Билеты по Макроэкомике / 50

50. Учетная ставка и регулирование денежной массы. Политика «дешевых денег» и «дорогих денег», ее влияние на экономический рост.

Учётная ставка — это сумма, указанная в процентном выражении к величине денежного обязательства (векселя), которую взимает приобретатель обязательства. Фактически, учётная ставка — это цена, взимаемая за приобретение обязательства до наступления срока уплаты. Как и процентная ставка, учётная ставка определяет величину платы за аренду денег. Сама плата в данном случае называется дисконтом.

Также учётной ставкой называют ставку процента, которую центральный банк устанавливает по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам. В российской практике применяется термин ставка рефинансирования.

Учётная ставка - ставка процента, под который центральный банк страны предоставляет кредиты коммерческим банкам. Чем выше учётная ставка центрального банка, тем более высокий процент взимают затем коммерческие банки за предоставляемый ими клиентам кредит и наоборот.

Учётная ставка - учётный процент, курс, процент, взимаемый банком с суммы векселя при покупке его банком до наступления срока платежа; центральным банком при учете правительственных ценных бумаг или кредита под них.

Денежная масса - это совокупность покупательных, платежных и накопленных средств, обслуживающая экономические связи, и принадлежащая физическим и юридическим лицам, а также государству.

Регулирование размеров денежной массы в России осуществляет Центральный банк. Этот институт призван поддерживать количество денег в стране на таком уровне, чтобы не вызвать инфляцию или экономический спад. Центральный банк осуществляет кредитно-денежную (монетарную) политику. С ее помощью он воздействует на экономическую ситуацию в стране путем расширения или сокращения объема денежной массы.

Инструменты кредитно-денежной политики:

1. Резервы. Они составляют определенную долю от депозитных вкладов. Банк должен хранить эти средства в федеральном резервном банке (ФРБ). Доля резервов контролируется ФРБ с целью регулирования денежной массы. Изменение резервных требований по отношению к коммерческим банкам используется как инструмент кредитно-денежной политики. При инфляции резервные требования повышаются, а следовательно банки не смогут выдавать так много ссуд, как раньше. В результате совокупные расходы в обществе сокращаются, и инфляция уменьшается.

2. Учетная ставка. Она представляет собой процентную ставку по кредитам, которые предоставляются ФРБ другим банкам. Увеличение учетной ставки уменьшает объем возможных кредитов, что вызывает увеличение банковского процента.

3. Операции на открытом рынке. Это деятельность по купле-продаже государственных облигаций, то есть обязательств государства как заемщика выплатить долг с процентами. Когда ФРБ продает облигации населению или банкам, то объем денег в обращении уменьшается. Эта политика направлена на сокращение инфляции.

4. Выборочный кредитный контроль. Он направлен на регулирование условий предоставления кредитов. Ослабление кредитного контроля ведет к увеличению денежной массы.

Политика дешевых денег связанна с удешевлением кредита и увеличением денежного предложения. В конечном итоге это должно увеличивать инвестиции, объем производства и занятость в стране. Осуществляя политику дешевых денег, Центральный банк:

1) покупает государственные ценные бумаги (облигации, краткосрочные и долгосрочные обязательства) на открытом рынке. В результате деньги из пассива Центробанка переводятся в активы коммерческих банков и используются для кредитных операций;

2) понижает норму обязательных резервов, что автоматически переводит часть резервов коммерческих банков в их активы и увеличивает денежную массу (при этом действует эффект денежного мультипликатора). Это наиболее сильное средство по увеличению денежного предложения, но как сильнодействующим лекарством, им не следует злоупотреблять.

3) снижение учетной ставки Центрального банка, что делает более выгодным для коммерческих банков получения кредитов у Центробанка и их последующее размещение в экономике. Сокращение ставки рефинансирования ведет к снижению процентов по кредитным операциям коммерческих банков, что стимулирует инвестиции и через денежный мультипликатор увеличивает объем производства и занятость в стране.

Политика дорогих денег нацелена на ограничение денежного предложения, чтобы препятствовать развитию инфляционного процесса. При этом Центральный банк:

а) продает государственные ценные бумаги коммерческим банкам на открытом рынке, чтобы сократить активы последних;

б) увеличивает норму обязательных резервов коммерческих банков;

в) увеличивает учетную ставку, что удорожает кредиты и ведет к сокращению инвестиций, объема национального производства и темпа инфляции.