Ответы на вопросы к экзамену по Ценным бумагам / 16.Законодательные, регулятивные и организационные особенности профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг РФ

16.Законодательные, регулятивные и организационные особенности профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг РФ.

Механизм регулирования рынка ценных бумаг в целом и инфра­структуры в частности можно представить как совокупность регулирую­щих органов и нормативной базы для функционирования рынка.

Понятие «регулирование» происходит от латинского существитель­ного regula - «брусок», «линейка», позднее - «норма», «правило». Латин­ское regulaiuris означает «кратко сформулированный, общий, абстрактный юридический принцип, установленный законом или созданный правовой наукой и признававшийся при судебном решении»¹. Таким образом, рус­ское слово «регулировать» является глагольной формой указанных терми­нов и наиболее близко по смыслу к деятельности, связанной с установле­нием норм и правил.

Под регулированием инфраструктуры рынка ценных бумаг понима­ется:

- издание правовых норм, актов (законов и актов регулирующих ор-ганов), регламентирующих деятельность участников инфраструктуры;

- порядок контроля и надзора за выполнением норм этими участни­ками.

Систему регулирования рынка ценных бумаг как части финансового рынка, можно представить как двухуровневую, где первый уровень - это государственное регулирование, а второй - саморегулирование.

Государственное регулирование - это регулирование со стороны органов государственной власти. Оно осуществляется путем установления обязательных требований к деятельности профессиональных участников и ее стандартов, лицензирования этой деятельности, запрещения и пресече­ния деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятель­ность без соответствующей лицензии. Государственное регулирование может иметь форму прямого (административного) или косвенного (эко­номического) управления.

Специализированным федеральным органом исполнительной вла­сти, регулирующим деятельность на рынке ценных бумаг, является Фи­нансовая служба по финансовым рынкам (ФСФР), созданная в ходе адми­нистративной реформы 2004 года на базе упраздненной Федеральной ко­миссии по ценным бумагам (ФКЦБ), правопреемницей которой она явля­ется. Особенностью функционирования ФСФР по сравнению с другими федеральными службами является то, что она подчиняется непосредствненно Председателю Правительства РФ.

ФСФР осуществляет регулирование и контроль профессиональных участников рынка ценных бумаг через определение порядка их деятельно­сти, в том числе устанавливает порядок и осуществляет лицензирование профессиональных участников и их саморегулируемых организаций.

Министерство финансов РФ выполняет следующие функции в сфере регулирования финансового рынка:

1) управление государственным долгом; совместно с ЦБ РФ управление обращением государственных ценных бумаг;

2) установление требований к финансовой отчетности про­фессиональных участников рынка ценных бумаг;

3) регулирование страховой и аудиторской деятельности, в т.ч. лицензирование данных видов деятельности.

Нормативно-правовую основу профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг составляют нормы Гражданского кодекса РФ и Фе­дерального закона «О рынке ценных бумаг», Указы Президента РФ, По­становления Правительства РФ и положения Федеральной службы по фи­нансовому рынку (ФСФР) РФ.

Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» (далее — ФЗ «О рынке ценных бумаг») вступил в силу 25 апреля 1996 г. С принятием закона уш­ла в прошлое эпоха регулирования этого рынка «на ощупь»: отдельными указами, постановлениями, ведомственными нормативными актами, не­редко противоречащими друг другу.

Работа по подготовке проекта закона началась летом 1994 г. с создания в начале июня Экспертного совета и рабочей группы при Комитете государственной думы по бюджету, налогам, банкам и финансам, объе­диняющего профессионалов, работающих на рынке ценных бумаг и пред­ставителей всех государственных органов, участвующих в его регулировании.