Экон_орган-1

при анализе факторов риска инвестору целесообразно уделить особое вни­ мание тем из них, с которыми он будет сталкиваться чаще.

Оценка рисков нацелена на то, чтобы помочь потенциальному инвестору лишь на начальной стадии инвестиционного проекта: при открытии фирмы за рубежом, когда нужно принимать решение о выборе страны размещения капиталовложений; способе проникновения на рынок этой страны; предполагаемом сроке жизни проекта; при уже функционирующей за рубежом фирме, когда требуется решать, нужно ли расширять ей свою деятельность на этом рынке, сбыт какой продукции там следует планировать и следует ли ей полностью или частично уйти с этого рынка.

Существует множество способов уменьшения риска, но наиболее распространенный состоит в том, что инвесторы просто воздерживаются от рискованных стран и проектов.

Государственная инвестиционная политика в отечественном АПК в настоящее время состоит преимущественно в финансировании и поддержке:

мероприятий по воспроизводству и повышению плодородия почв, включая мелиорацию земель и известкование кислых почв;

селекции и семеноводства, племенного дела, мероприятий по карантину

изащите растений, мер по предупреждению и ликвидации заболевших животных;

работ по ведению государственного земельного кадастра, мониторингу

иземлеустройству сельскохозяйственных земель;

стабильности аграрного рынка, включая формирование и использование государственных стабилизационных фондов сельскохозяйственной продукции; инвестиционной деятельности, включая реализацию крупных проектов, обеспечивающих технико-технологический прорыв и конкурентоспособность

продукции на мировых рынках; льготного кредитования перспективных проектов и имущественного стра-

хования агропромышленного производства; перспективных товаропроизводителей, находящихся объективно в худших

природных, экологических и экономических условиях; научной, научно-технической и инновационной деятельности в сфере

агропромышленного производства.

23.6.Современный уровень и тенденции инвестирования

вбелорусском АПК

Вплоть до начала 90-х годов прошлого столетия в сельском хозяйстве республики имело место постоянное увеличение объема инвестиций. Так, если

в1980 г. капитальные вложения в эту отрасль составили 2245 млн руб. (в сопоставимых ценах 1991 г.), то в 1990 г. — 4429 млн руб., т. е. увеличились почти

в2 раза. Однако начиная с 1991 г. размеры ассигнований начали заметно снижаться и в 1997 г. объем их составил лишь 406 млн руб., т. е. около 9% к уровню 1990 г., в 2001 — 380 млн, или 8,6%, в 2002 — 440 млн, или 9,9%, в 2003 — 607 млн, или 13,7%, в 2004 — 1032 млн руб., или 23,3% по сравнению с 1990 г.

Хотя в последние годы достигнут некоторый рост объемов инвестиций

восновной капитал производственного и непроизводственного назначения, инвестиционная сфера в аграрном секторе экономики остается наиболее не-

521

благополучной по сравнению с другими аспектами экономической деятельности. Аналогичная картина наблюдается и по другим отраслям агропромышленного комплекса. За период с 1990 по 2004 год инвестиции в основной капитал агропромышленного комплекса уменьшились в 2,9 раза, в том числе по объектам производственного назначения в 3,9 раза. При этом инвестиции в основной капитал в целом по республике уменьшились только в 1,3 раза.

За этот период структура инвестиций по народному хозяйству в целом изменилась не в пользу аграрного сектора. Если в 1990 г. доля капитальных вложений в сельское хозяйство в общем их объеме по республике составляла 28,8%, то в 1996—2004 гг. этот показатель составил всего 5—8%. Создавшееся положение не соответствовало государственной политике, приоритетом которой является раз­ витие отраслей агропромышленного комплекса. Поэтому был взят курс на сме­ щение акцентов в социальном и производственном развитии страны в пользу села.

23.7.Инвестиционные вложения в АПК в соответствии

сГосударственной программой возрождения и развития села

на 2005—2010 годы

Всоответствии с Государственной программой возрождения и развития села на 2005—2010 годы значительно увеличены размеры инвестирования отраслей агропромышленного комплекса. Общий объем инвестиционных средств для развития производственной и социальной сфер составит 69,8 трлн руб. (в ценах 2005 г.),

втом числе бюджетные средств — 25 трлн руб., собственные средства организаций и учреждений­ — 31,5 трлн, кредитные ресурсы — 10 трлн, инновационные фонды министерств и других органов управления — 2,1 трлн, средства инвесторов — 1,3 трлн руб.

