Ответы к ГАКу на степень бакалавра / 022

БИЛЕТ№-22.

ИНВЕСТИЦИИ И ИХ ФУНКЦИОНАЛЬНОЕ ЗНАЧЕНИЕ.

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ВЕЛИЧИНУ ИНВЕСТИЦИЙ.

ИНВЕСТИЦИЯ (от лат.- облачать)- помещение капитала в какие-либо юридически самостоятельные предприятия на длительный срок (минимально более года) либо в целях получения дополнительной прибыли, либо в целях приобретения влияния на компании, либо в связи с тем , что такое вложение средств является более выгодным по сравнению с организацией собственных операций в этой области.

Инвестиции в масштабах страны определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство предприятий ,возведение жилых доиов, прокладка дорог, а следовательно, и создание новых рабочих мест зависит от процесса инвестирования, или капиталообразования.

Источником инвестиций являются сбережения. Сбережения- располагаемый доход за вычетом расходов на личное потребление. Но сбережения могут осуществляться одними хоз.субъектами, а инвестиции-другими группами лиц , или хоз.субъектами.

ИНВЕСТИЦИИ ЗАВИСЯТ ОТ ФАКТОРОВ:

1.Процесс инвестирования зависит от ожидаемой нормы прибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложенийэ

1. Инвестор при выработке решений всегда учитывает альтернативные возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень процентной ставки.

R i s

R1

R0 e

R2 i

s

s0=i0 s,i

ii-кривая инвестиций;

ss-кривая сбережений.

На оси ординат- значения нормы % (R); на оси абцисс- сбережения и инвестиции. Этот график иллюстрирует равновесие на рынке капитала. Очевидно, что инвестиции- функция нормы процента- i ( R ), причем эта функция убывающая: чем выше уровень % ставки, тем ниже уровень инвестиций. Сбережения-возрастающая функция нормы процента- s ( R ). Уровень %, равный r0, обеспечивает равенство сбережений и инвестиций в масштабе всей экономики, уровни R1и R2 – отклонение от этого состояния ( классики и неоклассики ). У Кейнса сбережения еще и функция дохода- s ( Y ).

3.Инвестиции зависят от уровня налогообложения и вообще налогового климата в данной стране или регионе.

4.Инвестиционный процесс реагирует на темпы инфляционного обесценивания денег.

Y=c+i ,c=c( Y );

Y=c+s, s=s( Y );

C+i=c+s , i (R )=s ( Y ).

Уровень НД, при котором сбережения и инвестиции находятся в состоянии равновесия:

S,I F

S

I E I

0 F

S N ND

Кейнсианская модель I=S. На оси абсцисс – уровень национального дохода ND. На оси ординат – сбережения и инвестиции (S,I). Линия II – это неизменный объем инвестиций при любом уровне НД. Линия SS –линия сбережений. По мере роста НД сбережения увеличиваются. В точке Е линии II и SS пересекаются. Размер НД –ON –тот уровень, на котором сформировалось равновесие между инвестициями и сбережениями . Но этот уровень НД не обеспечивает полной занятости- линии FF. Точка N означает то состояние равновесия НД, к которому будет стремиться экономика страны всякий раз, когда равновесие между I и S будет нарушаться.

Взаимосвязь сбережений, инвестиций, уровня процента и уровня дохода.

4. R IS I.

R1 IS1

I

R0 IS0

I I0 I1 Y1 Y0

Y

S1

S0

I=S S

III. S II.

Модель IS – инвестиции сбережения, показывает одновременно функциональные связи между сбережениями, инвестициями, процентом и национальным доходом. IV квадрант – пропорциональная зависимость между инвестициями и нормой процента. Чем выше R, тем ниже I. Уровень R0 соответствует инвестициям в размере I0. III квадрант – отражение равенства инвестиций и сбережений, равенство отражается при I0=S0. II квадрант – график сбережений. Уровню S0 соответствует объем национального дохода Y0. В I квадранте можно, зная уровень R0 и Y0, найти точку IS0. Высокий R1 приведет к уменьшению инвестиций – I1. Этому соответствуют меньшие сбережения S1 и меньший объем Y1. Находим IS1.

Кривая IS показывает взаимную связь между нормой процента и национальным доходом при равновесии между сбережениями и инвестициями. Любая точка на кривой IS отражает одновременно и уровень инвестиций, и уровень сбережений.

Модель «национальный доход – совокупные расходы».

Совокупные расходы

F

Е1 C+I+G

Е C+I

Е0 C

S0 N N1 F Чистый национальный продукт

Y=C+I. Совокупные расходы – расходы на личное потребление C и на производительное потребление I. В условиях стагнирующей экономики уровень склонности к потреблению невысок. Уровень национального дохода, соответствующий равенству доходов и расходов (на личное потребление), установится в точке S0, то есть на уровне нулевого сбережения. Если к расходам на личное потребление добавить инвестиции, то линия CC сдвинется вверх по вертикали и займет положение C+I. Точке Е будет соответствовать объем национального дохода в размере ON. Точка N приблизилась к точке F, то есть тому уровню НД, который соответствует полной занятости. Чем больше инвестиции, тем выше поднимается кривая C+I и тем ближе заветный уровень полной занятости. Если государство будет не только стимулировать частные инвестиции, но и само осуществлять целый набор различных расходов, то кривая C+I превратится в кривую C+I+G, где G – государственные расходы. С учетом внешнеторговых операций – чистого экспорта X, превратится в C+I+G+X.

ФАКТОРЫ ВЛИЯЮЩИЕ НА ИЗМЕНЧИВОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ:

1. Продолжительные сроки службы.

2. Нерегулярность инноваций.

3. Изменчивость прибыли.

4. Изменчивость ожиданий.

Стр. 214 Макконел и Брю “Экономикс”.