шпоры / 39

Билет 39

ССУДНЫЙ КАПИТАЛ. ТЕОРИИ ПРОЦЕНТА.

Развитие производительных сил капитализма сопровождается бурным развитием кредитных отношений. Кредит есть форма движения ссудного капитала. Его основное содержание заключается в том, что посредством кредита известная сумма денег потенциально способна быть использованной как капитал, порождающий прибыль, передается её собственником (денежным капиталистом) функционирующему капиталисту.

Историческим предшественником ссудного капитала был ростовщический капитал, прославившийся во все времена огромным стяжательским процентом. Так, в Древней Греции во II в. до н.э. по ссуде надо было платить 40% в месяц и 570% в год. Ссуда давалась либо под залог земли или даже личной свободы. Ростовщичество осуждалось церковью. В проповедях Иоанна Златоуста говорится, что ростовщик торгует несчастиями других, наживая барыши на их невзгодах.

В период первоначального накопления монопольные позиции ростовщиков были подорваны предпринимателями, которые стали создавать кредитные товарищества,- где можно было получить кредит под умеренные проценты. Возникавшие банки также устанавливали невысокий процент (Английский банк в 1604 г. - 8%, в 1651 г. - 5%). Законодательство также ограничивало максимальную норму процента.

Источники ссудного капитала. Ссудный капитал возникает объективно на основе кругооборота промышленного капитала. На разных стадиях кругооборота предпринимателю требуется неодинаковое количество денег: одно дело при создании предприятия, другое дело, когда оно налажено. Часть средств высвобождается, становится бездействующей, свободными деньгами. Источники ссудного капитала: во-первых, накапливаемые амортизационные отчисления, во-вторых, высвобождающаяся часть оборотного капитала от момента продажи товара до очередной закупки сырья и материалов, в-третьих, накапливаемая часть прибыли пока она не достигает требуемой для инвестиции величины, в-четвертых, временно свободная часть фонда зароботной платы.

Итак, в процессе кругооборота у одних предпринимателей образуются свободные денежные средства, у других, наоборот, существует острая потребность в дополнительном капитале. Превращая временно бездействующий капитал в активно функционирующие средства, ссудный капитал стимулирует рост производства. В современных условиях проценты на ссужаемый капитал составляют значительную часть прибыли промышленных корпораций.

Временно свободные средства промышленных и торговых компаний являются важным, но не единственным источником ссудного капитала. Вторым из его источников являются доходы и сбережения разных слоев населения: высокопоставленных менеджеров и чиновников, лиц свободных профессий, других категорий трудящихся.

Третьим крупным источником ссудного капитала являются накопления государства. Современное государство перераспределяет через государственный бюджет от 30 до 50% национального дохода. Его масштабы и определяют абсолютные суммы государственного накопления. Источником ссудного капитала являются те средства госбюджета, которые выделяются прямо для кредитования, а также ресурсы, оседающие в банках в результате несовпадения сроков поступления доходов и расходов государственных предприятий.

Накопление ссудного капитала имеет большое значение для нормального осуществления процесса воспроизводства как индивидуального, так и общественного капитала. Его размеры в значительной, степени определяют норму накопления, а следовательно, темпы и масштабы производства. В современных условиях главным источником ссудного капитала становятся сбережения населения. Они составляют от трети до половины фонда накопления ссудного капитала, используемого для инвестиций. Существенную роль продолжает играть накопление ссудного капитала и в производственном секторе.

Рынок ссудных капиталов. Повседневное непрерывное столкновение предложения и спроса на ссудный капитал создает рынок ссудных капиталов - сферу, где формируются свободные денежные ресурсы. Формирование рынков ссудных капиталов происходит в органической связи с развитием национальной экономики. Сильной экономике соответствует развитой рынок ссудных капиталов и наоборот. Рынок ссудных капиталов условно делится на два взаимосвязанных сектора: денежный рынок /краткосрочные операции от I -7 дней до года, обслуживающий движение оборотного капитала, и рынок капиталов, где формируются спрос и предложение на среднесрочные и долгосрочные кредиты, обслуживающие в основном движение основного капитала. Составной частью рынка долгосрочных капиталов является ипотечный рынок (кредиты под обеспечение недвижимостью) и финансовый рынок, на котором осуществляются операции с ценными бумагами.

