4. Государственный кредит. Управление гос.Долгом.

ГК – одна из форм сущ-ия публ финансов наряду с бюджетами и внеб Ф. И входит в число осн способов привлечения гос-ом дополн ден ср-в и увеличения его фин возможностей. ГК – одна из форм движения ссудного капитала, когда владелец ден ср-в передает на время заемщику не сам капитал, а лишь право пользования им. Субъекты кред отн-ий: гос-во (чаще в роли заемщика) и юр и физ лица. ГК – отношения вторичного распределения части ст-ти валового обществ продукта. Т.о ГК – совокупность эк отнош-ий, склад-ся между гос-ом и юр и физ лицами по поводу формиров-ия, распред-ия и испол-ия особого централизованного фонда ден ср-в на условиях срочности, возвратности, платности в целях осущ-ия осн функций участников этих отнош-ий. Функции: 1)Распределительная – перераспред-ие части вновь созданной ст-ти на особых принципах – срочности, возв-ти, плат-ти, целевого назн-ия. В наст время отсут-ет спец-ый централ-ый фонд гос кред-ия, источником кот являлся федер бюджет. Изменились субъекты кред отнош-ий: со стороны гос-ва их участ-ми стали субъекты Федерации; также местные органы власти, их контрагентами выступают резиденты и нерезид-ты, юр и физ лица, а для гос-ва или субъекта Федерации – иные гос-ва, междунар фин-кред орган-ции. 2)Регулирующая – имеет 2 стороны: экономич и социальную. Экон проявляется в формир-ии основных общеэкон-их пропорций (воспроизводственных, отраслевых, территор-ых). Осущ-ся через поддержку и стимул-ие развития отдельных отраслей пр-тий. Стимулирует высокие темпы эк роста, смягчает циклические колебания. Осущ-ет гос регулирование эк-ки. Соц сторона связана с обеспечением воспроизводства рабочей силы за счет поддержки соц сферы. 3)Учет и контроль за целевым и рацион-ым использ-ем ср-в, привлекаемых и выделяемых гос-ом.

Формы: товарный или коммерч кредит, банковский, потребит, госуд, междунар. Субъект ГК – гос-во – принадлежность к публ финансам.

Обеспечение – казна, все имущ-во гос-ва, золото-вал резервы. Ставки ниже чем по ставкам рефин-ия. ГК наход-ся на стыке финансов и кредита.

ГК служит одним из факторов улучшения ден обращения и укрепления внутр валюты, позволяя гос-ву не прибегать к доп ден эмиссии, связывать временно своб ден ср-ва юр и физ лиц и привлекать их в качестве кред ресурсов.

ГД – долговые обяз-ва РФ перед физ и юр лицами, ин гос-ми, междунар орган-ми и иными субъектами междунар права. ГД полностью обеспечивается всем находящ-ся в федер собст-ти имущ-ом, составляющим гос казну. Обслуж-ие ГД предполагает: 1)осущ-ие операций по размещению долговых обяз-в, 2)выплату доходов по ним, 3)погашение долга полностью или частично согласно плану или осущ-ие взносов в фонд погашения. Погашение долга – полный возврат осн суммы долга и % по нему, штрафов и иных платежей. Обслуж-ие произв-ся ЦБ и его учрежден-ми, если иное не предусм-но Прав-ом. Осн задача управления ГД – изменение долговой стратегии и переход от курса на отсрочку платежей к курсу на сокращение долга. В наиб степени это относ-ся к внешнему долгу. Наиб приемлемые для РФ след варианты:

Долг в обмен на экспорт – не сырьевой экспорт, а экспорт гот прод-ции. Позволяет поддержать конкурентоспособные произ-ва в стране, развивать экспорт, осваивать новые рынки сбыта, обеспечивать поступление налогов и погашение долгов, финансир-ие инвестиций.

Долг в обмен на собст-ть – проводится в рамках в рамках программы приватизации, преполагает обмен долговых обяз-в на акции приватизируемых пр-тий и привлечение стратегич инвесторов.

Долг в обмен на налоги – законодат-ое установление таких налог льгот для инвесторов – держателей внешнего долга, кот побудили бы их к инвестициям.

Выплата %-ых платежей по внешнему ГД в местной валюте – выплаты осущ-ся по привлекат-му для кредиторов курсу, но перевод денег в счет %-ых платежей осущ-ся на спец инвестиц счета в отеч банках, причем ср-ва с этих счетов м.б направлены только для осущ-ия прямых инвестиций в эк-ку должника.

Долг в обмен на наличные – выкуп долга с дисконтом на вторичном рынке внешних долговых обяз-в. Уменьшается номин долг и имеет место экономия на будущих %-ых выплатах.

Реструктуризация долга – погашение долговых обяз-в с одновременным осущ-ем заимствований в объемах погашаемых долговых обяз-в с установлением иных условий обслуживания долгов и сроков их погашения. М.б осущ-на с частичным списанием суммы осн долга. На данный момент введен запрет на внешние заимствования для субъектов РФ(для муниципалитетов они и не были предусмотрены). Разрешены лишь регионам, уже имеющим внешнюю задолженность. Предельный объем гос внешних заимствований РФ не должен превышать годовой объем платежей по обслуж-ию и погашению гос внешнего долга страны. Важным условием эффективности в области управления ГД, как части бюдж политики, явл-ся ее увязка с др элементами эк политики гос-ва, прежде всего с ее ден-кред частью.