Основную долю инвестирования производственной и социальной сфер села составят собственные средства предприятий — 45,2%, далее идут бюджетные средства — 35,7%, кредиты банков — 14,3%, инновационные фонды — около 3% и средства инвесторов — 1,9%.

Из общего объема инвестирования более трех четвертей инвестиций направляется непосредственно в производственную сферу на развитие агропромышленного комплекса и около одной четверти — в социальную сферу села. Удельный вес инвестиций в социальную сферу села возрастет с 21,1% в 2005 г. до 23,8% в 2010 г.

Вцелом для инвестирования производственной и социальной сферы села на 2005—2010 гг. направляется 24911,2 млрд руб. бюджетных средств, в том числе на развитие агропромышленного комплекса свыше 15938 млрд, или 64%, и на социальную сферу села — 8973 млрд руб., или 36,7%.

Направления использования инвестиций. В соответствии с государственной инвестиционной политикой приоритетными направлениями инвестирования АПК является финансирование:

целевых государственных программ; мероприятий по воспроизводству и повышению плодородия почв, вклю-

чая мелиорацию земель и известкование кислых почв; селекции и семеноводства, племенного дела, мероприятий по карантину

и защите растений, мер по предупреждению и ликвидации заболевших животных;

522

работ по ведению государственного земельного кадастра, мониторингу и землеустройству сельскохозяйственных культур и выращиванию животных, хранению продукции и ее переработке;

расширения внешнеторговой деятельности АПК; совершенствования организационно-экономической структуры агропро-

мышленного комплекса; совершенствования государственной поддержки АПК;

технического переоснащения сельскохозяйственного производства; совершенствования системы научного и кадрового обеспечения АПК.

23.8. Факторы и пути повышения экономической эффективности инвестиций в отечественном АПК

На экономическую эффективность инвестиций оказывает влияние ряд факторов. Основными из них являются:

направление капитальных затрат в отрасли, ускоряющие научно-техни- ческий прогресс;

направление капитальных вложений в реконструкцию и модернизацию производственных мощностей;

снижение сметной стоимости строительства, материалов, сокращение сроков строительства, улучшение его качества;

улучшение отраслевой и технологической структуры капитальных вложений;

создание равных условий для отечественных и зарубежных инвесторов.

23.9.Ускорение научно-технического прогресса

винвестиционных вложениях

Современное агропромышленное производство находится под сильным воздействием научно-технического прогресса. Темпы развития АПК, приемы и формы его интенсификации, повышение его эффективности в решающей мере определяются уровнем научно-технического прогресса, проникновением его в производство. Научно-технический прогресс в агропромышленном производстве находит свое выражение в появлении новых высокопроизводительных систем и машин, обеспечивающих комплексную механизацию и автоматизацию производства и соответственно переход на новые высокоэффективные технологии; в выведении новых высокопродуктивных, приспособленных к этим технологиям сортов сельскохозяйственных культур и пород животных; в применении новых технических средств повышения плодородия почвы и получения конкурентноспособной продукции сельского хозяйства и ее переработки.

Ускорение научно-технического прогресса невозможно без значительных инвестиционных ресурсов. Именно в процессе инвестирования осуществляется переход к новым прогрессивным системам машин и оборудования, новым породам скота, обеспечивается строительство современных информатизированных зданий и сооружений, модернизируются действующие предприятия, могут реализоваться основные достижения науки и техники, создается основа парка высоких технологий.

523

Глава 24

Внешнеэкономические связи организаций АПК

иих эффективность

24.1.Концепция внешнеэкономической деятельности организаций АПК

вусловиях суверенитета белорусского государства

ипереходной экономики

Развитие рынка сельскохозяйственного сырья и продовольствия в Респуб­ лике Беларусь зависит не только от внутреннего состояния экономики страны и ее природного потенциала, но и в значительной степени от участия

вмеждународном разделении труда, концентрации капитала и эффективности внешнеэкономических отношений. Следовательно, участие Беларуси в региональных и международных торгово-экономических процессах обусловлено возрастающей глобализацией мировой экономики. Ныне этот процесс охватывает по экспертным оценкам до 60% мирового валового продукта и более 70% международной торговли. Поэтому устойчивое развитие экономики Бе­ ларуси в целом и сельского хозяйства в частности необходимо рассматривать

вконтексте мировых интеграционных процессов.

