Вопросы второго семестра
Финансовый цикл: понятие, расчет, управление.
Финансовый цикл - это время, в течение которого денежные средства организации вложены в запасы ТМЦ (с момента их оплаты), незавершенное производство, готовую продукцию и дебиторскую задолженность с учётом времени обращения кредиторской задолженности.
,
где
-
время обращения запасов;
-
время обращения дебиторской задолженности;
-
время обращения кредиторской задолженности.
,
где
-
время обращения запасов;
Д – количество дней;
СП - себестоимость проданной продукции.
,
где
-
время обращения запасов;
-
запасы продукции;
-
количество дней в цикле оборотных
средств;
-
полная себестоимость проданной продукции.
,
где
-
средняя дебиторская задолженность;
-
выручка от реализации продукции.
,
где
-
средняя кредиторская задолженность.
Рекомендации по оптимизации финансового цикла
1) Предприятие финансово устойчивое - увеличение кредиторской задолженности;
2) Неустойчивое положение - воздействие на запасы и дебиторскую задолженность;
3) Сложное финансовое состояние - не рекомендуется производить операции с финансовым циклом.
Управления активами организации. Связанные активы, золотое правило финансирования, подходы к формированию матричного баланса.
Связанные активы – каждый актив финансируется за счет своего источника
Связанные ресурсы – объем финансовых ресурсов, которыми постоянно должна располагать фирма, для обеспечения бесперебойного функционирования своей деятельности.
Матричный баланс – это производный формат от стандартной формы баланса.
Алгоритм построения матричного баланса:
выбирается формат матрицы (для стандартного анализа – 10*10)
по выбранному размеру матрицы производится преобразование стандартного баланса в промежуточный (агрегированный)
в координатах активов и пассивов строится матрица, в которую переносятся данные из промежуточного баланса. Под каждый актив выбирается источник финансирования согласно «золотому правилу»: необходимые для инвестиций финансовые ресурсы должны находиться в распоряжении фирмы до тех пор, пока они остаются связанными в результате осуществления этих инвестиций.
выверяются балансовые итоги по горизонтали и по вертикали.
В отличие от обычного баланса, матричный баланс демонстрирует привязку источников финансирования к конкретным статьям активов.
|
Пассивы
Активы |
Уставный + добавочный капитал |
Резервный капитал |
Нераспределенная прибыль |
Итого собственный капитал |
Долгосрочный кредит |
Краткосрочный кредит |
Кредиторы |
прочие |
Итого обязательства |
баланс |
|
Основные средства+НМА |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Незавершенное строительство |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные фин вложения |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого внеоборотные активы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Запасы и затраты |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Дебиторская задолженность |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Краткосрочные фин вложения |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Денежные средства |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого оборотные активы |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Баланс |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|