2.1. Сутність управління інвестиціями

 

Комплекс питань, зв’язаних зі здійсненням інвестиційної діяльності підприємства, вимагає знань теорії і практики прийняття управлінських рішень щодо процесу інвестування.

Питання підготовки і прийняття управлінських рішень, зв’язаних з інвестуванням капіталу на рівні підприємства (корпорації, фірми), розглядалися на первісному етапі як один з відособлених напрямків системи фінансового менеджменту, що оформився в спеціалізовану область ще на рубежі ХІХ-ХХ століть. У системі фінансового менеджменту вони розглядалися як довгострокові фінансові рішення, зв’язані з розвитком підприємства.

У самостійну галузь знань управління інвестиціями оформилося в 50-і роки XX століття в зв’язку з інтенсивним розвитком досліджень у сфері портфельного інвестування.

З формуванням портфельної теорії зв’язані виникнення і самий термін — управління інвестиціями, під яким спочатку розумілася система управління фінансовими інвестиціями підприємства. Пізніше управління інвестиціями включив у свою систему і розгляд питань реального інвестування. В даний час управління інвестиціями є однієї з найбільше що динамічно розвиваються областей знань — тільки за останні десятиліття значна частина дослідників за розробку проблем управління інвестиціями визнані гідними нобелівських премій.

У нашій країні багато аспектів управління інвестиціями підприємства, що складають основний об’єкт розглянутої функціональної системи управління, знаходяться поки лише в стадії становлення, зіштовхуючись з об’єктивними економічними труднощами перехідного періоду, недосконалістю нормативно-правової бази, недостатньою рівнем підготовки фахівців до роботи в складних економічних умовах. Подальше просування країни по шляху ринкових реформ і подолання кризових економічних тенденцій дозволить повною мірою застосувати теоретичні результати, а також накопичений закордонний і вітчизняний досвід управління інвестиціями підприємства.

Управління інвестиціями являє собою систему принципів і методів розробки і реалізації управлінських рішень, зв’язаних зі здійсненням різних аспектів інвестиційної діяльності підприємства.

Управління інвестиціями органічно входить у загальну систему управління підприємством, будучи однієї з основних функціональних його систем, що забезпечують реалізацію переважно стратегічних рішень.

Управління інвестиціями тісно зв’язано з такими основними функціональними системами управління підприємства, як операційний менеджмент, фінансовий менеджмент, інноваційний менеджмент і ін. Із системою операційного менеджменту цей зв’язок виявляється спільним управлінням формуванням і відтворенням операційних позаоборотних активів; із системою фінансового менеджменту — формуванням інвестиційних ресурсів за рахунок власних і позикових джерел; із системою інноваційного менеджменту — розвитком автономних інвестицій (управлінням формуванням матеріальних і нематеріальних активів інноваційного характеру).

2.2. ПРИНЦИПИ ЕФЕКТИВНОГО УПРАВЛІННЯ ІНВЕСТИЦІЙНОЮ ДІЯЛЬНІСТЮ ПІДПРИЄМСТВА

Ефективне управління інвестиційною діяльністю підприємства забезпечується реалізацією ряду принципів, основними з який є :

1. Інтегрованість із загальною системою управління підприємством. Забезпечення ефективності всіх сфер діяльності підприємства чи прямо побічно зв’язано з вибором напрямків і форм інвестування, забезпеченням росту ефективності операційної діяльності, оптимальним фінансуванням інвестиційних проектів, упровадженням досягнень технологічного прогресу і т.п. Це визначає необхідність органічної інтегрованості управління інвестиційною діяльністю з іншими функціональними керуючими системами і загальною системою управління підприємством.

2. Комплексний характер формування управлінських рішень. Всі управлінські рішення в області формування і реалізації інвестицій найтіснішим образом взаємозалежні і роблять прямий чи непрямий вплив на кінцеві результати фінансової діяльності в цілому. Тому управління інвестиціями повинне розглядатися як комплексна функціональна керуюча система, що забезпечує розробку взаємозалежних управлінських рішень, кожне з який вносить свій внесок у загальну результативність діяльності підприємства.

3. Високий динамізм управління. Навіть найбільш ефективні управлінські рішення в області формування і реалізації інвестицій, розроблені і реалізовані на підприємстві в попередньому періоді, не завжди можуть бути повторно використані на наступних етапах його інвестиційної діяльності. Насамперед, це зв’язано з високою динамікою факторів зовнішнього середовища на стадії переходу до ринкової економіки, і в першу чергу, — зі зміною кон’юнктури фінансового чи товарного ринків. Крім того, міняються в часі і внутрішні умови функціонування підприємства, особливо на етапах переходу до наступних стадій його життєвого циклу. Тому система управління інвестиційною діяльністю повинна бути високодинамічною, і враховувати зміну факторів зовнішнього середовища, потенціалу формування фінансових ресурсів, темпів економічного розвитку, форм організації виробничої і фінансової діяльності, фінансового стану й інших параметрів функціонування підприємства.

4. Варіативність підходів до розробки окремих управлінських рішень. Реалізація цього принципу припускає, що підготовка кожного управлінського рішення в сфері формування інвестицій і інвестиційних ресурсів підприємства повинна враховувати альтернативні можливості дій. При наявності альтернативних проектів управлінських рішень у цій області їхній вибір для реалізації повинний бути заснований на системі критеріїв, що визначають інвестиційну ідеологію, інвестиційну чи стратегію конкретну інвестиційну політику підприємства в сфері функціональних систем управління. Система таких критеріїв в області управління інвестиційною діяльністю встановлюється самим підприємством.

5. Орієнтованість на стратегічні цілі розвитку підприємства. Які би ефективними не здавалися ті чи інші проекти управлінських рішень в області інвестиційної діяльності, вони повинні бути відхилені, якщо вони вступають у протиріччя з місією (головною метою діяльності! підприємства, стратегічними напрямками його розвитку, підривають економічну основу ефективного розвитку інвестицій у майбутньому періоді.

Ефективна система управління інвестиціями, організована з урахуванням викладених принципів, створює основу високих темпів розвитку підприємства, досягнення необхідних кінцевих результатів його інвестиційної діяльності і постійного росту його ринкової вартості.