Одним из условий глобализации и региональной интеграции является либерализация международной торговли, которая заключается в постепенном ослаблении и снятии межстрановых и межрегиональных торговых барьеров. Тем не менее в мировой практике либерализация торговли продовольствием и сельскохозяйственным сырьем носит ограниченный характер. Во всех экономически развитых странах сельское хозяйство рассматривается как уникальный сектор экономики, требующий государственного протекционизма и регулирования. В условиях неравномерного экономического развития стран, быстрых структурных сдвигов в международном разделении труда, усиления интеграционных процессов и возникновения многих проблем в развитии мировой экономики и отдельных стран протекционизм сохраняется как один из важнейших инструментов национальной экономической политики.

Беларуси также необходимо, с одной стороны, активно осваивать и развивать внешнеэкономические отношения, а с другой — защищать и поддерживать эффективных национальных товаропроизводителей и поставщиков. Участие Беларуси в экономических интеграционных процессах предполагает либерализацию доступа на внутренний рынок импортной продукции, что в условиях переходной экономики, а именно недостаточно сформировавшейся нормативно-правовой базы и инфраструктуры внешнеторговых отношений, может привести к негативным последствиям для внутреннего рынка страны.

Необходимость решения этих и других проблем, связанных со стабилизацией функционирования национального продовольственного рынка Беларуси, требует разработки механизма, обеспечивающего максимальные внешние преимущества для отечественных товаропроизводителей и поставщиков при минимальных внутренних издержках, а также содержащего целесообразную экономическую свободу осуществления экспортно-импортных операций. Одной из важнейших задач является формирование благоприятной сре-

524

ды поддержания конкурентоспособности производства и сбыта продукции путем разработки и реализации целевых программ развития рыночно-сбыто- вой и торговой инфраструктуры и законодательного обеспечения эффективного функционирования внешнеэкономических отношений.

Сфера внешнеэкономических связей — это комплекс мер макро- и микроэкономического характера, обеспечивающих их сбалансированность развития и взаимодействия исходя из интересов страны. Их эффективность должна определяться потребностями государства и общества с учетом целевых приоритетов. На современном этапе развития сельского хозяйства и отраслей переработки внешнеэкономическая деятельность Беларуси должна предусматривать три принципиальных аспекта:

экспорт готового конкурентного продовольствия в страны СНГ и прежде всего в Россию, занятие на рынках Содружества устойчивых рыночных сегментов и ниш, позволяющих иметь надежный сбыт и стабильные валютные поступления;

активизацию проникновения на ведущие мировые рынки по мере приобретения конкурентного веса в сфере производства продукции и услуг;

импорт капитала, технологий, научных знаний из экономически развитых стран с целью быстрого возрождения и накопления национального производственного потенциала, поднятия его до конкурентоспособного уровня на мировом рыночном пространстве.

Основными направлениями, обеспечивающими эффективную внешнеэкономическую деятельность в сфере АПК, должны быть активизация экспорта и оптимизация импорта; участие в экономических интеграционных процессах; повышение конкурентоспособности отечественной продукции; использование в разумных пределах, не противоречащих правилам и нормам международной торговли, мер защиты внутреннего рынка — тарифных и нетарифных.

Участие страны в экономических интеграционных процессах — международных и региональных — является ключевым направлением деятельности по вхождению в мировое экономическое пространство. Оно предполагает:

перевод внешней торговли на систему принципов и механизмов Всемирной торговой организации (ВТО) с использованием протекционистских мер отечественного производства в соответствии с международными нормами, создание эффективного механизма тарифного регулирования импорта с учетом особенностей национального аграрного сектора;

выработку и принятие стимулирующего законодательства в области внешнеэкономических отношений, предусматривающего правовые и экономические гарантии эффективного экспорта и рационального импорта продукции;

принятие системы рациональных норм и нормативов организации и ведения конкурентного производства, контроля и измерения качества продукции и ресурсов, внедрение системы технологических регламентов и стандартов внутреннего производства, обеспечивающего получение продукции на уровне международных мировых требований.

