19. Сущность и система показателей рентабельности фирмы

Поскольку по общему уровню прибыли нельзя оценивать уровень доходности фирмы, для характеристики ее эффективной деятельности наряду с абсолютным показателем прибыли может использоваться и относительный показатель рентабельности.

В современной российской практике используются следующие показатели рентабельности:

Показатель рентабельности	Расчет	Комментарии
производства	БП – бух. Прибыль НОС – норм.обор.ср-ва	Отражает прибыль на рубль произв. ресурсов предприятия
Фондорентабель-ность		-//- основных производственных фондов
активов		-//- имущества предприятия
СК
продаж
затрат (продукции)	(с учетом ком. и упр. расчетов)

Также в оценке ФХД фирмы могут быть реализованы факторные, жестко детерминированные модели, предназначенные для выявления факторов, оказывающих влияние на прибыль и рентабельность.

1.

, где

ЧП\ВР – R продаж

ВР\А – коэффициент оборотных активов

2. , где

А\СК – показатель структуры капитала

20. Содержание анализа безубыточности и основные направления его использования в финансовых расчетах.

Известно, что при соблюдении всех прочих равных условий темпы роста прибыли всегда опережают темпы роста реализации продукции, что связано со снижением доли постоянных затрат в структуре с\с продукции. Этот феномен именуется эффектом производственного (операционного) рычага, а изучение этой закономерности носит название анализ безубыточности (операционный анализ).

Целью использования операционного анализа является:

- выявление зависимости прибыли от издержек, цен, объемов реализации

- определение оптимальных пропорций между постоянными и переменными издержками

- определение критического объема производства, т.е. объема, при котором обеспечивается покрытие расходов фирмы

- выявление оптимального объема производства и темпов его развития

- оценка производственного риска

- планирование прибыли

- минимизация договорных цен и др.

Операционный анализ использует различные методы:

- метод операционного рычага

- метод анализа безубыточности

- метод запаса финансовой прочности

- метод анализа чувствительности критических соотношений

Все эти элементы связаны с понятием валовая маржа.

Валовая маржа (ВМ) показывает результат реализации продукции за вычетом переменных затрат.

ВМ = ВР – переменные затраты (А)

GM = N – A

Операционный рычаг позволяет определить, как изменяется прибыль при изменении выручки от реализации продукции. Его действие состоит в том, что любое изменение выручки от реализации приводит к еще большему изменению прибыли.

Сила операционного рычага стремится к максимуму при приближении объема реализации к точке безубыточности.

Точка безубыточности – такой объем реализации, при котором ВР покрывает все издержки предприятия, связанные с производством и реализацией продукции. Этот показатель исчисляется в натуральном и стоимостном выражении.

В натуральном выражении:

, где

F – постоянные расходы

P – цена

A – удельные переменные затраты

В стоимостном выражении:

GM = BM

N = BP

Запас финансовой прочности (кромка безопасности) показывает на сколько можно сокращать производство продукции не неся при этом убытков.

в относительном выражении:

Графическая интерпретация анализа безубыточности:

Дурацкий график.

Между величиной запаса финансовой прочности и силой операционного рычага существует обратная зависимость

Анализ чувствительности критических соотношений

Предполагает отслеживание того, как изменяется прибыль в зависимости от изменения основных показателей анализа:

- себестоимость

- объем продаж

- соотношения постоянных и переменных издержек