36. Лизинг как форма финансирования и инвестиционной деятельности фирмы

Лизинг является эффективной формой финансирования вло­жений на приобретение основных средств. В соответствии с Феде­ральным законом «О лизинге» от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ лизинг — это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физи­ческим или юридическим лицам за определенную плату, на оп­ределенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателя.

Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может ис­пользоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установ­лен особый порядок обращения.

Субъектами лизинга являются:

лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобре­тает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имуще­ство и передает его в качестве предмета лизинга лизингополуча­телю за определенную плату, на определенный срок и на опре­деленных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собствен­ности на предмет лизинга;

лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование в соответствии с договором лизинга;

продавец (поставщик) лизингового имущества — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи продает лизингодателю в обусловленный срок произво­димое (закупаемое) им, имущество, являющееся предметом ли­зинга.

Лизинг позволяет предприятию использовать в денежном оборо­те средства другого предприятия на долгосрочной основе. Данная форма финансирования осуществляется через лизинговую компа­нию, приобретающую для третьего лица право собственности на имущество и отдающего его в аренду на определенный срок. Особую роль играет лизинг в техническом перевооружении предприятий.

Различают финансовый, возвратный и оперативный лизинг.

Финансовый лизинг — вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучате­лем имущество у определенного продавца и передать лизингопо­лучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за опре­деленную плату, на определенный срок, на определенных усло­виях во временное владение и пользование. При этом срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизме­рим по продолжительности со сроком полной амортизации пред­мета лизинга или превышает его. Предмет лизинга, переданный во временное владение и в пользование лизингополучателю, являет­ся собственностью лизингодателя. Право владения и пользования предметом лизинга переходит к лизингополучателю в полном объе­ме, если договором лизинга не предусмотрено иное.

Возвратный лизинг — разновидность финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.

Оперативный лизинг - вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой риск имущество и передает его лизингополуча­телю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и пользование. Срок, на который имущество передается в лизинг, устанавливается на основании договора лизинга. По истечении срока действия договора лизинга и при условии вып­латы лизингополучателем полной суммы, предусмотренной договором лизинга, предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга. При оперативном лизинге Предмет лизинга может быть передан в лизинг неоднократно в течение его полного срока амортизации.

Кроме этого, различают внутренний лизинг, когда все субъек­ты лизинга являются резидентами РФ, и международный лизинг, когда один или несколько субъектов являются нерезиден­тами РФ. При осуществлении международного лизинга, если ли­зингодателем является резидент РФ, договор международного лизинга регулируется законодательством РФ. Если лизингодатель — нерезидент РФ, т.е. предмет лизинга находится в собственности нерезидента РФ, договор международного лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической дея­тельности.

В зависимости от срока реализации лизинга различают: долгосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет; среднесрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет; краткосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.

Лизинг можно рассматривать как форму долгосрочного креди­тования покупки. Поскольку лизинговая компания оплачивает ос­новные средства по поручению лизингополучателя за счет соб­ственных средств, то к ней переходит право собственности на предмет покупки.

Для предприятия-арендатора необходимость привлечения к сделке лизинговой компании вызвана в основном отсутствием финансовых ресурсов для приобретения основных средств и слож­ностью получения долгосрочных ссуд. Лизинг стимулирует эф­фективное использование основных средств и полностью ис­ключает наличие неустановленного оборудования, его нераци­ональное использование, так как получаемый от эксплуатации предмета лизинга доход должен покрывать все расходы и при­носить прибыль.

Взаимоотношения лизингодателя и лизингополучателя опреде­ляются договором лизинга, который независимо от срока заклю­чается в письменной форме. Договор лизинга должен содержать следующие существенные положения: точное описание предмета лизинга; объем передаваемых прав собственности; наименование места и указание порядка передачи предмета лизинга; указание срока действия договора лизинга; порядок балансового учета предмета лизинга; порядок содержания и ремонта предмета лизинга; перечень дополнительных услуг, предоставленных лизингода­телем на основании договора комплексного лизинга; указание общей суммы договора лизинга и размера вознаграждения лизингодателя; порядок расчетов (график платежей); определение обязанности лизингодателя или лизингополуча­теля застраховать предмет лизинга от связанных с договором лизинга рисков; обязанности и ответственность сторон.

Важным условием лизингового договора является сумма лизин­говых платежей, которая включает: амортизацию имущества за период, охватываемый сроком до­ говора; сумму, выплачиваемую лизингодателю за использование кре­дитных ресурсов; комиссионное вознаграждение лизингодателю; сумму, выплачиваемую за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем; плату за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотрен­ные договором; налог на добавленную стоимость; налог на имущество, передаваемое по договору лизинга, уплаченный лизингодателем; сумму инвестиционных затрат (издержек) лизингодателя; другие затраты лизингодателя, предусмотренные договором. Лизинговые платежи включаются в себестоимость продукции, товаров, работ, услуг, произведенных лизингополучателем.