Эффективная внешнеэкономическая политика означает многовекторность международных связей в зависимости от экономических интересов страны.

525

Одним из приоритетов Беларуси в настоящее время является участие в ре­ гиональных торговых соглашениях (РТС) в рамках Содружества Независимых Государств (СНГ), так как страны Содружества, и прежде всего Россия, занимают преобладающий удельный вес во внешнеторговом обороте страны.

Не только участие Беларуси в региональных торгово-экономических соглашениях, но и присоединение к Всемирной торговой организации является важнейшим этапом интеграции в мировую экономику. Это должно позволить налаживать долговременные и стабильные торговые отношения со многими другими регионами и странами, отстаивать и защищать экономические интересы своей страны исходя из принятых в мировой практике правовых норм, а также участвовать в выработке мировой внешнеторговой политики.

В то же время необходимо учитывать, что аграрная политика большинства стран направлена на гарантированную максимальную обеспеченность собст­ венного населения продовольствием, поддержку стабильности национального сельского хозяйства и создание условий для усиления конкурентоспособного участия отечественных товаропроизводителей в международном разделении труда. И хотя импорт продукции способствует формированию на национальном рынке конкурентной среды, улучшению ассортимента продовольствия, удовлетворению потребностей населения в продуктах питания, которые по природным и другим факторам не могут производиться в самой стране, в то же время нерегулируемый импорт может вызывать дестабилизацию внутреннего производства, вытеснять с внутреннего рынка отечественные товары.

Либерализация внешнеторгового режима может принести стране реальную экономическую выгоду только при эффективной макроэкономической политике. Поэтому интеграция республики в мировую хозяйственную систему, в том числе предполагаемое вступление во Всемирную торговую организацию, должны базироваться на сочетании протекционизма и либерализации внешней торговли с учетом мировых тенденций регулирования рынков сельскохозяйственной продукции и продовольствия. В связи с этим для Беларуси актуально принятие действенного механизма защиты внутреннего рынка, обеспечивающего паритетные условия торговли для отечественных и зарубежных поставщиков и не наносящего ущерба отечественному производству.

Данный механизм защиты внутреннего продовольственного рынка должен исходить из того, что производство сельскохозяйственной продукции и продовольствия осуществляется в весьма чувствительном секторе экономики. Поэтому основополагающее значение для Беларуси должны иметь меры, направленные на уменьшение импортной зависимости и повышение конкурентоспособности отечественного производства, а также на обеспечение положительного сальдо внешнеторгового баланса по продукции сельского хозяйства.

Для Беларуси государственный протекционизм сельского хозяйства страны при осуществлении внешней торговли имеет следующие цели:

защиту отечественного агропромышленного производства от неблагоприятного воздействия иностранной конкуренции;

поддержание равновесия платежного и внешнеторгового баланса посредст­ вом гибкого регулирования экспорта и импорта агропромышленных товаров; обеспечение потребностей внутреннего рынка в сельскохозяйственном сырье и продовольствии исходя из оптимального сочетания собственного

производства, экспорта и импорта;

526

активизацию экспорта и продвижение отечественной продукции на ведущие зарубежные рынки.

Внастоящее время уровень защиты национального производства Беларуси является достаточно либеральным для зарубежных поставщиков и значительно ниже, чем, например, стран Европейского союза. Поэтому в процессе двусторонних переговоров со странами—членами ВТО по взаимным поставкам товаров следует отстаивать более высокие уровни таможенных тарифов по тем видам сельскохозяйственной продукции и продовольствию, которые являются для республики наиболее стратегически важными. Для Беларуси таковыми являются мясо и пищевые мясные продукты, кроме субпродуктов для производства фармацевтической продукции; молоко и молочные продукты; яйца; рожь, ячмень, овес; картофель свежий или охлажденный; отдель­ ные виды овощей (капуста, свекла столовая, морковь). Это диктуется, во-пер- вых, ростом импорта сельскохозяйственной продукции, угрожающим интересам отечественных товаропроизводителей; во-вторых, увеличением внутренних цен на сельскохозяйственные и продовольственные товары.

Вместе с тем следует учитывать, что политика пересмотра таможенных пошлин в сторону увеличения может вызвать повышение импортных цен

икак следствие уменьшение платежеспособного спроса, а снижение потребительского спроса, как известно, ведет к спаду собственного производства. Поэтому с точки зрения стабилизации экономических отношений в отрасли целесообразно гибкое сочетание системы поддержки национального производства и тарифной защиты внутреннего рынка.

