27. Содержание эмиссионной деятельности фирм и порядок осуществления эмиссии.

Эмиссия – установл. законом послед-ть действий эмитента по размещению эмисс. ценных бумаг.

В соотв-и с ФЗ «О рынке ценных бумаг» к эмисс. ц.б. относятся любые ц.б., в т.ч. и бездокументарные (на руках бумаг нет, а в реестре записи есть), облад-е след признаками:

-закрепляют совокупность имущ-х и неимущ-х прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осущ-ю с соблюдением установл-х форм и порядка;

-размещаются выпусками, под кот. поним-ся совокупность ц.б. одного эмитента, обеспечивающих одинак. объем прав владельцам и одинак. Условия эмиссии;

-имеют равный объем и сроки реализации прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения.

Эмитентами явл. юр. лица, ор-ны исполнит. власти или местного самоупр-я, несущие от своего имени обяз-ва перед владельцами ц.б. по осущ-ю закрепленных в них прав.

Эмиссион. Ц.б. могут выпускаться в след формах:

1.именные эмисс. ц.б.

2.эмисс. ц.б. на предъявителя

на предъявителя могут иметь документарную и бездокументарн. форму с тем отличием, что именные могут сущ-ть только в бездок. форме.

28. Характеристика основных видов эмиссионных ценных бумаг. Достоинства и недостатки публичного размещения акций и облигаций.

Акция – эмисс. ц.б., закрепляющ. Права ее владельца на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в упр-ии АО и на часть имущ-ва, остающ-ся после ликвидации общества.

Акция – именн. ц.б. она имеет след. св-ва:

1.титул собственности

2.бессрочная ц.б.

3.ограниченная ответственность акционера

4.неделимость

5.имеет баланс. ст-ть, рыночную номинальную цену и эмисс. цену.

Достоинства публичного размещения акций:

1.возможность повысить ликвидность ц.б.

2.привлечение ден. ресурсов

3.использ-е рыночной оценки ст-ти активов компании

4.фирма не обязана возвращать вложенные в акции ср-ва

5.выплаты дивидендов по обыкнов. акциям не гарантированы

6.размер дивидендов устанавл-ся произвольно.

Недостатки публичного размещения:

1.возрастание издержек по обслуж-ю собств. кап-ла

2.вынужденное раскрытие конфеденц. инфо о д-ти АО

3.сужение возможностей учредителей и персонала устанавливать себе повышенные размеры оплаты и извлекать др. выгоды

4.низкая эфф-ть заимствований для небольших компаний

5.потеря контроля над собственностью в рез-те ее размывания.

Облигация – ц.б., удостовер-ая отношения займа между ее владельцем и лицом, выпустившим облигацию.

Преимущества облигаций для инвестора состоит в том, что облигации явл. жестким долговым обязат-м, по кот. эмитент обязуется выплачивать ее держателю фиксир-й доход в виде % от номинала или иного имещ-го эквивалента.

Для эмитента преимущества:

1.это наиболее действенный и эффективный инструмент, позвол-й не перераспределяя собств-ть, аккумулировать ср-ва инвесторов;

2.ср-ва привлекаются на долгосрочной основе;

3.облигации позволяют привлечь ср-ва не только крупных компаний, но и мелких инвесторов;

4.% по облигациям уменьшают налогооблаг-ю базу(ПБУ 15 и НК гл.25).

Сама процедура эмиссии ц.б.:

1.принятие эмитентом решения о выпуске ц.б.

2.подготовка и утверждение решения о выпуске эмисс.ц.б.

3.гос.регистрация выпуска эмисс.ц.б. и проспекта эмиссии

4.раскрытие инфо проспекта эмиссии

5.размещение эмисс.ц.б.

6.гос.регистрация отчета об итогах выпуска эмисс.ц.б. и его публикация.