Уровень ставок процента по ссудам широко дифференцирован. Он зависит от условий ссуды: суммы, сроков, видов кредита, платежеспособности заемщика. Для первоклассных заемщиков устанавливается самая низкая ставка - прайм райт. В современных условиях возрастает роль государства в качестве кредитора, заемщика и гаранта, формируется механизм государственного регулирования рынка ссудных капиталов.

Пользование ссудой при капитализме стало обычным делом. Прибыль, полученная функционирующим капиталистом делится на процент и предпринимательский доход. Процент присваивается ссудным капиталистом-кредитором, а предпринимательский доход функционирующим капиталистом-заемщиком.

Теории процента. Процент - объективная экономическая категория. А.Смит Д. Рикардо определяли процент как часть прибыли, произведенной ссудным капиталом. По их мнению, норма процента зависит от нормы прибыли и движения последних параллельно. Процент они считали естественной формой дохода. Ж.Б.Сэй считал, что процент служит показателем «чистой производительности» капитала. Н.Сениор трактовал процент как вознаграждение лицу, которое воздерживается от текущего потребления имеющихся благ с целью будущего их прироста. К.Маркс доказывал, что процент и предпринимательский доход является двумя сторонами прибыли. Й.Шумпетер, австрийский экономист, утверждал, что источником процента является «сверхдоход», полученный за счет новаторства, внедрения новой комбинации факторов производства, повышения производительности труда.

Ряд видных экономистов трактуют процент с психологической точки зрения, обосновывая её особенностями капиталистической экономики.

П.Самуэльсон определяет её как экономику прибылей и убытков, в которой предпринимателю приходится действовать в условиях неопределенности, конкуренции, неустойчивых рынков.

И.Фишер, американский экономист, внёс в трактовку процента фактор риска и неопределенности перспектив. Риск, связанный с вложением капитала на длительные сроки, определяет по Фишеру, размер процентного платежа. Будущие доходы в связи с их неопределенностью представляют меньшую ценность.

Д.М.Кейнс, английский экономист, рассматривает процент как плату за расставание с ликвидностью, то есть с денежной наличностью. По его мнению, собственник денег стремится удержать их у себя, не склонен безвозмездно расставаться с ними. А процент есть компенсация, уплачиваемая владельцу денег за временное расставание с денежной формой собственности, как премия за риск.

Норма процента и фактор её определяющий. Норма процента представляет собой отношение суммы годового дохода, полученного на ссудный капитал, к сумме капитала, отданного в ссуду. Норма процента выполняет три функции: во-первых, перераспределение части прибыли промышленных и торговых предприятий, во-вторых, регулирование капиталистического производства путем распределения ссудного капитала между предприятиями и отраслями, в-третьих, в отдельных случаях страхование против риска обесценивания денег. Процент является движущим мотивом превращения временно свободных денежных капиталов и доходов в ссудный капитал.

Норма процента - величина весьма динамичная и находится под влиянием ряда факторов, характеризующих специфику экономического и финансового положения страны. Так, норма процента зависит от величины средней нормы прибыли. На норму процента влияет соотношение спроса и предложения на ссудный капитал. На повышательную тенденцию нормы ссудного процента могут влиять: НТР, структурная и технологическая перестройка экономики, требующие крупных инвестиций; инфляция; дефицитность госбюджета и превращения государства в крупнейшего заёмщика ссудного капитала. На норму процента также оказывает влияние государственное регулирование процентных ставок, проводимое через центральный банк страны.