82. Понятие денежного потока, его планирование и анализ на предприятии и в корпорации. Денежные фонды предприятия.

Денежный потокпредприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью.

Существует два метода составления отчетности о движении денежных средств: прямой и косвенный. Эти методы различаются между собой полнотой представления данных о денежных потоках предприятия, исходной информацией для разработки отчетности и другими параметрами.

Прямой метод отражает абсолютные суммы поступлений и расходования денежных средств Косвенный метод основан на корректировке величины чистой прибыли (или убытка) на сумму операций неденежного характера, операций, связанных с выбытием долгосрочных активов, на величину изменения оборотных активов или текущих пассивов. Расчет денежного потока предприятия косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности: операционной (текущей), инвестиционной и финансовой.

Основной целью анализа денежных потоков является выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного (приток денежных средств) и отрицательного (отток) денежного потоков предприятия по объему и во времени. Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, в разрезе основных видов его хозяйственной деятельности, по отдельным структурным подразделениям («центрам ответственности»). Этапы анализа денежных потоков на предприятии:

1. Анализ динамики объемов формирования положительного денежного потока

2. Анализ динамики объемов формирования отрицательного денежного потока

3. Анализ сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков по общему объему (динамика чистого денежного потока)

4. Исследование синхронности формирования положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов отчетного периода: динамика остатков денежных активов предприятия, динамика коэффициента ликвидности

5. Оценка эффективности денежных потоков предприятия (отношение чистого ден. потока к сумме валового отрицательного ден. потока)

Результаты анализа используются для выявления резервов оптимизации денежных потоков предприятия и их планирования на предстоящий период.

Планирование денежных потоков носит прогнозный характер в силу неопределенности ряда исходных его предпосылок. Поэтому планирование денежных потоков осуществляется в форме многовариантных плановых расчетов этих показателей при различных сценариях развития отдельных факторов (оптимистическом, реалистическом, пессимистическом). Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода. Этапы разработки плана:

1. Прогноз поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности предприятия (исходя из планируемого объема реализации продукции, или исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли).

2. Прогноз поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия (на основе программы реального инвестирования, проекта портфеля финансовых инвестиций, предполагаемой суммы поступления денежных средств от реализации основных средств, прогнозной величины инвестиционной прибыли)

3. Прогноз поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности предприятия (прогноз потребности во внешнем финансировании: план дополнительной эмиссии акций или облигаций, план привлечения кредитов и займов, прогноз сумм безвозмездного целевого финансирования, план выплат процентов по основному долгу, дивидендных выплат акционерам)

4. Прогноз валового и чистого денежного потоков, а также динамики остатков денежных средств по предприятию в целом.

Денежные фонды предприятия:

• уставный фонд (первоначальная сумма собственного капитала, размер устанавливается уставом предприятия и законодательством),

• резервный фонд (за счет прибыли предприятия в целях внутреннего страхования его деятельности),

• специальные (целевые) финансовые фонды: амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд охраны труда, фонд специальных программ, фонд развития производства и другие (порядок формирования и использования регулируется уставом, учредительными и внутренними документами предприятия),

• нераспределенная прибыль (часть прибыли предприятия, полученная в прошедшем периоде и не использованная на потребление собственниками и персоналом, она предназначена для капитализации, т.е. для реинвестирования на развитие производства),прочие формы собственного капитала: расчеты за имущество (при сдаче его в аренду или лизинг), расчеты с участниками (по выплате им доходов в форме процентов или дивидендов) и др.