5. Проблема задолженности и возможные пути ее решения.

Одной из сложных международных финансовых проблем выступает проблема задолженности развивающихся стран. Чрезмерное привлечение иностранных кредитов развивающимися, при ослаблении внимания к проблеме рационального использования полученных ресурсов, ухудшение экономического состояния большинства этих государств из-за мирового экономического кризиса 1980-1982 гг т.д. - все это резко обострило в начале 80-х годов весь комплекс проблем, связанных с задолженностью этих стран, создав ситуацию "кризиса долгов". Причинами кризиса также стали - небольшие размеры внутренних сбережений, отрицательное сальдо внешнеторговых операций; значительный импорт капитале при отсутствии собственных ресурсов и другие.

К началу 70-х годов сумма долга была относительно небольшой и представлена ​​главным образом была кредитам иностранных государств и международных финансовых институтов (МВФ, ВБ и региональных банков развития). Большинство таких займов осуществлялась на льготных условиях, с низкой процентной ставкой и использовалась на реализацию конкретных проектов развития и оплату импорта инвестиций и товаров.

В конце 70-х - начале 80-х годов положение изменилось, к процессу кредитования развивающихся стран, подключились коммерческие банки. Они воспользовались избытком "нефтедолларов" стран-членов ОПЕК. Кредиты предоставлялись для покрытия дефицита платежных балансов и поддержания экспортных отраслей.

По данным Всемирного Банка насчитывается 16 стран с высоким уровнем задолженности: Бразилия, Мексика, Аргентина, Венесуэла, Польша.

За период с 1970 по 1996 года внешний долг развивающихся стран, вырос с 68,4 млрд долл.. до 2,3 трлн. Только на обслуживание этого долга расходы составляли в начале 90-х годов 169 млрд дол.

Значительная часть долгов приобрела репутации безнадежных. Возник "вторичный рынок долгов", на котором со скидкой (30% номинальной стоимости) вращались банковские требования к должникам. Объем торговли долговыми обязательствами в начале 90-х годов превысил 100 млрд долл..

Реструктурирования долгов развивающихся стран, в 80-90-е годы уменьшило остроту долговой проблемы. В последние годы значительно улучшились показатели обслуживания долга во многих странах Латинской Америки, Азии. Однако, долговая проблема еще остается предметом беспокойства в наименее развитых странах, особенно африканских.

Привлечение иностранного капитала увеличивает ресурсы экономического развития, но рост внешнего долга порождает проблему его обслуживания, которая включает: амортизацию (выплату основной суммы); выплату процентов.

Обязательства по обслуживанию внешнего долга выполняются или за счет экспортной выручки и сокращения импорта, либо путем новых займов за рубежом. Для решения проблемы задолженности страны были вынуждены брать новые займы, а также - обратиться за помощью к стабилизационной программе МВФ, условия которого включают 4 компонента:

1) отмена или либерализация валютного и импортного контроля;

2) снижение обменного курса местной валюты;

3) жесткая внутренняя антиинфляционная программа (контроль по кредитам банков, по расходам государственного бюджета, за дефицитом государственного бюджета, за ростом заработной платы, снятие контроля над ценами);

4) стимулирование иностранных инвестиций и открытие экономики мировому хозяйству.