Основными критериями по использованию мер внутренней поддержки

исубсидированию экспорта при ведении переговоров о взаимодействии Бе­ ларуси с ВТО в области сельского хозяйства должны стать:

1) обязательства Беларуси в рамках ВТО, позволяющие стране проводить взвешенную государственную агропродовольственную политику исходя в пер­ вую очередь из интересов национального сельского хозяйства;

2) соглашения со странами — членами ВТО о неприменении максимальных ставок ввозных таможенных пошлин на сельскохозяйственную продукцию, которые целесообразно принимать в том случае, если сохранится заявленный уровень государственной поддержки национального агропромышленного производства.

Вперспективе государственная поддержка отечественного агропромышленного производства должна быть нацелена в основном на развитие рыночной инфраструктуры, укрепление науки и образования, расширение инфор- мационно-консультационного обслуживания, обеспечение ветеринарных

ифитосанитарных­ мероприятий, формирование стратегических продовольственных запасов, реализацию программ регионального и территориального развития, страхование сельскохозяйственного производства, рыночное совершенствование организации и ведения сельского хозяйства.

Вместе с тем защита внутреннего продовольственного рынка такими инструментами, как внутренняя поддержка и повышение таможенных пошлин на импорт, не может быть эффективной в долгосрочной перспективе, поскольку это может привести к потере конкурентных преимуществ. Необходимы в первую очередь меры, направленные на повышение конкурентоспособности

527

отечественной продукции, что дало бы возможность на равных конкурировать с зарубежными поставщиками. Поэтому при принятии решений по государственному регулированию экспорта необходима прежде всего поддержка экспорта готовой (конечной, переработанной) конкурентоспособной продукции, а также стратегических проектов, позволяющих осуществить техникотехнологический прорыв в развитии АПК.

Таким образом, формирование эффективной системы внешнеэкономической деятельности АПК Беларуси предусматривает вхождение страны в мировое хозяйство в качестве полноправного партнера, участие в выработке международной экономической политики на основе расширения интеграции в международные структуры, занятие необходимых сегментов и ниш на зарубежных аграрных рынках, привлечение во внутреннюю экономику необходимых инвестиций, создание экономических предпосылок для динамичного развития национального хозяйства и роста уровня жизни населения страны.

24.2. Тенденции развития и оценка экономической эффективности внешней торговли сельскохозяйственной продукцией

Развитие внешнеэкономической деятельности любой страны характеризуется размером и качественным составом экспортно-импортной продукции, что, в свою очередь, обусловлено объемами и структурой производимой продукции. Аграрный сектор Беларуси обладает потенциальными возможностями достичь уровня экономически развитых стран и стать полноправным участником внешней торговли продукцией АПК. Продукция сельскохозяйственного происхождения занимает значительное место как в валовом внутреннем продукте страны, так и во внешней торговле. На ее долю приходится около 10% ВВП, 8% экспорта и 12% импорта.

Оптимальное соотношение экспортно-импортной политики определяется состоянием экономики в отрасли и конъюнктурой мирового рынка сельскохозяйственного сырья и продовольствия. В этом контексте весьма актуален анализ современного состояния, тенденций и закономерностей развития внешней торговли продукцией сельского хозяйства, определение уровня влияния внешнеторговых операций на состояние внутреннего продовольственного рынка, а также эффективности каналов экспорта и импорта.

Критерии оценки внешнеэкономической деятельности базируются на ее роли в экономической системе. Анализ должен отражать основные направления развития внешнего сектора экономики, выявлять те преимущества и недостатки, которые получает страна вследствие торговли как со всем миром, так и с отдельными странами. Выбор тех или иных экспортно-импортных потоков определяется с учетом их эффективности. В научной литературе предлагается и используется ряд методических приемов и показателей оценки эффективности внешней торговли.

При анализе современного состояния, тенденций и закономерностей развития внешней торговли продукцией сельского хозяйства, а также при определении уровня ее сбалансированности и эффективности каналов экспорта и импорта необходимо использовать системный подход, обеспечивающий

528

учет взаимовлияния отдельных факторов и их составляющих в едином комплексе — объемные и стоимостные (общие) показатели внешней торговли, относительные показатели, различные индексы. Объемными показателями ча­ ще всего выступают:

объем экспорта (Э); объем импорта (И);

объемы внешнеторгового оборота (Э+И), при этом изучаются географическое распределение экспорта и импорта, а также товарная структура экспорта и импорта;

внешнеторговое сальдо (Э−И).

