Расчет инвестиций.
Исходные данные:
|
|
Таблица 3.5 |
|
Себестоимость |
6 444,37р. |
|
Объем выпуска (шт) |
20 |
|
Цена исходя из 30% уровня рентабельности |
0,3 |
|
Ставка рефинансирования |
0,25 |
|
Уровень инфляции |
0,128 |
|
Риск |
0,13 |
|
Срок функционирования |
5 |
Запланированные показатели на следующие 5 лет отображены в таблице 3.6
|
|
Таблица 3.6 | ||||||
|
Период расчета |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 | |
|
Объем выпуска в шт |
10 |
20 |
20 |
20 |
20 |
20 | |
|
Цена продажи, без НДС |
8 377,68р. |
8 416,35р. |
8 435,68р. |
8 474,35р. |
8 532,35р. |
8 571,01р. | |
|
Издержки |
6 444,37р. |
6 251,04р. |
6 122,15р. |
5 993,27р. |
5 928,82р. |
6 025,49р. | |
Необходимо определить является ли инвестиционный проект эффективным или нет. Сравнить результаты, полученные без учета и с учетом дисконтирования. Построить необходимые графики.
В качестве единовременных капиталовложений будем брать заемные средства на увеличение основных фондов предприятия с целью увеличения объема выпуска плат Ethernetс 10 штук до 20 шт. Объем единовременных капиталовложений равняется сумме переменных издержек умноженных на величину увеличения объема производства.
Составим и заполним следующую таблицу
|
|
|
|
|
|
Таблица 3.7 | |
|
Период расчета\Показатели |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Общие доходы и выручка в рублях |
83 776,83р. |
168 326,99р. |
168 713,65р. |
169 486,98р. |
170 646,97р. |
171 420,29р. |
|
Общие издержки (себестоимость) |
64 443,72р. |
125 020,81р. |
122 443,06р. |
119 865,32р. |
118 576,44р. |
120 509,75р. |
|
Валовая прибыль |
19 333,12р. |
43 306,18р. |
46 270,59р. |
49 621,66р. |
52 070,52р. |
50 910,54р. |
|
Налог на прибыль 35% |
6 766,59р. |
15 157,16р. |
16 194,71р. |
17 367,58р. |
18 224,68р. |
17 818,69р. |
|
Чистая прибыль |
12 566,53р. |
28 149,02р. |
30 075,88р. |
32 254,08р. |
33 845,84р. |
33 091,85р. |
|
Прирост чистой прибыли |
|
15 582,49р. |
17 509,36р. |
19 687,56р. |
21 279,32р. |
20 525,32р. |
|
Денежный поток |
|
15 582,49р. |
17 509,36р. |
19 687,56р. |
21 279,32р. |
20 525,32р. |
Подсчитаем ЧДД, для этого заполним таблицу:
|
|
|
|
|
Таблица 3.8 | |
|
Номер шага |
Платежи по инвестициям |
Денежные поступления |
Поток платежей и поступлений |
Коэффициент дисконтирования |
Текущий дисконтированный доход |
|
0 |
-49 342,86р. |
0,00р. |
-49 342,86р. |
1,00 |
-49 342,86р. |
|
1 |
|
15 582,49р. |
15 582,49р. |
0,81 |
12 585,24р. |
|
2 |
|
17 509,36р. |
17 509,36р. |
0,65 |
11 421,40р. |
|
3 |
|
19 687,56р. |
19 687,56р. |
0,53 |
10 372,08р. |
|
4 |
|
21 279,32р. |
21 279,32р. |
0,43 |
9 054,33р. |
|
5 |
|
20 525,32р. |
20 525,32р. |
0,34 |
7 053,64р. |
|
Итого |
-49 342,86р. |
94 584,05р. |
45 241,18р. |
ЧДД= |
1 143,82р. |
Коэффициент дисконтирования находится по формуле:
Подсчитаем индекс доходности (ИД):
Как видим, ЧДД>0 и ИД>1, значит инвестиционный проект эффективен.
Посчитаем ВНД:
|
|
Таблица 3.9 |
|
Норма дисконта |
ЧДД |
|
0,1 |
21363,806 |
|
0,2 |
5705,768867 |
|
0,248608473 |
0 |
|
0,25 |
-149,1048764 |
|
0,3 |
-5056,107758 |
ВНД=24,86%
Рис. 3.2. Внутренняя норма доходности.
Таким образом. при ставке 23,86% ЧДД=0.