43 Источники формирования оборотных средств фирмы и финансовые показатели эффективности их использования

Источники формирования собственных оборотных средств

собственные	заемные	привлеченные
СОБС = СК+ДЗК-ВА	краткосрочные кредиты банка	кредиторская задолжность
СК: УК РК III раздел ДК НП	краткосрочный заем	устойчивые пассивы
	факторинг	расчеты по дивидендам
	налоговый кредит	резервы предстоящих расходов
	другие	доходы будущих периодов

Вопрос об источниках формирования ОбС важен для обеспечения скорости оборота и эффективного их использования. Существует несколько стратегических подходов к управлению формированием ОбС:

	Консервативный	Умеренный	Агрессивный
Переменная часть ОбС	???
Постоянная часть ОбС

44. Финансово-эксплуатационные потребности (ФЭП) фирмы. Экономический смысл и расчет показателя. Факторы, оказывающие влияние на величину ФЭП.

В процессе формирования величины оборотных активов предприятия и выбора источников их финансирования рассчитывается показатель текущей финансовой потребности (ФЭП).

Этот показатель напрямую связан с оборачиваемостью оборотных активов и кредиторской задолжности.

ФЭП = З + ДЗ – КЗтмц

З – запасы

ДЗ – дебиторская задолжность

КЗ – кредиторская задолжность

ФЭП = ТА – ДС – КФВ – КЗтмц

ТА – текущие активы (II раздел баланса)

ДС – денежные средства

КФВ – краткосрочные финансовые вложения

Экономический смысл использования показателя ФЭП состоит в следующем. Он показывает, сколько предприятию потребуется средств для обеспечения нормального кругооборота запасов и дебиторской задолжности в дополнение к той части суммарной стоимости этих элементов оборотных активов, которая покрывается кредиторской задолжностью. Для предприятий важно величину ФЭП привести к отрицательному значению, т.е за счет кредиторской задолжности покрыть стоимость ТМЦ и дебиторской задолжности.

Перспективная потребность предприятий в источниках финансирования текущей деятельности (Ex кредит банка) может быть определена:

ДС = СОбС – ФЭП

При этом, если ДС < 0, у предприятия существует дефицит денежных средств и наоборот.

На величину ФЭП оказывают влияние следующие факторы:

- длительность производственного цикла

производственный цикл – продолжительность времени, необходимого предприятию для приобретения запасов, их переработки и отгрузки покупателям готовой продукции

Пц = Псм + Пнзм + Ппт

Пц – производственный цикл

П – периоды оборачиваемости:

Псм – сырья, материалов

- финансовый цикл

ФЦ = Пц + Пдз – Пкз

Пдз, Пкз – периоды оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолжности

- темпы роста производства

- формы расчетов

Экономическая эффективность использования ОбС определяется показателями оборачиваемости. Оборачиваемость ОбС – их движение в процессе производства и реализации производственного продукта, т.е. длительность одного полного оборота средств от приобретения производственных запасов и выплаты з\п до реализации ГП и поступления денег на р\с предприятия.

Выделяют 3 группы показателей оборачиваемости:

- коэффициенты оборачиваемости

- показатели длительности одного оборота

- коэффициенты загрузки