Кроме того, для определения участия страны в мировой системе используется показатель «количество стран — торговых партнеров».

К показателям оценки внешнеэкономической деятельности, позволяющим определить их взаимозависимость и влияние на общие итоги торговли, относятся:

темпы роста экспорта и импорта; доля экспорта (импорта) в валовом внутреннем продукте;

отношение внешнеторгового оборота к объему валового внутреннего продукта (его еще называют долей торгового оборота государства в ВВП, он показывает, насколько экономика страны опосредуется внешнеэкономическими связями);

отношение экспорта к импорту, выражающее проценты покрытия расходов на импорт выручкой от экспорта товаров и услуг;

отношение экспорта (импорта), или внешнеторгового оборота к среднегодовой численности населения.

На основании показателей, характеризующих долю экспорта и импорта в валовом внутреннем продукте (ВВП), определяется экспортная и импортная зависимость страны. По методике Всемирного банка экспортная зависимость, или экспортная квота, определяется как отношение стоимости экспорта товаров и услуг к ВВП:

ДЗ = ВВПЭ 100%,

где ДЗ — доля зависимости; Э — стоимостные объемы экспорта; ВВП — объем валового внутреннего продукта.

Импортная зависимость экономики страны также рассчитывается как отношение импорта к валовому внутреннему продукту. Поскольку импортная зависимость чаще всего характерна для отдельных отраслей и продуктов, то целесообразно анализ осуществлять по конкретным продуктам как соотношение импорта к внутреннему потреблению:

ИЗ = ИП 100%,

где ИЗ — импортная зависимость; И — объемы импорта; П — объемы потребления.

Кроме того, место страны в мировой торговле определяется с помощью коэффициента внутриотраслевой международной специализации. Согласно

529

методике, используемой экспертами ОЭСР, этот коэффициент рассчитывается следующим образом:

К вмс = ЭЭ +− ИИ 100%,

где Квмс — коэффициент внутриотраслевой международной специализации; Э, И — стоимостные объемы экспорта и импорта соответственно.

Коэффициент внутриотраслевой международной специализации изменяется от −100%, если страна является исключительным импортером, до +100%, если страна является исключительным экспортером.

Оценка влияния внешней торговли отдельных государств на общий уровень сбалансированности внешнеторговой деятельности той или иной страны может осуществляться с помощью коэффициента сбалансированности К, и вклада отдельного государства в общую сбалансированность ЭК, которые рассчитываются по формулам:

ЭКi =iК· Удi

К = (ЭК1 + ЭК2 +...+ЭКn): 100% = Σ ЭКn : 100%,

где К — коэффициент сбалансированности; ЭКi — вклад отдельного компонента в общую сбалансированность внешнеторговых связей; Кi — коэффициент сбалансированности компонента; Удi — удельный вес каждого компонента группы.

Показатель ЭК может принимать значения от −100 до +100%. Отрицательные значения соответствуют отрицательным внешнеторговым сальдо, положительные — положительным. Значение показателя ЭК, деленное на 100%, показывает величину влияния внешних связей отдельно взятого государства на общую сбалансированность внешнеэкономических связей анализируемой страны.

При определении оптимальных экспортно-импортных потоков первостепенное значение имеет их макроэкономическая эффективность. Оценка сравнительной макроэкономической эффективности экспорта осуществляется по методике, учитывающей величины цен экспорта и цен производства с учетом транспортных расходов:

где Ксэ — коэффициент сравнительной эффективности экспорта; Цэ — цена экспорта; Цпр — цена производства; Тр — транспортные расходы.

Эффективность экспорта тем выше, чем больше значение коэффициента Ксэ. При оценке макроэкономической эффективности импорта в качестве ос-

новного показателя также используется коэффициент его сравнительной эффективности, который определяется по формуле

К си = Ц в / Ц и,

где Кси — коэффициент сравнительной эффективности импорта; Цв — внутренняя цена; Ци — цена импорта. Если данный коэффициент больше едини-

530