Ответы на вопросы к экзамену по Ценным бумагам / 18.Брокерская и дилерская деятельность на рынке ценных бумаг особенности лицензирования и организации

18.Брокерская и дилерская деятельность на рынке ценных бумаг: особенности лицензирования и организации.

Брокерская деятельность

Основные требования по осуществлению профессиональными уча­стниками рынка ценных бумаг брокерской деятельности установлены в ст. \ ФЗ «О рынке ценных бумаг» и Правилах осуществления брокерской и дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации, утвержденных Постановлением ФКЦБ России от 11 октября 1999 г. № 9 (далее - Правила № 9).

ФЗ «О рынке ценных бумаг» под брокерской деятельностью призна­ет «деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными Бумагами от имени и за счет клиента (в том числе эмитента эмиссионных цепных бумаг при их размещении) или от своего имени и за счет клиента ни основании возмездных договоров с клиентом».

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером и осуществляет свою деятельность, заключив с клиентом договор о брокерском обслуживании. Такой договор может быть заключен как договор комиссии или договор-поручение. По договору комиссии одна сторона (комиссионер) обязуется по поручению другой стороны (комитента) за вознаграждение совершить одну или несколько сделок от своего имени, но за счет комитента. По до­ктору поручения одна сторона (поверенный) обязуется совершить от имени и за счет другой стороны (доверителя) определенные юридические действия. В зависимости от того, какой договор с клиентом заключил бро­кер договор-поручение или договор-комиссия, — различают брокера-повереенного и брокера-комиссионера.

Можно выделить следующие особенности лицензирования брокер ской деятельности:

1. Лицензия на осуществление брокерской деятельности может быть выдана только юридическому лицу - коммерческой организации созданной в форме акционерного общества или общества с ограниченно! ответственностью.

2. Минимальный размер собственных средств для осуществленш брокерской деятельности составляет 5 млн руб., а в случае оказания услу1 финансового консультанта на рынке ценных бумаг — 35 млн руб.

3. Обязательным требованием к осуществлению брокерской дея-тельности является наличие в штате не менее одного работника, в обязан­ности которого входит ведение внутреннего учета операций с ценным! бумагами, а также не менее одного работника, отвечающего соответст вующим квалификационным требованиям.

4. Для получения лицензии лицензиат дополнительно к общему перечню документов предоставляет в лицензирующий орган:

■ правила внутреннего учета операций с ценными бумагами¹;

■ правила внутреннего контроля в целях противодействия лега­лизации (отмыванию) доходов, полученных преступным пу тем, и финансированию терроризма, составленные в соответ­ствии с требованиями законодательства РФ и утвержденные порядке, установленном соискателем лицензии.

5. В случае аннулирования лицензии по инициативе лицензиата, брокер должен выполнить следующие условия:

Правила разрабатываются в соответствии с Порядком ведения внутреннего учета сделок, включая срочные сделки и операций с ценными бумагами профессиональны ми участниками рынка ценных бумаг, осуществляющими брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами (утв. Постановлен» ем ФКЦБ России № 32 и Минфина России № 108н от 11 декабря 2001 г.).

■ исполнение обязательств по поставке или оплате ценных бу­маг, возникших в ходе осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;

■ уведомление клиентов о намерении отказаться от лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг;

■ расторжение договоров на осуществление брокерского об­служивания и управления ценными бумагами.

Рассмотрим типовую структуру брокерской компании. Прежде все-го, отметим, что современной тенденцией в сфере финансового предпри­нимательства является формирование холдингов, состоящих из несколь-ких юридических лиц, каждое из которых осуществляет один или не-сколько видов деятельности. Так, например, в финансовый холдинг могут входить коммерческий банк, инвестиционная компания, управляющая компания, лизинговая компания, страховая компания и т.д. Также в от-дельное юридическое лицо может выделяться аналитическая служба и т.д.

Брокерская компания, одновременно имеющая лицензии на осуще-ствление брокерской и депозитарной деятельности, как правило, состоит из следующих подразделений:

1)	отдел продаж;
2)	отдел обслуживания;
3)	бэк-офис;
4)	служба внутреннего контроля;
5)	депозитарии;
6)	аналитическая служба;
7)	управление;
8)	бухгалтерия.

Отдел продаж занимается продвижением услуг компании, привлека-нию новых клиентов. Клиент, впервые попадающий в брокерскую компа­нию, в первую очередь сталкивается с работниками данного отдела. Здесь ему предоставляется полная информация о деятельности компании, за­ключаются соответствующие договора. Для работы на рынке ценных бу-маг клиенту необходимо:

1) заключить договор на брокерское обслуживание;

2) иметь счет - депо в депозитарии;

3) иметь счет в банке.

Договор на брокерское обслуживание предполагает регистрацию пимента на бирже, то есть оформление так называемого аналитического счета. Как правило, брокеры работают на основании договора комиссии,

Дилерская деятельность

Отличительные особенности осуществления профессиональными

участниками рынка ценных бумаг дилерской деятельности установлены в

I ст 4 Фз" О рынке ценных бумаг» и Правилах осуществления брокерской

в дилерской деятельности на рынке ценных бумаг Российской Федерации,

утверждённых Постановлением ФКЦБ России от 11 октября 1999 г. № 9.

Основные из них отражены в определении дилерской деятельности. Зако под дилерской деятельностью признает «совершение сделок купли продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичног объявления цен покупки и / или продажи определенных ценных бумаг обязательством покупки и / или продажи этих ценных бумаг по объявлен ным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам».

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющи дилерскую деятельность, называется дилером. Дилер, в отличие от брок ра, всегда совершает сделки с ценными бумагами за свой счет и только о своего имени.

Дилерская деятельность совмещается с иными видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. При совмещении с брокерской деятельностью дилер обязан совершать сделки с ценными бумагам по объявляемым им ценам. Объявление цен купли-продажи ценных бума является так называемым существенным условием договора купли продажи ценных бумагах, заключаемого дилером с клиентом. Кроме цен дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли продажи ценных бумаг: минимальное и максимальное количество покупаемых и / или продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены. При отсутствии в объявлении указания на иные существенные условия дилер обязан заключить договор на существенных условиях, предложенных его клиентом. В случае уклонения дилера от заключения договора к нему может быть предъявлен иск < принудительном заключении такого договора и / или о возмещении при чиненных клиенту убытков.

Отдельные правила осуществления брокерской деятельности на рынке ценных бумаг являются общими и для дилерской деятельности. Это касается требований добросовестности исполнения обязательств по договорам купли-продажи ценных бумаг, запрета на осуществление манипулирования ценами на рынке ценных бумаг, приоритетности исполнения поручений клиентов по сравнению с дилерскими операциями, поведения случае возникновения конфликта интересов с клиентом, возможности вы ступать в качестве финансового консультанта.

Дилером так же, как и брокером, может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, созданное в форме акционерного общества или общества с ограниченной ответственностью.

Порядок лицензирования дилерской деятельности на рынке ценных бумаг предусматривает как общие (единые) лицензионные требования и условия, выполнение которых является обязательным для соискателя и лицензиата при осуществлении любых видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, так и требования и условия, действитель­ны только для конкретного вида деятельности (последние для дилера так. же, как для брокера). Они рассмотрены в разделе «Брокерская деятельность» с той лишь особенностью, что минимальный размер собствен­ны ч средств для осуществления дилерской деятельности .