Содержание

Введение ................................................................................................. 4

1. Кредитная схема платежей ................................................................ 6

2. Лизинг (первая схема рассчета). Расчёт лизинговых платежей, основанная на последовательном определении возмещения стоимости имущества и комиссионного вознаграждения ............................................... 7

3. Лизинг (вторая схема расчета). Расчёт лизинговых платежей, основанный на определении величины лизинговых платежей в целом по периодам .......................................................................................................... 12

4. Оценка экономической эффективности лизинговых операций ........ 14

5. Остаточная стоимость объекта лизинга ............................................ 17

Литература ............................................................................................... 21

Введение

Под лизинговыми платежами понимаются выплаты лизингодателю, осуществляемые лизингополучателем за предоставленное ему право пользования лизинговым имуществом.

Участники лизинговых отношений сами определяют порядок расчета периодических лизинговых платежей. В качестве наиболее распространенных методов расчета используются следующие:

1) в начале вычисляются величина возмещения стоимости имущества и комиссионное вознаграждение лизингодателя, а затем определяются периодические лизинговые платежи и их общая сумма;

2) определяется величина лизинговых платежей в целом по периодам, которая в дальнейшем распределяется на сумму возмещения стоимости имущества и комиссионное вознаграждение лизингодателя.

Эффективность финансового лизинга определяется посредством его сравнения с использованием схемы банковского кредитования, то есть когда для приобретения основных фондов покупатель самостоятельно за счет полученных от банка средств оплачивает стоимость приобретаемого имущества. Необходимость сравнения обусловлена определенной схожестью этих двух финансовых инструментов. Напомним, что лизинг основывается на тех же принципах, что и кредит: срочность, платность, возвратность.

Сопоставительный анализ кредитной и лизинговой схем проводится, исходя из той выгоды, которую может получить конечный пользователь. Сравнение целесообразно осуществлять по величине потока денежных средств.

При детальной проработке инвестиционных проектов и сравнении варианта покупки судна за счет кредитных средств и варианта приобретения этого же имущества с помощью лизинга менеджер должен достичь сопоставимости условий реализации этих вариантов. В частности, необходимо учесть следующие обстоятельства.

1. Условия кредита, закладываемые в расчет, должны быть доступны как для заемщика, так и для лизингополучателя. Собственные средства по вариантам – одинаковы.

2. Для обоих вариантов предусматривается одинаковая периодичность погашения задолженности перед кредитором (лизинговой компанией и банком). В расчетах учитывается так называемый принцип финансовой эквивалентности платежей, то есть платежи по кредиту и по лизингу должны быть приведены к одному и тому же моменту времени. Общий срок использования судна по вариантам исчисляется с даты заключения сделки до даты морального и техническкого износа судна и продажи его на металлолом.

3. Источником погашения кредита для организации является амортизация, которая начисляется в обычном, а не в ускоренном порядке (то есть без возможности получения льгот, предоставляемых при лизинге), и чистая прибыль заемщика, оставшаяся после налогообложения.

Для того чтобы определить выгодность финансовой аренды (лизинга), необходимо рассчитать поток денежных средств компании в следующих двух случаях.

Первый. Компания приобретает необходимое судно в собственность по договору купли-продажи, используя при этом полученный в банке кредит.

Второй. Та же самая компания приобретает то же самое судно в соответствии с договором лизинга (бербоут-чартера). Как правило, компании проводят многовариантные расчеты определения преимущества лизинга по сравнению с кредитом. На практике используется целый ряд методик. В работе предусмотрено проведение расчетов по лизинговой сделке по двум методикам.