Тема 11. Анализ прибыльности и рентабельности предприятия
11.1 Суть прибыльности и рентабельности предприятия.
11.2 Виды и оценка рентабельности.
11.3 Факторный анализ рентабельности.
11.4 Анализ показателей рентабельности.
11.1 Суть прибыльности и рентабельности предприятия
Деятельность любой фирмы должна осуществляться экономично, эффективно и обеспечивать эффект (правило 3-х Э).
эффект – достижение поставленных целей, например, получение прибыли;
экономичность – производство продукции или предоставление услуг соответствующих качеств наименьшими затратами;
эффективность – достижение максимального результата с использованием имеющихся ресурсов.
Эффективность функционирования любого предприятия в самом общем виде может быть охарактеризована соотношением затрат (З) и результатов (Р).
Сочетание соотношений затрат (З) и результатов (Р) образуют показатели, раскрывающие различные аспекты понятия эффективности:
Р – З max. Показатель абсолютного эффекта. В зависимости от конкретного смысла затрат может выражать: доход, маржинальная прибыль, валовая прибыль, чистая прибыль и т.д.;
max. Относительный
показатель результата, получаемый с
единицы затрат. Также показатель может
выражать производительность, выработку
и другое.
min. Такое соотношение
может выражать трудоемкость, энергоемкость,
капиталоемкость, затратоемкость и
другое.
max. Показатель
относительного эффекта. Если Р-результаты
это выручка, а З-затраты (себестоимость),
то такое соотношение может выражать
различные виды рентабельности.
max. Относительный
показатель удельного эффекта. Он может
выражать сумму покрытия, прибыль на
единицу продукта и т.д.
С точки зрения менеджмента наибольший интерес представляет прибыль и рентабельность. Рентабельность – это показатель, характеризующий экономическую эффективность, степень прибыльности. Экономическая эффективность – относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта.
11.2 Виды и оценка рентабельности
Существует множество коэффициентов рентабельности, использование каждого из которых зависит от характера оценки эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. От этого в первую очередь зависит выбор оценочного показателя (прибыли), используемого в расчетах. Часто используются четыре различных показателя: валовая прибыль, операционная прибыль, прибыль до вычета процентов и налогов, чистая прибыль и т.д. В зависимости от того, с чем сравнивается выбранный показатель прибыли, выделяют следующие группы коэффициентов рентабельности:
рентабельность активов,
рентабельность капитала,
рентабельность производства.
В таблице 11.1 приведены некоторые общепринятые основные показатели рентабельности и методы расчета и комментарии к ним.
Таблица 11.1
Показатели рентабельности предприятия в %
|
Показатели рентабельности |
Формула расчета |
Комментарии |
|
1 |
2 |
3 |
|
1.Рентабельность активов 1.1Рентабельность совокупных активов (RA) |
П – прибыль
|
Показывает величину прибыли, приходящейся на единицу стоимости совокупных активов |
|
1.2Рентабельность необоротных активов (RHA) |
|
Показывает величину прибыли, приходящейся на единицу стоимости необоротных активов |
|
1.3Рентабельность оборотных средств (ROC) |
Со – средняя стоимость оборотных средств за расчетный период
|
Показывает величину прибыли, приходящейся на единицу стоимости оборотных средств |
|
2.Рентабельность капитала 2.1Рентабельность собственного капитала (ROE) |
Пч – прибыль после снятия процентов и налогообложения
|
Показывает величину прибыли, приходящейся на единицу собственного капитала |
|
2.2Рентабельность инвестиции (ROI) |
|
Отражает эффективность инвестированного капитала |
- средняя стоимость совокупных активов
за расчетный период
- Средняя стоимость необоротных активов
за расчетный период
- средняя стоимость собственного
капитала за расчетный период
-
средняя стоимость инвестиций
- средняя величина долгосрочных
обязательств за расчетный период
|
Показатели рентабельности |
Формула расчета |
Комментарии |
|
1 |
2 |
3 |
|
1.Рентабельность активов 1.1Рентабельность совокупных активов (RA) |
П – прибыль
|
Показывает величину прибыли, приходящейся на единицу стоимости совокупных активов |
|
1.2Рентабельность необоротных активов (RHA) |
|
Показывает величину прибыли, приходящейся на единицу стоимости необоротных активов |
