- •Лекции по курсу «Антикризисное управление»
- •Тема 1. Общая теория экономических кризисов
- •1.1. Этапы развития теории экономических кризисов
- •1.2. Неизбежность экономических кризисов и их причины
- •1.3. Периодичность экономических кризисов и циклический характер рыночной экономики
- •1.4. Особенности российского кризиса
- •Тема 2. Особенности функционирования предприятия в условиях кризиса и система антикризисного управления
- •2.1. Предприятие как социально-экономическая система, его структура
- •2.2. Жизненный цикл развития предприятия
- •2.3. Кризисы, их классификация, причины возникновения и последствия
- •2.3.1. Классификация кризисов
- •2.3.2. Причины возникновения кризисов
- •2.4. Теоретические основы антикризисного управления предприятием
- •1 Этап. Постоянный мониторинг финансового состояния предприятия с целью раннего обнаружения симптомов финансового кризиса.
- •2 Этап. Разработка системы профилактических мероприятий по предотвращению финансового кризиса.
- •4 Этап. Исследование факторов, обусловивших возникновение финансового кризиса предприятия.
- •5 Этап. Оценка потенциальных финансовых возможностей предприятия по преодолению финансового кризиса в следующих направлениях.
- •7 Этап. Разработка и реализация комплексной программы вывода предприятия из финансового кризиса.
- •8 Этап. Контроль реализации программы вывода предприятия из финансового кризиса, который возлагается на топ-менеджров предприятия.
- •9 Этап. Разработка и реализация мероприятий по устранению предприятием негативных последствий кризиса.
- •2.5. Управление рисками
- •Тема 3. Мониторинг финансового состояния предприятия как инструмент диагностики кризиса
- •3.1. Цели и задачи мониторинга финансового состояния предприятия
- •3.2. Анализ финансового состояния предприятия
- •3.2.1. Оценка ликвидности
- •3.2.2. Оценка платежеспособности
- •3.2.3. Анализ финансовой устойчивости
- •3.2.4. Анализ деловой активности и качества управления предприятием
- •3.2.5. Анализ рентабельности и рыночной позиции предприятия
- •3.2.6. Использование рейтинговых оценок при сопоставлении финансового положения различных предприятий
- •3.3. Диагностика вероятности наступления кризиса и возможности банкротства
- •3.3.1. По оценке структуры баланса
- •3.3.2. Система показателей у. Бивера
- •3.3.3. .По сопоставлению стоимости материально-производственных запасов (мпз) и финансовых источников их формирования (фиф)
- •3.3.4. Дискриминантная факторная модель э.Альтмана
- •3.3.5. Модель прогноза риска банкротства Иркутской государственной экономической академии
- •3.3.6. Модель бальных оценок н.А.Никифоровой
- •3.3.7. Модель рейтингового числа р.С. Сайфуллина и г.Г.Кадыкова
- •3.3.8. Модель отраслевых критериальных уровней
- •Тема 4. Государственное регулирование финансового оздоровления и реструктуризации предприятий
- •4.1. Приемы и методы государственного антикризисного регулирования
- •4.2. Несостоятельность (банкротство) предприятий, его законодательное регулирование
- •4.2.1. Понятие несостоятельности предприятия
- •4.2.2. Направления развития российского антикризисного законодательства
- •4.2.3. Законодательное регулирование процедур банкротства в соответствии с Федеральным законом № 127 –фз от 27.10.2002г. «о несостоятельности банкротстве»
- •Тема 5. Теоретические основы реструктуризации предприятия
- •5.1. Понятие реструктуризации предприятия, формы проведения реструктуризации
- •5.2. Способы проведения реструктуризации предприятия
- •5.2.1. Способы реструктуризации организационной подсистемы
- •5.2.2. Способы реструктуризации финансово-экономической подсистемы
- •5.2.3. Способы реструктуризации производственно-технической подсистемы
- •5.2.4. Способы реструктуризации социальной подсистемы
- •5.3. Оперативная и стратегическая реструктуризация в целях финансового оздоровления предприятия
- •5.3.1. Оперативная реструктуризация
- •5.3.2. Стратегическая реструктуризация -
- •5.4. Модель формирования стратегии реструктуризации предприятия
- •5.5. Методические принципы и требования формирования системы показателей для оценки экономической эффективности реструктуризации предприятия
- •5.6. Внешние механизмы финансовой стабилизации.
