Методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

Проблема совершенствования управления финансовыми ресурсами является актуальной и привлекает все большее внимание представителей финансовой науки. Очень часто возникает немало проблем при формировании финансовых ресурсов, а также когда стоит вопрос об их эффективном использовании.

Оценка эффективности использования финансовых ресурсов включает разные компоненты и для этого процесса используется целая система показателей, характеризующих изменения:  1. структуры капитала организации по его размещению и источникам образования;  2. эффективности и интенсивности его использования;  3. платежеспособности и кредитоспособности организации;  4. запаса его финансовой устойчивости. 

Выделим основные методы оценки эффективности использования финансовых ресурсов:

• Метод расчета рентабельности

Рентабельность показывает прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, отражают результаты деятельности предприятия; они используются как инструменты инвестиционной, ценовой политики. Общую рентабельность предприятия можно вычислить по формуле:

Рентабельность = (Прибыль / Себестоимость продукции)

• Метод анализ финансовых коэффициентов (R-анализ):

Этот метод базируется на расчете соотношения различных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В финансовом менеджменте наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов:  коэффициент автономии: Ка = Собственный капитал / Активы;

коэффициент финансовой зависимости: Кфз = Обязательства / Активы;

коэффициент оборачиваемости активов: К_об.акт. = Объем продаж / Средние суммарные активы 

коэффициенты оценки оборачиваемости капитала: К_{об. кап.}= Чистая выручка от реализации / Среднегодовая стоимость капитала 

• Метод оценки стоимости финансовых ресурсов

Стоимость финансовых ресурсов предприятия служит мерой прибыльности хозяйственной деятельности и характеризует ту часть прибыли, которая должна быть уплачена за использование нового капитала для поддержания воспроизводственного процесса и реализации продукции. При этом методе рассчитываются:  – стоимость функционирующего собственного капитала предприятия:

Ст.кап = Суммарные активы – Общая сумма обязательств – средневзвешенная стоимость капитала:

WACC = Рзк * Дзк + Рск * Дск,

где Рзк — цена заемного капитала;  Дзк — доля заемного капитала в структуре капитала; Рск — цена собственного капитала; Дск — доля собственного капитала в структуре капитала.

– предельная эффективность капитала. 

Пэк = Прирост уровня рентабельности дополнительно привлекаемого капитала / Прирост средневзвешенной стоимости дополнительно привлекаемого капитала

Оценка эффективности использования финансовых ресурсов необходима для принятия управленческих решений, которые направлены на рост прибыльности, выявление причин убытков, а также обеспечение стабильного финансового состояния.  От качества проведения данной оценки зависит эффективность принятия управленческих решений, которые связнаны с дальнейшим использованием собственных, привлеченных и заемных финансовых ресурсов. 

Таким образом, становится понятно, что результаты, которые выявляются в процессе оценки эффективности использования финансовых ресурсов лежат в основе выработки мер, направленных на более эффективное управление финансовыми ресурсами, более рациональное распределение прибыли, что в итоге способствует повышению стоимости всего коммерческого предприятия.