50. Роль ценных бумаг в экономике

Значение ценных бумаг велико в платёжном обороте каждого государства, в кредитном механизме. Через ценные бумаги осуществляется инвестиционный процесс, при кот. инвестиции автоматически направляются в самые эффективные сферы н\х. РЦБ (фондовый рынок) выступает составной частью финансовой системы государства. Экономическая практика 90—х гг. подтвердила , что главным средством восстановления и развития рыночных методов хозяйствования являются ценные бумаги,фиксирующие право собственности на капитал. С пом. ц\б собственность гос-ва может быть превращена в собственность АО, частных собственников. РЦБ с сопутствующей ему системой фин. институтов – сфера, в которой формируются фин-е источники эк-кого роста, концентрируются и распределяются инвестиции рынка ценных бумаг. Орудием коммерческого кредита вступает – вексель(превращается в форму кредитных денег). По сравнению с другими он обладает: абстрактностью (не оговариваются причины появления долг\обязат-ва), бесспорностью(обязательство произвести платёж независимо от возникновения долга), обращаемостью (можно использовать вместо наличных денег). В процессе деят-ти создаётся ещё одна форма ценных бумаг – чеки, играющие роль кредитных денег и опосредующие обращение товаров в качестве платёжного средства. Возникли и другие инструменты (коносаменты, закладные документы и т.д.). Однако настоящим прорывом в формировании рынка ценных бумаг явились АО. Появление важнейших видов ценных бумаг – акций и корпоративных облигаций – следствие объективных потребностей пр-ва, так как они служат важнейшим инструментом централизации реальных капиталов. В то же время использование корпоративных ценных бумаг способствовало вовлечению населения в сферы рын\отношений, постепенному формированию заинтересованности в росте эффективности пр-ва, воспитанию культуры эк-кого общения. Значение ценных бумаг нельзя понять без рассмотрения роли государственных ценных бумаг. Роль ГЦБ менялась в ходе развития. Сначала ГЦБ как один из инструментов гос\кредита использовались главным образом для покрытия чрезвычайных расходов государства, связанных с войнами и стихийными бедствиями (покрытие бюджетного дефицита). Со временем ГЦБ во всё большей мере начинают воздействовать на экономику, играть незаменимую роль в сфере гос\регулирования денежного обращения. В современных условиях с помощью ГЦБ проводится денежно-кредитная политика с целью регулирования макроэкономики. Центральный Банк РФ, представляющий правительство как агент, покупает и продаёт ГЦБ на РЦБ (операции на «открытом рынке») с целью регулирования денежной массы в обращении. Функции ГЦБ:

- наиболее цивилизованный рыночный способ формирования гос\долга:

• обеспечивают кассовое исполнение гос\бюджета путём покрытия коротких разрывов м\у доходами и расходами, возник-х из-за несовпадения во времени налоговых поступлений и расходов;

• выступают при денежно-кредитной политики регулятором не только денежжного обращения, но и развития эконоомики в целом;

• мобилизуют ср-ва для финансирования целевых гос-х и местных соц-эк-х программ;

• могут выступать в качестве залога по кредиту, предоставленному ЦБком РФ правительству, по ссудам, взятыми коммерческими банками у ЦБ, а также по кредитам, получаемым предприятиями в КБ.

Давая общую оценку значения ЦБ в экономике, можно выделить следующие важные моменты. Ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных ден\ср-в юр. и физ. Лиц. Размещение цб – эффективный способ мобилизации ресурсов для развития пр-ва и удовлетворения других общ-х потребностей. Цб активно учатсвуют в обслуживании товарного и денежного обращения. На РЦБ, прежде всего на фондовых биржах, складываются курсы цб, котор. являются барометром любых изменений в эк-кой и полит. жизни страны. Курсы резко падают в годы кризисов и неблагоприятной конъюнктуры и повышаются в периоды оживления и подъёма пр-ва.