Ответы на вопросы к экзамену по Ценным бумагам / 17.Фондовое посредничество на рынке ценных бумаг экономическое назначение, виды и формы осуществления

17.Фондовое посредничество на рынке ценных бумаг: экономическое назначение, виды и формы осуществления.

Брокерская деятельность

Основные требования по осуществлению профессиональными уча­стниками рынка ценных бумаг брокерской деятельности установлены в ст. \ ФЗ «О рынке ценных бумаг» и Правилах осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утвержденных Постановлением ФКЦБ России от 11 октября 1999 г. № 9 (далее - Правила № 9).

ФЗ «О рынке ценных бумаг» под брокерской деятельностью призна­ет «деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными Бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных цепных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента ни основании возмездных договоров с клиентом».

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером и осуществляет свою деятельность, заключив с клиентом договор о брокерском обслуживании. Такой договор может быть заключен как договор комиссии или договор-поручение. По договору комиссии одна сторона (комиссионер) обязуется по поручению другой стороны (комитента) за вознаграждение совершить одну или несколько сделок от своего имени, но за счет комитента. По до­ктору поручения одна сторона (поверенный) обязуется совершить от имени и за счет другой стороны (доверителя) определенные юридические действия. В зависимости от того, какой договор с клиентом заключил бро­кер договор-поручение или договор-комиссия, — различают брокера-повереенного и брокера-комиссионера.

Дилерская деятельность

Отличительные особенности осуществления профессиональными

участниками рынка ценных бумаг дилерской деятельности установлены в

I ст 4 Фз" О рынке ценных бумаг» и Правилах осуществления брокерской

в дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации,

утверждённых Постановлением ФКЦБ России от 11 октября 1999 г. № 9.

Основные из них отражены в определении дилерской деятельности. Зако под дилерской деятельностью признает «совершение сделок купли продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичног объявления цен покупки и / или продажи определенных ценных бумаг обязательством покупки и / или продажи этих ценных бумаг по объявлен ным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам».

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющи дилерскую деятельность, называется дилером. Дилер, в отличие от брок ра, всегда совершает сделки с ценными бумагами за свой счет и только о своего имени.

Дилерская деятельность совмещается с иными видами профессио нальной деятельности на рынке ценных бумаг. При совмещении с брокер ской деятельностью дилер обязан совершать сделки с ценными бумагам по объявляемым им ценам. Объявление цен купли-продажи ценных бума является так называемым существенным условием договора купли продажи ценных бумагах, заключаемого дилером с клиентом. Кроме цен^-дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество поку паемых и / или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение кото рого действуют объявленные цены. При отсутствии в объявлении указа ния на иные существенные условия дилер обязан заключить договор н существенных условиях, предложенных его клиентом. В случае уклоне ния дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск < принудительном заключении такого договора и / или о возмещении при чиненных клиенту убытков.

Отдельные правила осуществления брокерской деятельности I рынке ценных бумаг являются общими и для дилерской деятельности. Это касается требований добросовестности исполнения обязательств по дого ворам купли-продажи ценных бумаг, запрета на осуществление манипулирования ценами на рынке ценных бумаг, приоритетности исполнения поручений клиентов по сравнению с дилерскими операциями, поведения случае возникновения конфликта интересов с клиентом, возможности вы ступать в качестве финансового консультанта.

Дилером так же, как и брокером, может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, созданное в форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью.

Деятельность по управлению ценными бумагами

Правовой основой осуществления деятельности по управлению цен­ными бумагами является ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ст. 5) и Положение О доверительном управлении ценными бумагами и средствами инвестиро-вания и ценные бумаги, утвержденное Постановлением ФКЦБ России от

17 октября 1997 г. № 37 (далее — Положение № 37).

Под деятельностью по доверительному управлению ценными бума-гами понимается осуществление доверительным управляющим от своего собственного имени и за вознаграждение в течение определенного дого-вором срока любых правомерных юридических и фактических действий с питыми бумагами учредителя управления в интересах выгодоприобретателя.

В Положении № 37 дается также определение деятельности по дове-рительному управлению средствами инвестирования в ценные бумаги. Под нею понимается осуществление доверительным управляющим от своего собственного имени и за вознаграждение в течение определенного догово­рим срока действий по приобретению в интересах учредителя управления или и интересах иного указанного им лица ценных бумаг.