41. Регулирование рынка ценных бумаг

Государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляют следующие органы:

• Высшие органы государственной власти: Государственная Дума РФ, Президент, Правительство;

• Органы регулирования министерского уровня: ФКЦБ РФ, ЦБ РФ, Министерство Финансов РФ, Министерство по антимонопольной политике РФ, Госстрахнадзор РФ.

Государственное регулирование профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (и в том числе профессиональной деятельности коммерческих банков) осуществляется по следующим направлениям:

• Административное регулирование (прямое) – нормотворческая деятельность государства на рынке ценных бумаг, а также лицензирование профессиональных участников рынка;

• Экономическое регулирование (косвенное) – посредством использования налоговых инструментов (ставки налогов, льготы и т.п.), применения денежно-кредитной политики (процентные ставки, минимальный размер заработной платы и др.).

Административное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется путем:

• установления обязательных требований к деятельности эмитентов, профессиональных участников рынка ценных бумаг и ее стандартов;

• регистрации выпусков эмиссионных ценных бумаг и проспектов эмиссии и контроля за соблюдением эмитентами условий и обязательств, предусмотренных в них;

• лицензирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;

• создания системы защиты прав владельцев и контроля за соблюдением их прав эмитентами и профессиональными участниками рынка ценных бумаг;

• запрещения и пресечения деятельности лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность на рынке ценных бумаг без соответствующей лицензии.

Важнейшей функцией государства в области административного регулирования рынка ценных бумаг является лицензирование профессиональных участников рынка.

Государственное регулирование деятельности профессиональных участников на фондовом рынке дополняет система саморегулирования рынка, а именно деятельность самих участников рынка и объединяющих их организаций (профессиональных и инфраструктурных объединений) по самоорганизации и поддержанию функционирования рынка.

Саморегулируемые организации (СРО) наделены государством правами на выполнение определенных функций (контроля и принуждения к соблюдению принятых правил и стандартов), сопряженные с выполнением установленных им обязанностей.

Важнейшей задачей СРО является постоянное совершенствование правил поведения и стандартов деятельности участников рынка и систем контроля за их выполнением. При этом СРО, выполняющие установленные государством функции, не должны подменять собой все профессиональное сообщество фондового рынка (профессиональных участников, их объединений и инфраструктуры).

42. Депозитарная деятельность на рцб

Депозитарная деятельность - оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарием может быть только юридическое лицо. Лицо, пользующееся услугами депозитария по хранению ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги, называется депонентом.

Договор между депозитарием и депонентом называется депозитарным договором (договором о счете депо). Депозитарный договор должен быть заключен в письменной форме. Депозитарий обязан утвердить условия осуществления им депозитарной деятельности.

Заключение депозитарного договора не влечет за собой переход к депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента, а также управлять ими. Депозитарий несет гражданско-правовую ответственность за сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг. На ценные бумаги депонентов не может быть обращено взыскание по обязательствам депозитария.

Депозитарий имеет право становиться депонентом другого депозитария или принимать в качестве депонента другой депозитарий, если это прямо не запрещено депозитарным договором.

Депозитарный договор должен содержать следующие существенные условия:

• однозначное определение предмета договора: предоставление услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги;

• порядок передачи депонентом депозитарию информации о распоряжении депонированными в депозитарии ценными бумагами депонента;

• срок действия договора;

• размер и порядок оплаты услуг депозитария, предусмотренных договором;

• форму и периодичность отчетности депозитария перед депонентом;

• обязанности депозитария.

В обязанности депозитария входит:

• регистрация фактов обременения ценных бумаг депонента обязательствами;

• ведение отдельного от других счета депо депонента с указанием даты и основания каждой операции по счету;

• передача депоненту всей информации о ценных бумагах, полученной депозитарием от эмитента или держателя реестра владельцев ценных бумаг.

Депозитарий несет ответственность за неисполнение или ненадлежащее исполнение своих обязанностей по учету прав на ценные бумаги, в том числе за полноту и правильность записей по счетам депо.