- •5.7. Источники финансирования реструктуризации предприятия
3.2.4. Анализ деловой активности и качества управления предприятием
Оцениваются с помощью как качественных (репутация предприятия и руководства, его деловой истории, конкурентоспособности, широты рынков сбыта продукции, наличие стабильных партнеров и потребителей), так и количественных абсолютных и относительных показателей.
К абсолютным показателям относится объем реализации, величина активов и убытков предприятия, продолжительность производственно-коммерческого цикла. При анализе абсолютных показателей проверяется выполнение золотого правила экономики: темпы роста прибыли должны превышать темпы роста выручки от реализации, которые, в свою очередь, должны превышать темпы роста активов. Любое продолжительное отклонение от этого правила свидетельствует о финансовом не благополучии.
К относительным показателям относятся следующие коэффициенты (табл. 3.5).
Таблица 3.5. Коэффициенты деловой активности предприятия
|
Наименование показателя |
Возможная интерпретация показателя |
|
1 |
2 |
|
1. Общая фондоот-дача или коэффи-циент оборачи-ваемости сово-купных активов |
Показывает выход продукции на единицу имущества. Высокий уровень коэффициента говорит о способности менеджеров эффективно использовать средства, низкий – заставляет сделать обратный вывод. |
|
2. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов |
Характеризует насколько эффективно используются оборудование и установки |
|
3. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов |
Характеризует количество оборотов всех оборотных активов. Большое число оборотов свидетельствует о том, что предприятие способно быстро возмещать свои вложения и есть высокий спрос на продукцию. Однако в нестабильных российских условиях при хроническом отсутствии средств у предприятия высокий уровень оборачиваемости может свидетельствовать именно отсутствием необходимых для бесперебойного производственного процесса оборотных средств, невозможности закупать сырье и материалы большими партиями из-за недоверия со стороны поставщиков. Низкое число оборотов может быть оправдано в условиях инфляции, если выбрана политика накапливания запасов по более низким ценам и задержки продажи продукции для реализации ее по более высоким ценам. |
|
4. Коэффициент оборачиваемости запасов |
Целесообразен расчет коэффициента отдельно по: а) сырью и материалам; б) незавершенному производству; в) готовой продукции. Низкое количество оборотов по какому-либо виду запасов указывает, что «узкое» место находится именно здесь. |
|
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задол-женности |
Характеризует эффективность кредитной политики предприятия по отношению к своим клиентам. Снижение количества оборотов свидетельствует либо о расширении предоставления кредита потребителям, либо проблемах с погашением предоставленного кредита. Считается, что если дебиторская задолженность оборачивается быстрее материальных оборотных средств, то это означает высокую интенсивность поступления денежных средств на счета предприятия. Эффективность управления дебиторской задолженностью полезно сравнивать с показателями оборачиваемости кредиторской задолженности. Следует учитывать, что если кредиторская задолженность предоставляется на более длительный срок, чем дебиторская, то такие условия приемлемы для предприятия, даже если период погашения обеих задолженностей высок. Если же дебиторская задолженность погашается медленнее, чем кредиторская, это сигнал о неправильной кредитной политике предприятия и необходимости ее корректировки. Удачную кредитную политику характеризует также превышение кредиторской задолженности над дебиторской по абсолютной величине. Высокое значение оборачиваемости кредиторской задолженности может свидетельствовать об отсутствии у предприятия проблем с ее оплатой, а может о неспособности менеджеров использовать кредиторскую задолженность в качестве краткосрочного источника средств в полной мере. Наоборот, низкое значение коэффициента может говорить как об имеющихся на предприятии проблемах с оплатой, так и об умелом использовании кредиторской задолженности в качестве источника имущества. |
|
6. Коэффициент оборачиваемости свободных денеж-ных средств |
Очень часто на российских предприятиях этот показатель имеет очень высокое значение, что может свидетельствовать как о проблеме нехватки денежных средств, так и о приспособлении отечественных предприятий к действующей налоговой системе и целесообразности «обнуления» счетов на отчетную дату |
|
7. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала |
Показывает выход продукции на единицу собственного капитала. Показатель очень важен для потенциальных акционеров, т.к. быстрота оборачиваемости свидетельствует о скорости возврата вложенных в предприятие денежных средств. Следует помнить, что при увеличении акционерного капитала, коэффициент оборачиваемости может снижаться. |