высокой вершины, и ралли в индивидуальной акции - к более низкой, индивидуальная акция слабее рынка. Если рынок откатывает к более высокому основанию, а индивидуальная акция – к более низкому, то индивидуальная акция слабее рынка. Акция может иметь тот же самый паттерн более низких вершин и оснований и все еще быть слабее рынка. Это определяется по местонахождению точек, лежащих на полпути ралли и реакций как

для рынка, так и для индивидуальных акций. Даже если и рынок и индивидуальная акция делают более низкую вершину на ралли или более низкое основание на

реакции, вероятно, что один из них будет не в состоянии достигнуть 50%, или перелетит этот уровень в меньшей степени. Если это будет индивидуальная акция, то она слабее рынка.

Фактор объема в определении относительной слабости поможет подтвердить ценовые признаки. Если акция показывает более низкую вершину или более низкое основание на ралли или реакции, чем рынок, это обеспечивает признак

относительной слабости. Если объем на ралли к более низкой вершине ниже

относительно объема всего рынка, это признак нехватки спроса, и подтверждает признак относительной слабости. Если цена акции показывает более низкую вершину на относительно более высоком объеме, чем рыночный, это признак

36

встреченного предложения, который также имеет тенденцию подтверждать

относительную слабость. Уровень объема на более низких основаниях также может подтвердить относительную слабость. Если индивидуальная акция делает более

низкий минимум на уменьшенном объеме относительно рынка, то это признак нехватки спроса. Если объем относительно выше рыночного, то это признак выхода на рынок предложения.

Для индивидуальной акции возможна демонстрация относительной слабости по сравнению с рынком, находясь при этом в восходящем тренде. Трейдеры

Wyckoff избегают таких акций. Тренд представляет линию наименьшего сопротивления. Это - самое важное вещь, что может знать любой трейдер. Торговля против тренда значительно уменьшает вероятность получения прибыли.

Прежде, чем рассмотреть вход на короткой стороне, трейдеры Wyckoff хотят убедиться, что ранее определенный восходящий тренд был сломлен. У этого

процесса часто будет четыре отличных шага. Первый шаг - начальное ослабление линии спроса. Оно может наблюдаться один или несколько дней, когда цена проводит часть времени, но не все, ниже линии спроса восходящего тренда. Второй

шаг - усилие вернуться назад в восходящий тренд. Это действие может использоваться, чтобы сформировать дальнейшее суждение относительно

относительной слабости акции. Те, чье ралли достигает более низких значений в ранее установленном восходящем тренде, демонстрируют большую степень

относительной слабости. Третий шаг в процессе ломки восходящего тренда - решительное пробитие линии спроса. Оно обозначено несколькими днями, когда все ценовое действие происходит ниже линии спроса. Те акции, которые делают самые решающие пробития, являются самыми привлекательными потенциальными

короткими кандидатами, а среди них – те, у которых самые высокие объемы.

Заключительный шаг – безуспешная попытка цены повторно войти в канал восходящего тренда. Это подтверждает тот факт, что тренд был сломлен.

Более низкие вершины на ралли - необходимый тест для потенциального короткого кандидата, который должен быть пройден прежде, чем открыть позицию.

Это был фактор в определении относительной слабости, и при пробитии ранее

установленного восходящего тренда. Трейдер Wyckoff также должен наблюдать за паттерном более низких вершин в торговых диапазонах, пока цена готовится к своему следующему движению. Если цена показывает более низкие вершины в торговом диапазоне - это признак ухода спроса забирается или встречи

предложения на прогрессивно более низких уровнях. Это увеличивает вероятность

того, что цена провалится через уровень поддержки торгового диапазона и начнет фазу снижения цены. Есть только один случай в развитии торгового диапазона, где более высокая вершина может показывать отрицательное развитие. Речь идет о выбросе. Если цена показывала более низкие вершины на ралли в пределах торгового диапазона, а затем растёт, прежде всего перекрывая эти предыдущие вершины и совершает маленькое проникновение через уровень сопротивления

диапазона, такое действие - потенциальный выброс. Вероятно, многие из тех, кто уже открыл короткие позиции, закрыли их. Выброс оставляет цену необычно

уязвимой для продвижения вниз стороны и является хорошим местом для входа в короткую позицию, даже при том, что представляет высокую вершину.