|
1.3Рентабельность оборотных средств (ROC) |
Со – средняя стоимость оборотных средств за расчетный период
|
Показывает величину прибыли, приходящейся на единицу стоимости оборотных средств |
|
2.Рентабельность капитала 2.1Рентабельность собственного капитала (ROE) |
Пч – прибыль после снятия процентов и налогообложения
|
Показывает величину прибыли, приходящейся на единицу собственного капитала |
|
2.2Рентабельность инвестиции (ROI) |
|
Отражает эффективность инвестированного капитала |
- средняя стоимость совокупных активов
за расчетный период
- Средняя стоимость необоротных активов
за расчетный период
- средняя стоимость собственного
капитала за расчетный период
-
средняя стоимость инвестиций
- средняя величина долгосрочных
обязательств за расчетный периодПродолжение таблицы 11.1
|
1 |
2 |
3 |
|
3.Рентабельность производства и реализации 3.1Рентабельность реализованной продукции (Rрп) |
Пр – прибыль от реализации товаров; Срп – полная себестоимость реализации продукции (товаров) |
Показывает, сколько прибыли или реализации продукции приходится на единицу полных затрат |
|
3.2Рентабельность продаж (Rп) |
П д.п.н. – прибыль до выплаты процентов и налогообложения; В – выручка (объем продаж)
|
Характеризует, сколько прибыли приходится на единицу выручки |
|
3.3 Рентабельность ресурсов (Rр) |
|
Отражает величину прибыли, приходящейся на единицу стоимости производственных ресурсов (материальных активов предприятия) |
|
3.4Рентабельность продукта (изделия) (Rи) |
Пи – прибыль по калькуляции на единицу продукта; Си – себестоимость единицы продукта |
Показывает вклад в прибыль каждой единицы продукта или на единицу затрат на продукт |
|
3.5Рентабельность труда (Rт) |
|
Прибыль, приносимая каждым работником |
- средняя стоимость основных средств
за расчетный период
- средняя стоимость материально-производственных
запасов за отчетный период
-
среднесписочный состав рабочих
(работников)
(N– количество фактически потраченного
времени)
Таблица 11.2
Расчет показателей рентабельности анализируемого предприятия
|
|
Показатели |
Базовый период |
Прошлый период |
Изменения (+,-) | ||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 | ||||
|
1. |
1. Данные для расчета показателей рентабельности | |||||||
|
1.1 |
Выручка от реализации |
70626 |
102072 |
+31446 | ||||
|
1.2 |
Полная себестоимость реализованной продукции |
57220 |
80199 |
-22979 | ||||
|
1.3 |
Прибыль от реализации (1.1-1.2) |
13406 |
21873 |
+8467 | ||||
|
1.4 |
Прибыль до налогообложения |
15196 |
49857 |
+34651 | ||||
|
1.5 |
Чистая прибыль |
11858 |
41965 |
+30107 | ||||
|
1.6 |
Средняя стоимость основных средств |
96432 |
106264 |
+15832 | ||||
|
1.7 |
Средняя стоимость необоротных активов |
103800 |
117097 |
+13297 | ||||
|
1.8 |
Средняя стоимость оборотных активов |
23964 |
36370 |
+12406 | ||||
|
1.9 |
Средняя стоимость материально-производственных ресурсов |
3233 |
4672 |
+1429 | ||||
|
1.10 |
Средняя стоимость активов |
127764 |
153266 |
+25502 | ||||
|
1.11 |
Средняя стоимость собственного капитала |
115372 |
135547 |
+20175 | ||||
|
1.12 |
Средняя стоимость инвестиций |
117737 |
137327 |
+19590 | ||||
|
1.13 |
Средняя стоимость чистого оборотного капитала |
- |
20230 |
| ||||
|
|
2. Рентабельность активов % | |||||||
|
2.1 |
Рентабельность
активов (RОA)
( |
|
|
+20,6 | ||||
|
2.2 |
Рентабельность
необоротных активов (RHA)
( |
|
|
+28,0 | ||||
|
2.3 |
Рентабельность
оборотных активов (RОА
) ( |
|
|
+73,7 | ||||
|
3. Рентабельность капитала | ||||||||
|
3.1 |
Рентабельность
собственного капитала (ROE)
( |
|
|
+21,3 | ||||
|
3.2 |
Рентабельность
инвестиций (ROI)
( |
|
|
+20,5 | ||||
|
3.3 |
Рентабельность
чистого оборотного капитала (Rчок)
( |
- |
|
| ||||
|
|
4. Рентабельность производства и реализации | |||||||
|
4.1 |
Рентабельность
продаж (Rп) ( |
|
|
+27,3 | ||||
|
4.2 |
Рентабельность
затрат (RЗ) ( |
|
|
+4,0 | ||||
)
)
)
)
)
)
)
)
Как видно из данных, приведенных с таблице 11.2, что показатели рентабельности за отчетный период по сравнению с базовым выросли, что подтверждает высокую эффективность деятельности рассматриваемого предприятия. Особенно существенно увеличились показатели рентабельности производства, активов, собственного капитала, инвестиций и объема продаж.