5. Финансовый жизненный цикл инновации

Финансовый жизненный цикл инноваций складывается благодаря учету динамики поступлений, затрат на реализацию всех стадий жизненного цикла и кумулятивной кривой, складывающей поступления и убытки и показывающей результат инновационной деятельности – прибыль. Принципиальная схема финансового жизненного цикла инноваций.

Затраты и поступления могут быть на всех стадиях жизненного цикла инноваций:

затраты и поступления при исследованиях:

затраты и поступления при разработках;

затраты и поступления в процессе промышленного производства;

затраты и поступления в процессе маркетинговых операций;

затраты и поступления в процессе проведения логистики;

затраты и поступления в процессе внутрикорпорационной и рыночной диффузии;

затраты и поступления в процессе рутинизации у потребителей;

затраты и поступления в процессе сервисной поддержки новшеств у потребителя.

Далее необходимо представить стадии во временном аспекте, чтобы определить их продолжительность.

Анализ результирующей кривой финансового жизненного цикла инновации позволяет установить (1) точку простой безубыточности (ТПБ), когда зона убытков сменяется зоной прибыли (убытков уже нет), и (2) точку глобальной безубыточности (ТГБ), когда инвестиции все выплачены (долга перед инвесторами уже нет). А также период накоплений продуктивного капитала, когда новый товар принес средства, достаточные для инвестирования в проект с целью продления финансовой жизни товара или в другие проекты фирмы.

16. Жц венчурной малой Инн-й фирмы и ин-й компании

1. Жизненный цикл венчурной малой инновационной фирмы

Традиционный жизненный цикл малой инновационной компании (идеала инновационного предпринимательства, описанного Й.Шумпетером), основанной на технологии хай-тек, выглядит следующим образом, рис.1.

1. Стадия зарождения инновационной идеи и инновационного проекта (seeds). Жизненный цикл обычной венчурной компании начинается с «семенной» (seeds – семена, зерна ) стадии. Ученому или изобретателю приходит в голову гениальная идея новой технологии или продукта. Первоначально разработка ведется за счет личных сбережений и так называемых «любовных денег» (деньги семьи, друзей, подруг и т.д.). Организационное оформление проекта практически отсутствует, и вероятность краха очень велика – более 90%.

2. Стадия организационного оформления инновационного проекта (start-up). Следующая стадия жизненного цикла малой венчурной хайтечной фирмы это start-up – собственно ее рождение как компании – организационное оформление инновационного проекта, требующее затрат на персонал, проведение НИР и ОКР, выпуск опытного образца, начальное тестирование рынка. На этой стадии денег, как правило, не хватает и самой острой проблемой становится поиск новых инвестиций. Этот период венчурные бизнесмены называют еще «долиной смерти» (death valley), так как, по статистике, из формирующихся компаний 70-80% обречены на гибель.

3. Стадия раннего роста (early growth). Стадия раннего роста наступает в случае, если испытания прототипов и тестирование пробной партии продукции рынком прошло достаточно успешно. Малая фирма сколько-нибудь значительной прибыли еще не получает, но ее экономическое будущее вызывает уже меньше сомнений.

4. Стадия расширения, или устойчивого роста (expansion). На этой стадии все понятно. Малая венчурная фирма уже в состоянии не искать инвесторов, а выбирать их – ее хотят купить корпорации, ей готовы давать кредиты банки. С венчурной точки зрения этот период – подготовительный для выхода венчурных финансистов из состоявшегося нового бизнеса.

5. Стадия выхода из бизнеса (exit). Рынок признал новый продукт, продажи продолжают устойчиво расти, и венчурный инвестор выходит из игры, либо перепродавая компанию, либо, производя совместно с ее менеджментом IPO, сбывает свой пакет акций через биржу.