Финансовый механизм, его методы и рычаги

С помощью финансового механизма осуществляется процесс финансового менеджмента на хозяйствующем субъекте. Финансовый механизм формирует системный подход к оптимизации затрат, выявлению каких-либо резервов производства и поиску путей снижения себестоимости товаров и услуг, повышения доходов, уровня рентабельности и собственной конкурентной позиции на рынке. Финансовый механизм представляет собой совокупность форм и методов воздействия на различные субъекты и объекты финансового управления для достижения своих долгосрочных целей. Он предназначен для содействия наиболее эффективной реализации финансами своих функций. В качестве основных элементов финансового механизма являются методы финансового управления, нормативно-правовое регулирование финансов предприятий, финансовые инструменты, рычаги, стимулы и т.д. Рассмотрим наиболее важные из них более подробно.

Финансовые методы – способы, с помощью которых финансовые отношения оказывают воздействие на хозяйственный процесс. Финансовый метод отвечает на вопрос: «Как воздействовать?». Действие финансового метода проявляется в образовании и использовании денежных фондов. Финансовый метод можно назвать способом воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс, которые действуют в 2-х направлениях: по линии управления движением финансовых ресурсов и по линии рыночных коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективным использованием денежных фондов.

Рыночное содержание в финансовые методы вкладывается неспроста. Это объясняется тем, что функции финансов в сфере производства и обращения тесно связаны с коммерческим расчетом, который представляет собой соизмерение в стоимостной форме затрат и результатов деятельности предприятия. При этом основная цель применения коммерческого расчета - получение максимальных доходов при минимальных расходах в условиях рыночной конкуренции. Реализация данной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) в производственно-торговую деятельность капитала с финансовыми результатами этой деятельности. При этом нужен расчет и сопоставление различных вариантов вложения финансов и заранее выбранный для этого критерий (например, максимум дохода или максимум прибыли на рубль капитала, минимум денежных расходов и финансовых потерь и др.).

Главными финансовыми методами являются финансовое планирование, нормирование, оперативное управление (регулирование) и контроль. Рассмотрим некоторые из них более подробно.

Нормирование – процесс установления оптимального количественного значения показателя, способствующего наиболее эффективному функционированию объекта управления. К наиболее значимым экономическим нормативам, которые влияют на управление предприятием своими финансами, относятся такие нормативы как ставки налогов, ставка рефинансирования ЦБ РФ, уровень минимальной оплаты труда и т.п.

Планирование – процесс определения количественных и качественных параметров объекта управления на перспективу, во взаимосвязи с источниками финансовых ресурсов, организационной структурой, системой мотивации и контроля.

Необходимость в планировании определяется следующими причинами: неопределенностью будущего, координирующей ролью плана, оптимизацией экономических последствий управленческих действий, ограниченностью ресурсов. В процессе планирования могут применяться различные методы, например: метод экономического анализа, нормативный метод, метод балансовых расчетов, метод денежных потоков, экономико-математическое моделирование и т.д.

Контроль – система особо организованных мероприятий по проверке финансовых и взаимосвязанных с ними аспектов деятельности.

Перечисленные методы призваны обеспечить в организации образование и использование денежных фондов. Создаваемые фонды в ходе своей деятельности совершают непрерывный кругооборот и, принимая при этом самые всевозможные функциональные формы, материализуются в различных активах. Таким образом, финансовый механизм обеспечивает многофункциональную систему управления денежными средствами.

Финансовые рычаги и стимулы представляют собой достаточно широкий набор инструментов воздействия как на само предприятие, так и на его контрагентов с целью более эффективного использования имеющихся ресурсов, выполнения требований платежной дисциплины. К ним относятся ставки налогов, пени, неустойки нормы амортизации, ставки процентов но кредитам и депозитам и т.п. Финансовый рычаг отвечает на вопрос: «Чем воздействовать?»

К категории рычагов, с помощью которых осуществляется воздействие на общественное производство, нередко относят и систему финансовых стимулов. Финансовые стимулы скорее в большей мере являются материальными, чем моральными, так как такое стимулирование чаще всего выражается в материальном вознаграждении предприятия за достижение определенных результатов или применение штрафных мер (санкций) за отклонение от ожидаемых результатов. Стимулирование может осуществляться также путем увеличение отчислений в различные фонды, средства которые затем используются на социально-экономическое развитие организации, рабочих.

Помимо вышеназванных элементов, составляющих финансовый механизм предприятия, следует также учитывать и такие внешние рыночные регуляторы, как курсы валют, уровень цен, различные индексы, отражающие общее состояние рынка и его конъюнктуру в отдельных сегментах, котировки финансовых инструментов на фондовом рынке и т.д. По мере увеличения роли данных регуляторов будет, следовательно, возрастать их воздействие на финансовый механизм предприятия.

Таким образом, эффективность финансового механизма обеспечивается только при условии активного использования всех финансовых категорий: выручки, прибыли, амортизации, основных фондов и оборотных средств, кредита, налогов и др.