Исследуя действия акции, чтобы увидеть, прошла ли она представленные

здесь тесты продажи, важно, чтобы трейдер Wyckoff искал признаки на том периоде времени, на котором планируется проведение его или её рыночной операции. Использование долгосрочных признаков для обоснования краткосрочных сделок

или наоборот, обычно будет приводить к неутешительным результатам. Если и

краткосрочные и долгосрочные признаки будут совместимы с направлением открытия позиции, то результаты, вероятно, в большинстве будут удовлетворительными.

37

Идя дальше к седьмому тесту продаж, Wyckoff советует трейдерам искать

паттерн более низких оснований на реакциях. Если рынок или индивидуальная акция показывают на реакциях более низкие минимумы – это признак, что быки

требуют более низких цен прежде, чем захотят выйти на рынок и что медведям воздается должное, и процесс вознаграждения за ранее открытые короткие позиции может продолжиться. Паттерн более низких поддержек может быть

идентифицирован в пределах торгового диапазона, пока цена готовится к фазе снижения, или уже после того, как цена оставила торговый диапазон и идёт вниз.

Идеально, если он будет замечен в обоих местах. В пределах торгового диапазона более низкие основания предполагают, что цена готовится покинуть диапазон книзу. После торгового диапазона, более низкие основания указывает, на

возможность дополнительного движения вниз после следующего корректирующего ралли.

Прежде, чем рассмотреть любое открытие короткой позиции, должно быть сформировано то, что называют короной. Она создается развитием торгового диапазона после роста и представляет собой очевидный период горизонтального

действия как на вертикальном графике, так и на графике «крестики-нолики». Если будет использоваться график «крестики-нолики», то размер короны обеспечит

ориентир цели внизу, когда цена оставит диапазон и начинает фазу снижения. Wyckoff не обеспечивает правил относительно того, насколько большой должна

быть корона прежде, чем трейдер рассмотрит вход на короткой стороне. Это оставляют на усмотрение трейдера. В создании этого определения трейдер должен быть совместимым с типом рыночной операции, которая предпринимается. Если трейдер – активный краткосрочный, держащий позицию до нескольких недель,

корона, указывающая на потенциал в десять-пятнадцать процентов может быть

приемлемой. Однако, если трейдер менее агрессивен и желает держать позицию в течение от нескольких месяцев до год, он может захотеть потребовать, чтобы корона предложила потенциал в несколько раз больший, чем приемлемый для краткосрочного трейдера.

Заключительный тест продажи должен удостоверить, что рассматриваемая

позиция, может быть соответственно защищена стоп-приказом. Размещая стоп, Wyckoff говорит нам никогда не рисковать больше чем одним пунктом для каждых трех пунктов ожидаемой прибыли. Некоторые трейдеры Wyckoff выбирают рисковать меньше чем одним пунктом для каждых трех пунктов ожидаемой

прибыли. Это приемлемо. Однако, трейдер должен понять, что, с увеличением

соотношение потенциальной прибыли к потенциальным убыткам, возрастает риск, срабатывания стоп-приказа. Поэтому, трейдер, требующий очень близкого стопа, может настолько часто получать его срабатывание, что общее количество потерь в течение долгого времени будет больше, чем для трейдера, выбиравшего более широкий начальный стоп. Потребность использовать очень близкий начальный стоп, может отражать нехватку уверенности или способностей. Лечение для этого -

практическая торговля. Расположив единожды начальный стоп или любой стоп в этом отношении, никогда не сдвигайте его в сторону увеличения риска.

Тесты продаж должны использоваться совместно с возможностями первичной продажи. Это может быть достигнуто одним из двух способов. Трейдер Wyckoff может хотеть делать список тестов и отмечать их всякий раз, как рынок, или

индивидуальная акция проходит один из них. Когда все тесты или многие их, будут пройдены, трейдер должен пристально наблюдать рыночное действие в поисках развития положения первичной продажи. В такой ситуации позиции могут быть

открыты с уверенностью. Трейдер также может захотеть сделать наоборот. Во-

первых, найти возможность первичной продажи и затем отследить назад, чтобы увидеть, пройдены ли все или приемлемое число тестов продажи. Если так, у рассматриваемой позиции есть хороший шанс обеспечения ожидаемой прибыли.

38