Формирование и использование финансовых ресурсов

Финансовые ресурсы можно назвать источниками средств предприятий, направляемых на формирование их активов. Эти источники бывают нескольких видов:

1. собственные

2. заемные

3. привлеченные.

Собственные финансовые ресурсы принадлежат самому хозяйствующему субъекту, и их использование не влечет за собой утери контроля над деятельностью предприятия. Основную долю в собственных финансовых ресурсах составляют прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия и амортизационные отчисления, представляющие собой денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Прибыль, остающаяся в распоряжении организации, распределяется решением руководящих органов управления на цели накопления (то есть на развитие производства) и потребления (то есть для решения социальных задач). Также в состав собственного капитала включают: резервный капитал, дополнительный вложенный капитал, прочий дополнительный капитал и т.д.

Резервный капитал - это сумма резервов, которые созданы за счет нераспределенной прибыли организации в соответствии с законодательством страны.

Дополнительный вложенный капитал - сумма превышения стоимости реализации выпущенных акционерным обществом акций над их номинальной стоимостью.

Прочий дополнительный капитал - сумма дооценки необоротных активов; стоимость активов, полученных бесплатно предприятием от других юридических или физических лиц, и прочие виды дополнительного капитала.

В составе привлеченных источников основная роль принадлежит дополнительной эмиссии ценных бумаг, а так же дополнительным взносам средств в уставный капитал, бюджетным ассигнованиям, конверсии заемных средств в собственные (например, обмен облигаций на обычные или привилегированные акции) и прочим.

Заемные источники не являются собственностью предприятия. Финансовые ресурсы из такого рода источников предоставляются предприятию на определенную цель на условиях срочности, возвратности и платности. В состав заемного капитала обычно включают: кредиты и займы банковских учреждений и других предприятий, облигационные займы, бюджетные ассигнования на возвратной основе.

Таким образом, финансовые ресурсы предприятий - это собственный, заемный и привлеченный денежный капитал, используемый организациями для формирования средств и осуществления финансово-производственной деятельности в целях получения прибыли. Формирование финансовых ресурсов производится в процессе создания предприятий.

При этом при создании коммерческих организаций состав финансовых ресурсов, их источники и объемы зависят от вида и размера предприятия, рода его деятельности, объема производства, а также от формы собственности, на основе которой создается предприятие. Так, при создании кооперативов финансовые ресурсы формируются за счет паевых (долевых) взносов учредителей, в случаях создания акционерных обществ – за счет уставного капитала и т.д. Все эти взносы представляют собой первоначальный капитал и аккумулируются в уставном фонде созданного предприятия.

Что же касается объема финансовых ресурсов, то он тесно связан с объемом производства, эффективной работой предприятия. Чем больше объем производства и выше эффективность работы предприятия, тем больше величина собственных финансовых ресурсов, и наоборот.

Что касается использования финансовых ресурсов, то оно осуществляется хозяйственным субъектом по многим направлениям. Основными из них являются:

• платежи организациям финансово-банковской системы в связи с выполнением финансовых обязательств (внесение налогов в бюджет, уплата процентов банкам за пользование кредитами, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи);

• инвестирование собственных средств в капитальные затраты на расширение производства и его техническое обновление;

• инвестирование финансовых ресурсов в ценные бумаги других фирм, приобретаемые на рынке;

• направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;

• использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство.

Любое коммерческое предприятие стремится к расширению производства, повышению рентабельности и, следовательно, доходов. Для этого, прежде всего, необходимо как можно более эффективно использовать имеющиеся ресурсы. В условиях рыночной экономики эффективное управление финансами – финансовый менеджмент – является приоритетным для организации и обеспечивает ей экономическую стабильность и рост. Однако, наиболее подробно вопрос об управлении финансовыми ресурсами и оценке его эффективности мы рассмотрим в следующих главах. А пока, продолжая тему о формировании и использовании ресурсов, отметим, какие проблемы в этих процессах являются наиболее основными и частыми:

— Снижение уровня деловой активности, в результате этого - снижение общей доходности предприятия.

— Отрицательные финансовые результаты, полученные предприятием в базовом периоде от операционной и обычной деятельности;

— Низкую эффективность функционирования предприятия, что привело к отрицательным значениям коэффициентов рентабельности активов предприятия, а также рентабельности собственного капитала

— Большой объем нераспределенной прибыли на предприятии, в результате привел к нарушению дивидендной политики

Всвязи с этим, по мнению большинства современных ученых-экономистов, улучшить эффективность управления финансовыми ресурсами, и способствовать реализации выявленных резервов возможно за счет:

— устранения причин возникновения перерасхода финансовых ресурсов;

— осуществления эффективной ценовой политики;

— совершенствования рекламной деятельности и осуществление постоянного контроля процесса формирования и использования финансовых ресурсов на предприятии.